الأسبوع 18: التفاؤل يدفع فول الصويا القوي
شهدت أسعار زيت النخيل ضغوطًا بسبب تعافي الإنتاج وانخفاض أسعار خام برنت. استمر زيت فول الصويا في الارتفاع وسط تفاؤل السوق المستمر بشأن العلاقات الأمريكية الصينية وتوقعات بفرض تفويضات قوية للوقود الحيوي. تم دعم أسعار بذور اللفت والكانولا من خلال ارتفاع مجمع فول الصويا، لكن السوق ناقش أيضًا العرض والطلب بنشاط. قد يتعرض زيت بذور اللفت الخام لضغوط من الوقود الحيوي المتراجع. تحركت أسعار 6 موانئ لزيت عباد الشمس، بالإضافة إلى أسعار زيت الزيتون الإسباني، بشكل جانبي. ارتفع زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل مرة أخرى.
زيت النخيل
- انخفض سعر زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا إلى 923 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 926 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تتعرض الأسعار لضغوط بسبب تعافي الإنتاج وانخفاض أسعار خام برنت
- للفترة من 1 إلى 20 أبريل، تقدر جمعية منتجي زيت النخيل الماليزية وشركة يو أو بي كاي هين أن الإنتاج الماليزي سيزداد بنحو 16-20٪ مقارنة بالفترة نفسها من شهر مارس؛ يتوقع السوق ارتفاع المخزونات النهائية لشهر أبريل
- في غضون ذلك، انخفض سعر خام برنت إلى 65.86 دولارًا أمريكيًا للبرميل من 66.26 دولارًا أمريكيًا للبرميل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- اتسع فارق سعر زيت النخيل الخام وزيت فول الصويا إلى 177 دولارًا أمريكيًا للطن المتري حيث يستمر زيت فول الصويا في الارتفاع وسط تفاؤل السوق المستمر بشأن العلاقات الأمريكية الصينية وتوقعات بفرض تفويضات قوية للوقود الحيوي
- تزداد شهية الشراء الهندية، حسب التقارير، ولكن هذا لم ينعكس بعد في الأرقام؛ الأرقام المذكورة أعلاه ليست قوية جدًا ويمكن أن تؤدي بالفعل إلى زيادة المخزونات في المصادر
الرسم البياني 1: فارق سعر زيت النخيل الخام وزيت فول الصويا (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
مجمع فول الصويا
- ارتفع سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 1100 دولار أمريكي للطن المتري من 1054 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي، في حين تبع سعر زيت فول الصويا في ميناء أب ريفر (الأرجنتين) زيت النخيل، حيث انخفض بمقدار 10 دولارات أمريكية للطن المتري إلى 1023 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- ارتفع سعر فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 387 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 378 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- يبدو أن السوق متفائل (بشكل مفرط؟)، حيث تحركت المعنويات على أمل أن الصراع التجاري بين الصين والولايات المتحدة يتحرك نحو الحل وأن تفويضات الديزل الحيوي ستدعم زيت فول الصويا
- في الأسبوع الماضي، قال الرئيس الأمريكي إن تعريفاته على الصين “ستنخفض بشكل كبير” في المستقبل القريب وأن المحادثات مع الصين تسير على ما يرام؛ في المقابل، صرح المسؤولون الصينيون أنهم غير منخرطين في أي محادثات مع الولايات المتحدة
- اجتمعت جمعية الوقود الحيوي المتقدمة مع مسؤولين في وكالة حماية البيئة الأمريكية في 23 أبريل؛ تذكر شركة ليبو أويل أسوشيتس أن الولايات المتحدة ستكون لديها القدرة على إنتاج ما يصل إلى 7.2 مليار جالون من الوقود الحيوي المتقدم بحلول عام 2025، وحثت جمعية الوقود الحيوي المتقدمة وكالة حماية البيئة على عكس هذه القوة من خلال زيادة تفويضات المزج
- كان السوق يولي اهتمامًا أيضًا للمحادثات الأمريكية مع اليابان وزراعة فول الصويا في الولايات المتحدة
- أشارت اليابان إلى أنها قد تشتري المزيد من فول الصويا الأمريكي للمساعدة في إبرام صفقة تجارية، مما أضاف تفاؤلاً؛ ومع ذلك، تستورد اليابان فقط 3-3.5 مليون طن متري من الحبوب سنويًا، و 2-2.5 مليون طن متري تأتي بالفعل من الولايات المتحدة
- في نهاية شهر مارس، توقعت وزارة الزراعة الأمريكية زراعة فول الصويا في الولايات المتحدة على مساحة 83.5 مليون فدان (-4٪ على أساس سنوي)، لكن المشاركين في السوق يقولون إنها قد تكون أقل من ذلك بسبب عدم اليقين بشأن الحرب التجارية وتوقعات الصيف الحار جدًا في الولايات المتحدة
الرسم البياني 2: واردات اليابان من فول الصويا من الولايات المتحدة (بالطن المتري)
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر بذور اللفت في بورصة ماتيف إلى 542 يورو للطن المتري من 526 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفعت الكانولا (بورصة السلع الدولية الأمريكية) إلى 696 دولارًا كنديًا للطن المتري من 665 دولارًا كنديًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر زيت بذور اللفت الخام لشهر يونيو (تسليم مطحنة هولندية) إلى 1070 يورو للطن المتري من 1087 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- جاء الدعم الرئيسي لأسعار البذور من مجمع فول الصويا المتزايد، لكن السوق ناقش أيضًا العرض والطلب بنشاط؛ قد يتعرض زيت بذور اللفت الخام لضغوط من الوقود الحيوي المتراجع
