الأسبوع 12: أسعار زيت جوز الهند ترتفع إلى أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات
تضعف أرقام التصدير الماليزية الضغط على أسعار زيت النخيل، حيث تؤدي الأسعار المرتفعة إلى تراجع الطلب. في غضون ذلك، تلقى زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو دعماً من الصادرات الأمريكية الأسبوعية القوية وتقديرات المحاصيل الأرجنتينية المنخفضة إلى جانب تغييرات طفيفة في مخزونات الحبوب العالمية من قبل وزارة الزراعة الأمريكية. يستمر مجمع بذور اللفت في الانخفاض بسبب ضعف توقعات الطلب على بذور اللفت الكندية، مدفوعة بالتعريفات التي تفرضها الولايات المتحدة والصين – وجهات التصدير الرئيسية. كما أن اليورو القوي يضيف ضغطاً. يتعرض مجمع عباد الشمس لضغوط طفيفة بسبب انخفاض بذور اللفت ولكنه يظل قوياً بشكل عام بسبب ضيق المعروض. أظهرت أسعار زيت جوز الهند زيادة قوية، وهو ما فسره المشاركون في السوق بنقص الكوبرا في الفلبين إلى جانب الطلب الاستيرادي القوي. انخفض سعر زيت الزيتون المكرر EXW أندلوسيا مرة أخرى حيث يخلق المطر المستمر في إسبانيا آفاقاً جيدة للمحصول التالي.
زيت النخيل
- انخفض مؤشر بورصة ماليزيا للعقود الآجلة لزيت النخيل الخام إلى 1,035 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1,079 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تضعف أرقام التصدير الماليزية الضغط على أسعار زيت النخيل، حيث تؤدي الأسعار المرتفعة إلى تراجع الطلب
- تتباطأ الصادرات الإندونيسية بعد أن كانت قوية بشكل استثنائي في فبراير بسبب التخفيضات الضريبية على الصادرات التي نفذتها الحكومة
- في غضون ذلك، بالنسبة لشهر فبراير، يقدر الإنتاج بحوالي 4.1 مليون طن متري، مع انخفاض المخزونات المحتملة إلى 2 مليون طن متري، واستهلاك يبلغ 2.1 مليون طن متري، وصادرات تبلغ 2.7 مليون طن متري
- في أخبار أخرى، تخطط إندونيسيا لزيادة ضريبة تصدير زيت النخيل إلى 4.5٪ – 10٪ من السعر المرجعي لزيت النخيل الخام، ارتفاعاً من 3٪ – 7.5٪ الحالية، لتمويل زيادة مفروضة في كمية زيت النخيل المستخدم في الديزل الحيوي
الرسم البياني 1: العرض والطلب على زيت النخيل الإندونيسي (طن متري)
مجمع فول الصويا
- ارتفع زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 928 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 920 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- ارتفع فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 373 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 367 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تلقت الأسعار بعض الدعم من الصادرات الأمريكية الأسبوعية القوية وتقديرات المحاصيل الأرجنتينية المنخفضة إلى جانب تغييرات طفيفة في مخزونات الحبوب العالمية من قبل وزارة الزراعة الأمريكية
- تجاوزت مبيعات الصادرات الأمريكية الأسبوعية من فول الصويا البالغة 751,700 طن متري لعامي 2024-25 تقديرات المحللين البالغة 275,000 إلى 700,000 طن متري
- خفضت بورصة روزاريو للحبوب (BCR) تقديرها لإنتاج فول الصويا في الأرجنتين إلى 46.5 مليون طن متري، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 47.5 مليون طن متري، ومقارنة بـ 50 مليون طن متري في العام الماضي
- خفضت وزارة الزراعة الأمريكية تقديراتها لمخزونات فول الصويا العالمية لعامي 2024/25 إلى 121.41 مليون طن متري من 124.34 مليون طن متري
- في غضون ذلك، حدت الحروب التجارية والمحصول البرازيلي القوي من ارتفاع الأسعار
- أعلنت المفوضية الأوروبية عن خطط لفرض رسوم على الذرة وفول الصويا الأمريكية. وقد زادت الصين بالفعل التعريفات الجمركية على واردات فول الصويا الأمريكية. ثلاث وجهات تصدير أمريكية رئيسية هي الصين والمكسيك والاتحاد الأوروبي. لم تفرض المكسيك بعد تعريفات على المنتجات الزراعية الأمريكية
