الأسبوع 17: زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو يستعيد مكانته المتميزة على زيت النخيل في بورصة ماليزيا بعد خصم طويل
أما بالنسبة لزيت النخيل، تقول مصادر السوق إن الإنتاج ينمو بوتيرة أسرع من الصادرات، مما قد يؤدي إلى تراكم المخزون. كما أثرت قوة الرينجيت الماليزي وتوقعات إمدادات فول الصويا المواتية في أمريكا اللاتينية على الأسعار. وفي الوقت نفسه، تعززت أسعار زيت فول الصويا مع إشارة الصين إلى الانفتاح على المفاوضات التجارية مع الولايات المتحدة، وأعلنت NOPA عن أرقام إيجابية، وتنتظر السوق تحديثات بشأن سياسات الوقود الحيوي الأمريكية. بدا مجمع بذور اللفت/الكانولا قويًا بشكل عام، مدعومًا بأسعار زيت فول الصويا الثابتة والمناقشات المتجددة حول التوازنات الأكثر صرامة. في سوق زيت عباد الشمس، قد يكون انخفاض الأسعار مرتبطًا بمناقشات السوق حول توافر البذور الأعلى للمطاحن في أوكرانيا وروسيا، إلى جانب تحسن الإنتاج. انخفض سعر زيت نواة النخيل بعد زيت النخيل الخام. ظلت أسعار زيت جوز الهند قوية. ظلت أسعار زيت الزيتون مستقرة الأسبوع الماضي قبل عيد الفصح.
زيت النخيل
- انخفضت أسعار زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا إلى 926 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 983 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي، وتحولت إلى خصم على زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو
- تقول مصادر السوق إن الإنتاج ينمو بوتيرة أسرع من الصادرات، مما قد يؤدي إلى تراكم المخزون. كما أثرت قوة الرينجيت الماليزي وتوقعات إمدادات فول الصويا المواتية في أمريكا اللاتينية على الأسعار
- انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الرينجيت الماليزي إلى 4.381 من 4.429 خلال الفترة نفسها من الأسبوع الماضي بسبب ضعف الدولار الأمريكي وسط حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية
- في غضون ذلك، ارتفعت أسعار خام برنت إلى 66.26 دولارًا أمريكيًا للبرميل من 64.88 دولارًا أمريكيًا للبرميل الأسبوع الماضي، على الرغم من أنها لا تزال أقل بكثير من مستويات 75 دولارًا أمريكيًا التي شوهدت قبل بدء الحرب التجارية
- أفاد شريكنا أنه بين 1 و 15 أبريل، صدرت إندونيسيا 451442 طنًا متريًا من زيت النخيل، بانخفاض 33.5٪ عن الفترة نفسها من شهر مارس
الرسم البياني 1: زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا وزيت فول الصويا في بورصة شيكاغو (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
الرسم البياني 2: إمدادات زيت النخيل الإندونيسي والطلب عليه (بالطن المتري)
مجمع فول الصويا
- ارتفع زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 1054 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1021 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر زيت فول الصويا الخام في نهر فوب إلى 1033 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1012 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تتعزز الأسعار مع إشارة الصين إلى الانفتاح على المفاوضات التجارية مع الولايات المتحدة، وأعلنت NOPA عن أرقام إيجابية، وتنتظر السوق تحديثات بشأن سياسات الوقود الحيوي الأمريكية
- تراقب السوق عن كثب علامات إمكانية إنقاذ العلاقات التجارية مع الصين
بالإضافة إلى ذلك، تحسن الخطاب بين الولايات المتحدة وأوروبا، حيث تراجعت الأخيرة حتى الآن عن فرض تعريفات على فول الصويا - أعلنت NOPA عن 194.551 مليون بوشل من السحق الشهر الماضي، وهو أقل بقليل من تقديرات السوق وانخفاض بنسبة 0.9٪ عن مارس 2024
- انخفضت مخزونات زيت فول الصويا بين أعضاء NOPA اعتبارًا من 31 مارس إلى 1.498 مليار رطل، بانخفاض 0.3٪ من 1.503 مليار رطل في نهاية فبراير وانخفاض بنسبة 19.1٪ عن 1.851 مليار رطل قبل عام
- انخفضت أسعار فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 378 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 383 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- أثر جني الأرباح قبل العطلات ومحصول أمريكا اللاتينية القوي على الأسعار. ومع ذلك، ساعد التفاؤل بشأن المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في الحد من الخسائر
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر بذور اللفت في MATIF إلى 535 يورو للطن المتري في 17 أبريل من 523 يورو للطن المتري قبل سبعة أيام