- انخفض سعر زيت فول الصويا الخام في الأرجنتين إلى 1,002 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1,039 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي، بعد مؤشر بورصة ماليزيا للعقود الآجلة لزيت النخيل الخام
زيت بذور اللفت
- انخفض زيت بذور اللفت في بورصة باريس إلى 466 يورو للطن المتري من 482 يورو للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ عدة أشهر
- انخفض زيت الكانولا في بورصة ICE الأمريكية إلى 569 دولارًا كنديًا للطن المتري من 605 دولارات كندية للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر زيت بذور اللفت الخام MJJ (FOB Dutch Mill) إلى 990 يورو للطن المتري من 1,014 يورو للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- يستمر السوق في الانخفاض بسبب ضعف توقعات الطلب على بذور اللفت الكندية، مدفوعة بالتعريفات التي تفرضها الولايات المتحدة والصين، والتي تعد وجهات تصدير رئيسية. كما أن اليورو القوي يضيف ضغطاً
- يحث أصحاب المصلحة الكنديون الحكومة على الدخول في حوار مع الصين لمنع التعريفات، حيث قدمتها الصين بشكل أساسي رداً على تعريفة كندا البالغة 100٪ على السيارات الكهربائية الصينية في أكتوبر الماضي
- يحذر أصحاب المصلحة من أن تأثير التعريفات الصينية والأمريكية مدمر لقطاع الكانولا الكندي، والذي سيتعين عليه الآن تقديم خصومات لجذب المستوردين
- من المثير للاهتمام أنه حتى قبل الحروب التجارية، أبلغ المزارعون الكنديون الذين شملهم الاستطلاع في ديسمبر ويناير عن خطط لزراعة كمية أقل من الكانولا هذا الموسم. يمكن أن تنخفض الأرقام أكثر بسبب النزاعات التجارية المستمرة
الرسم البياني 2: أسعار الكانولا (ICE,US) وبذور اللفت (MATIF) (يورو/طن متري)
زيت عباد الشمس
- انخفض سعر AMJ لزيت عباد الشمس الخام (6 موانئ) إلى 1,130 يورو للطن المتري من 1,135 يورو للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- يتعرض مجمع عباد الشمس لضغوط طفيفة بسبب انخفاض بذور اللفت ولكنه يظل قوياً بشكل عام بسبب ضيق المعروض
- تستمر حالة التوقف والتشغيل لمصانع المعالجة بسبب ضعف الهوامش، حيث يتحول البعض إلى بذور اللفت بعد انخفاض أسعارها
- يبلغ سعر بذور الشمس EXW في أوكرانيا 26,200 وحدة نقدية أوكرانية للطن المتري (632 دولارًا أمريكيًا للطن المتري)
- أفادت APK-Inform أن الإنتاج الأوكراني في فبراير بلغ 403,500 طن متري، وهو أعلى من 367,000 طن متري في يناير
- ومع ذلك، بلغ إنتاج زيت عباد الشمس الأوكراني خلال موسم سبتمبر-فبراير 2024/2025 2,633,500 طن متري، وهو ما يقل بنسبة 16٪ مقارنة بمتوسط السنتين لهذه الفترة
- يؤثر العرض والطلب الأوكراني (S&D) بشكل كبير على الأسعار الأوروبية، حيث أن أوروبا هي الوجهة الرئيسية، وأوكرانيا هي المصدر الرئيسي لواردات زيت عباد الشمس لأوروبا
- بلغ إنتاج زيت عباد الشمس الروسي خلال موسم سبتمبر-فبراير 2024/2025 3,920,446 طن متري، وهو ما يزيد بنسبة 23٪ مقارنة بمتوسط الأربع سنوات لهذه الفترة. يؤثر العرض والطلب الروسي على أسعار CIF الآسيوية
الرسم البياني 3: العرض والطلب على زيت عباد الشمس في أوكرانيا (طن متري)
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
زيت النخيل:
يتفق الفريق التحليلي مع هذا التوقع. يمكن أن يوفر العرض والطلب الضيق في ماليزيا وإندونيسيا أرضية للأسعار. ومع ذلك، فإن العرض المواتي من فول الصويا والتحول في الطلب من زيت النخيل إلى زيت فول الصويا الأقل سعراً من الأسواق الرئيسية، إلى جانب الزيادة الموسمية في إنتاج زيت النخيل الخام، يمكن أن يبدأ في ممارسة ضغوط هبوطية على الأسعار في الأشهر المقبلة. لا تزال أسعار زيت النخيل تعتبر غير تنافسية. نظرة عامة مستقرة/هبوطية قليلاً.
شارك اثنان من المكاتب الاستشارية وجهة نظر بسعر 1,010 دولارات أمريكية للطن المتري لزيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا للعقود الآجلة في مارس.
على المدى الطويل: يشير الانتعاش الموسمي في إنتاج زيت النخيل الذي يبدأ في مارس/أبريل والإنتاج المتوقع الأكبر لعام 2025 في إندونيسيا إلى أن الأسعار هذا العام ستكون أقل من العام الماضي. هناك أيضاً شكوك تحيط بتنفيذ B40 في إندونيسيا، والتي تظل عاملاً متأرجحاً. بشكل عام، النظرة طويلة الأجل هبوطية قليلاً.
الرسم البياني 4: توقعات أسعار زيت النخيل في بورصة ماليزيا للعقود الآجلة (دولار أمريكي/طن متري)
زيت فول الصويا:
يتفق الفريق التحليلي مع هذا التوقع. نعتقد أن هذا يمكن أن يكون هبوطياً قليلاً لمجمع فول الصويا بسبب الحروب التجارية، حيث أشارت المفوضية الأوروبية إلى أنها يمكن أن تنضم إلى الصين في فرض تعريفات على فول الصويا الأمريكي، وتستورد المفوضية الأوروبية 5-6 ملايين طن متري من فول الصويا سنوياً من الولايات المتحدة.
بالنظر إلى المستقبل، يمكن أن تستفيد أسعار أمريكا اللاتينية من التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، في حين من المرجح أن تعاني بورصة شيكاغو. ونتيجة لذلك، تظل النظرة طويلة الأجل هبوطية لزيت فول الصويا في بورصة شيكاغو ولكنها مستقرة لزيت فول الصويا الأرجنتيني. تشير Oilworld أيضاً إلى أن هناك مجالاً للنمو في زيت فول الصويا (يفترض FOB الأرجنتين؟.
زيت بذور اللفت:
تخشى السوق من أن كندا ستغمر الاتحاد الأوروبي بمنتجات الكانولا بسبب التعريفات التي تفرضها الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك، يعتقد أصحاب المصلحة الكنديون أنه لا يزال هناك أمل في تجنب التعريفات. وبالتالي، يمكن أن يكون الوضع متقلباً، مع توقع أن تكون الأسعار هبوطية أو مستقرة.
على المدى الطويل، يمكن أن تتحسن النظرة المستقبلية لإنتاج الاتحاد الأوروبي، ولكن إذا ظل زيت عباد الشمس قوياً، فمن المرجح أن يكون السوق أكثر استقراراً. بشكل عام، ما زلنا مستقرين إلى هبوطيين.
زيت عباد الشمس:
قد تظل الأسعار تحت الضغط على المدى القصير بسبب الحروب التجارية، ولكن في المتوسط، يمكن أن تجد الأسعار بعض الدعم بسبب ضيق المعروض في البحر الأسود.