- انخفض الكانولا (ICE، الولايات المتحدة) إلى 659 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 662 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الأسبوع السابق
- ارتفع زيت بذور اللفت الخام في MJJ (فوب ميل هولندي) إلى 1087 يورو للطن المتري من 1070 يورو للطن المتري
- يبدو مجمع بذور اللفت/الكانولا قويًا بشكل عام، مدعومًا بأسعار زيت فول الصويا الثابتة والمناقشات المتجددة حول التوازنات الأكثر صرامة
- وصلت صادرات الكانولا من كندا منذ بداية الموسم إلى 7.4 مليون طن متري، مقارنة بـ 4.23 مليون طن متري في الفترة نفسها من العام الماضي. تتوقع السوق مخزونات ضيقة قبل الحصاد التالي
- في غضون ذلك، بلغت مخزونات بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي 27 لشهر مارس 5.1 مليون طن متري، أي أقل بنسبة 6٪ من متوسط الخمس سنوات. من المتوقع أن يكون المحصول التالي أفضل
- أفادت APK-Inform أنه في 2025/26، ستنخفض صادرات بذور اللفت الأوكرانية إلى أدنى مستوى لها منذ عدة سنوات عند 2.7-2.8 مليون طن متري بسبب انخفاض الإنتاج المتوقع (3.35 مليون طن متري، -8٪) وزيادة السحق المحلي
زيت عباد الشمس
- باليورو، انخفض زيت عباد الشمس الخام لشهر يونيو 6 موانئ إلى 1063 يورو للطن المتري من 1068 يورو للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- قد يكون انخفاض الأسعار مرتبطًا بمناقشات السوق حول توافر البذور الأعلى للمطاحن في أوكرانيا وروسيا، إلى جانب تحسن الإنتاج
- أفادت APK-Inform أن أسعار عباد الشمس في أوكرانيا EXW انخفضت إلى 635 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 643 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في بداية أبريل
- تتوقع APK-Inform أن تنخفض الأسعار إلى 582-600 دولار أمريكي للطن المتري بحلول نهاية مايو حيث يدرك المزارعون أنهم يحتفظون بمخزونات مفرطة. وفي الوقت نفسه، قد تكون مساحة الزراعة للموسم المقبل – على الرغم من أنها لم تتأكد بعد – أكبر في منطقة البحر الأسود
- ارتفع إنتاج زيت عباد الشمس في أوكرانيا في مارس إلى 477 ألف طن من 407 ألف طن في فبراير
- بين ديسمبر وفبراير، تمت معالجة 800-900 ألف طن من البذور، بينما في مارس، تمت معالجة أكثر من مليون طن. في المتوسط، من المتوقع نمو إلى 1.2-1.3 مليون طن. تحسنت مؤشرات التصدير أيضًا
- “اعتبارًا من 14 أبريل، تم بالفعل شحن 234 ألف طن من الزيت، وتم التعاقد على حوالي 480 ألف طن للشهر. أي أننا نتحرك بسرعة كبيرة، وبحلول نهاية أبريل، يمكننا الوصول إلى أحجام قياسية،” حسبما أفاد مصدر
- في روسيا، لوحظ وضع مماثل، حيث تتوقع المطاحن انخفاضًا حادًا في أسعار بذور الشمس وسط انخفاض كبير في السحق وتراكم المخزون
الرسم البياني 3: إمدادات زيت عباد الشمس الأوكراني والطلب عليه (بالطن المتري)
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
بالنسبة لجميع الزيوت، لا يزال التقلب المستمر يمثل مصدر قلق، حيث تشارك دول مختلفة في مفاوضات مع إدارة ترامب لتخفيف التعريفات الجمركية. يشير التوقف المؤقت للتعريفة الجمركية لمدة 90 يومًا إلى تحولات محتملة في السياسات، مما يزيد من حالة عدم اليقين في السوق ويزيد من تقلبات الأسعار.
زيت النخيل:
في الواقع، يتوقع المشاركون في السوق أيضًا انخفاضًا في الأسعار على المدى القصير، مشيرين إلى زيادة الإنتاج بسبب الموسمية، وتوقعات إنتاجية إجمالية أقوى لهذا العام، وإمدادات قوية من فول الصويا. من المتوقع أن يظل الخصم على زيت فول الصويا قائمًا. هبوطي قليلاً.
على المدى الطويل، يمكن أن تلعب التوترات التجارية دورًا حاسمًا في مسار العديد من السلع، بما في ذلك زيت النخيل وخام برنت. قامت البنوك وصناديق الاستثمار الرئيسية بمراجعة توقعاتها لطلب النفط وأسعاره لخام برنت إلى الأسفل. ونتيجة لذلك، قد تظل الأسعار على المدى الطويل مستقرة أو هبوطية قليلاً.
الرسم البياني 4: توقعات أسعار زيت النخيل في بورصة ماليزيا (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
زيت فول الصويا:
الدافع وراء التفاؤل الحالي هو العناوين الإيجابية المحيطة بمفاوضات الولايات المتحدة والصين والآمال في زيادة تفويضات الوقود الحيوي في الولايات المتحدة. إذا ضمنت الولايات المتحدة مشترين لفول الصويا وسنت تفويضات أقوى للوقود الحيوي، فمن المحتمل أن تنمو الأسعار. ومع ذلك، قد يحد الحصاد الوفير الحالي في أمريكا اللاتينية من حركة الأسعار الصعودية. نحافظ على نظرة محايدة إلى صعودية قليلاً على المدى القصير، بناءً على التطورات المواتية في العلاقات بين الولايات المتحدة والصين.