بالنظر إلى المستقبل، إذا تحققت التوقعات بتوسيع مساحة زراعة عباد الشمس في أوروبا وأوكرانيا وكازاخستان وروسيا، فإن توقعات محصول أكبر لعام 2025 يمكن أن تؤثر على الأسعار اعتباراً من مايو، عندما يبدأ السوق في احتساب إمكانات إنتاج الموسم المقبل. النظرة طويلة الأجل مستقرة إلى هبوطية قليلاً.
الرسم البياني 5: توقعات أسعار زيت فول الصويا وزيت الشمس (دولار أمريكي/طن متري)
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر زيت نواة النخيل الخام FOB ماليزيا إلى 1,808 دولارات أمريكية للطن المتري من 1,758 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تركز السوق على ضيق المعروض وارتفاع أسعار زيت جوز الهند
- أُبلغ عن مخزون زيت نواة النخيل الماليزي لشهر فبراير عند 276 ألف طن متري، بانخفاض عن 282 ألف طن متري في يناير وأيضاً أقل من متوسط الخمس سنوات
- ظلت مخزونات زيت النخيل الخام ضيقة ولكنها كانت أقل ضيقاً مما كان متوقعاً
- أعلنت GAPKI الإندونيسية عن إنتاج زيت نواة النخيل الخام في ديسمبر عند 361 ألف طن متري، بانخفاض عن 412 ألف طن متري في الشهر السابق وأقل من متوسط الخمس سنوات
- ارتفع سعر زيت جوز الهند الخام EXW مانيلا من 2,140 دولارًا أمريكيًا للطن المتري إلى 2,306 دولارات أمريكية للطن المتري هذا الأسبوع
- تقول TMDuche إن هذا الارتفاع يُعزى إلى ضيق المعروض من الكوبرا
- ارتفعت الأسعار بسبب ارتفاع الطلب في قطاعي الأغذية والصناعة والمخاوف المتزايدة بشأن محدودية منتجات جوز الهند. لا يزال الطلب في الولايات المتحدة وأوروبا قوياً
- وصلت صادرات زيت جوز الهند من الفلبين لشهر يناير إلى أعلى مستوياتها منذ بضع سنوات: 60 ألف مكرر + 80 ألف خام
الرسم البياني 6: الصادرات الشهرية لزيت جوز الهند الخام من الفلبين (طن متري)
الرسم البياني 7: الصادرات الشهرية لمنتجات زيت جوز الهند من الفلبين (طن متري)
نظرة عامة:
يمكن أن تحافظ غلات جوز الهند الأضعف والطلب المرتفع داخل الفلبين بسبب زيادة تفويضات الديزل الحيوي على استقرار/ارتفاع زيت جوز الهند. يمكن أن تتسع الفروق مع زيت نواة النخيل ولكن ليس كثيراً.
زيت الزيتون
- انخفض سعر زيت الزيتون المكرر EXW أندلوسيا إلى 3,200 يورو للطن المتري من 3,450 يورو للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- يخلق هطول الأمطار المستمر في إسبانيا آفاقاً إيجابية للمحصول التالي
- فيما يلي المعلومات الرسمية المتعلقة بحالة مخزونات زيت الزيتون في إسبانيا اعتباراً من 28 فبراير:
- مبيعات فبراير 2025: 109,988 طن متري
- الإنتاج التراكمي لموسم 2024/2025: 1,391,020 طن متري
- إجمالي المخزونات: 1,100,113 طن متري
- شهدت المبيعات انتعاشاً سريعاً بعد انخفاض أسعار السوق. استمر هطول الأمطار على مدار الأسابيع القليلة الماضية. كان هناك انخفاض كبير في الأسعار عبر جميع الجودات
- في أخبار أخرى، من المتوقع أن تنمو واردات زيت الزيتون الأمريكية بنسبة 4٪ بحلول عام 2025 بسبب تحسن الإنتاج العالمي وانخفاض الأسعار
نظرة عامة:
تشير السوق إلى وجود مجال إضافي لخفض الأسعار بسبب الإنتاج الجيد وانخفاض الاستهلاك. على المدى الطويل، قد تشهد الأسعار بعض الانتعاش.