على المدى الطويل، يمكن أن تشكل الحروب التجارية مستقبل العديد من السلع، بما في ذلك زيت النخيل وخام برنت. خفضت البنوك وصناديق الاستثمار الكبرى توقعاتها لطلب النفط وتوقعات أسعار خام برنت. توقعات أسعار وزارة الزراعة الأمريكية الحالية لزيت فول الصويا في بورصة شيكاغو الأمريكية في عام 2025 هي 45 سنتًا للرطل (حاليًا، السعر 47.8 سنتًا).
زيت بذور اللفت:
على المدى القصير، سيعتمد الكثير على المفاوضات التجارية الأمريكية والطلب على فول الصويا الأمريكي. نظرًا لمشاعر السوق الإيجابية بشكل عام، فإننا نحافظ على نظرة محايدة إلى صعودية قليلاً.
على المدى الطويل، من المرجح أن يمارس الإنتاج الأوروبي المتزايد المتوقع هذا العام ضغوطًا هبوطية على الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الولايات المتحدة في يناير أن الوقود الحيوي القائم على الكانولا لا يتأهل حاليًا للحصول على ما يسمى بالائتمان الضريبي 45Z. بدون هذا الائتمان، تواجه الكانولا صعوبة متزايدة في المنافسة مع مواد التغذية الحيوية الأخرى مثل زيت فول الصويا وزيت الطهي المستخدم والشحم. ومع ذلك، لم يتم الانتهاء بعد من سياسة 45Z، ولا يزال من الممكن أن يتغير الوضع.
زيت الشمس:
تتوقع الشركات الاستشارية في البحر الأسود أن يزيد المزارعون المبيعات على المدى القريب، مما قد يكون له تأثير محايد إلى هبوطي قليلاً على أسعار زيت عباد الشمس، خاصة وأن زيت الشمس يحتاج إلى تحسين قدرته التنافسية – خاصة مقابل زيت بذور اللفت.
على المدى الطويل، إذا تم تأكيد مناطق الزراعة الأعلى للعام المقبل، فقد تظل الأسعار مضغوطة إلى حد ما.
الرسم البياني 5: توقعات أسعار زيت فول الصويا وزيت بذور اللفت وزيت الشمس (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر CPKO (DAP Malaysia، MPOB) إلى 1791 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1756 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- من المحتمل أن يتبع سعر CPKO الاتجاه الهبوطي لأسعار زيت النخيل الخام
- ارتفع زيت جوز الهند الخام EXW Manila إلى 2741 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 2720 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- بلغت صادرات زيت جوز الهند من الفلبين في شهري يناير وفبراير 270 ألف طن متري، مقارنة بـ 236 ألف طن متري في الفترة نفسها من العام الماضي، مما يشير إلى طلب قوي
- في الولايات المتحدة، قام الموردون بالفعل بتعديل الأسعار لمراعاة التعريفات الجمركية، وفقًا لأحد المصادر
الرسم البياني 5: صادرات زيت جوز الهند الفلبيني، حتى تاريخه (بالطن المتري)
نظرة عامة:
على المدى القصير: قد لا يكون التأثير الهبوطي الأولي قد تم تسعيره بعد لزيت جوز الهند.
على المدى الطويل: قد لا تؤدي التعريفات الأمريكية بالضرورة إلى خفض أسعار زيت جوز الهند أو زيت نواة النخيل كثيرًا، ولكن يمكنها على الأقل أن تحد من نمو الأسعار قليلاً.
زيت الزيتون
- ظل زيت أندلسيا المكرر EXW عند 3100 يورو للطن المتري، دون تغيير عن الأسبوع السابق
- فيما يلي المعلومات الرسمية المتعلقة بوضع زيت الزيتون والإمدادات والطلب في إسبانيا اعتبارًا من 31 مارس:
- المبيعات في مارس 2025: 119019 طن متري
- الإنتاج التراكمي للموسم 2024/2025: 1406913 طن متري
- إجمالي المخزونات: 996467 طن متري
- كانت الشحنات أعلى قليلاً من الشهر السابق. استمر هطول الأمطار على مدار الأسابيع القليلة الماضية. يبدو أن السوق قد استقر بعد الانخفاض الحاد في نهاية مارس. ومع ذلك، لا تزال هناك صعوبة في الحصول على زيوت بكر ممتازة عالية الجودة. لا يزال الاهتمام منصبًا على كيفية تأثير سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة على السوق
نظرة عامة:
استقرت الأسعار، لكننا بحاجة إلى معرفة كيفية تطور العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
على المدى الطويل – مستقر/صعودي قليلاً إذا لم تكن هناك تعريفات.