- بلغت مخزونات بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي 27 في شهر مارس 5.1 مليون طن متري، وهو ما يقل بنسبة 6٪ عن متوسط الخمس سنوات
- أفادت فيديل أن سحق بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي 28 في شهر مارس بلغ 1.544 مليون طن متري مقابل 1.612 مليون طن متري في شهر مارس من العام الماضي؛ كانت أرقام شهري يناير وفبراير أيضًا أقل من مستويات العام الماضي، وتقول أويل وورلد إن هذا الاتجاه قد يستمر حتى شهر يونيو
- في غضون ذلك، تتوقع الوكالات الاستشارية توفر المزيد من البذور في الأشهر المقبلة، مما ينبغي أن يمارس ضغوطًا هبوطية على الأسعار؛ حافظت ستراتيجي جرينز على توقعاتها لإنتاج بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي عند 19 مليون طن متري (+13٪ على أساس سنوي)
- بالإضافة إلى ذلك، يتوقع السوق انخفاض الطلب على زيت الكانولا الكندي إذا ظل غير مؤهل للحصول على ائتمانات ضريبية للوقود الحيوي في الولايات المتحدة وإذا حافظت الصين على ضريبة استيراد بنسبة 100٪ على علف وزيت الكانولا الكندي
الرسم البياني 3: سعر إستر ميثيل بذور اللفت (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
زيت عباد الشمس
- تحرك سعر زيت عباد الشمس الخام في 6 موانئ بشكل جانبي، وحام حول 1225 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- ارتفعت أسعار زيت عباد الشمس في البحر الأسود بشكل طفيف الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر عباد الشمس في أوكرانيا إلى 639 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛ أفادت شركة APK-Inform: “كانت هناك بعض المشتريات النشطة مؤخرًا من قبل المطاحن الكبيرة. أبقت المطاحن الأصغر عملياتها متوقفة بسبب هوامش الربح الضعيفة”
- تتوقع شركة APK-Inform انخفاض أحجام السحق في أوكرانيا حتى نهاية الموسم – 13 مليون طن متري، وهو أدنى مستوى متعدد المواسم
- في روسيا، انخفضت أسعار بذور الشمس ببطء، وفقًا لاتحاد الزيوت والدهون الروسي
- تعرضت الأسعار لبعض الضغط بسبب الأنباء التي تفيد بأن الأرجنتين أكملت حصاد عباد الشمس بإنتاج متوقع قدره 4.5 مليون طن متري (+16٪ على أساس سنوي)
- للموسم 2025/26، يتوقع كبار المحللين انتعاشًا في إنتاج عباد الشمس العالمي، مدفوعًا بالتعافي في كل من المساحة المزروعة (31.5 مقابل 30.2 مليون هكتار) والغلات (1.91 مقابل 1.78 طن/هكتار)
- تعكس هيكلة الأسعار في المراكز المؤجلة معنويات السوق؛ في حين يتم تقديم شهر يوليو – أغسطس – سبتمبر بسعر 1210 دولارات أمريكية للطن المتري في سوق 6 موانئ، يتم تداول شهر أكتوبر – نوفمبر – ديسمبر (الموسم الجديد) بخصم 95 دولارًا أمريكيًا للطن المتري. إذا زاد الإنتاج كما هو متوقع، فقد يتسع هذا الانعكاس أكثر
الرسم البياني 4: المنحنى الأمامي لـ 6 موانئ لزيت عباد الشمس (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
بالنسبة لجميع الزيوت، لا يزال التقلب المستمر يمثل مصدر قلق، حيث تشارك دول مختلفة في مفاوضات مع إدارة ترامب لتخفيف التعريفات الجمركية. يشير التوقف المؤقت للتعريفة الجمركية لمدة 90 يومًا إلى تحولات محتملة في السياسة، مما يزيد من حالة عدم اليقين في السوق ويزيد من تقلبات الأسعار.
زيت النخيل:
يتفق الفريق التحليلي بشكل عام مع هذا. في العديد من السنوات السابقة، كانت الأسعار الشهرية تحت الضغط في شهري أبريل ومايو بسبب تعافي الإنتاج وارتفاع المخزون. هذا العام، يتوقع السوق نمطًا مشابهًا، نظرًا للنمو البطيء في الصادرات حتى الآن والأرقام الواعدة للإنتاج. لا يزال خام برنت رخيصًا، وتتوقع المنظمات الصناعية أن يظل منخفضًا. يمكن أن يكون فارق سعر زيت النخيل الخام وزيت فول الصويا بمثابة الحد الأدنى للسعر حيث قد يزداد الطلب من الهند والصين. النظرة العامة مستقرة إلى هبوطية معتدلة.
تتوقع شركة يو أو بي كاي هين أن يبلغ متوسط السعر السنوي 970 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، وهو ما يتماشى مع متوسط العام الماضي. وفقًا لشركة يو أو بي كاي هين، “ستظل الأسعار منخفضة حتى الربع الثالث”، وبعد ذلك من المتوقع حدوث زيادة متواضعة.
زيت فول الصويا:
كان الارتفاع الأخير مدفوعًا بالتوقعات بأن النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين سيتم حله وأن الولايات المتحدة ستدخل تفويضات أعلى للوقود الحيوي. ومع ذلك، لم تتحقق هذه التطورات بعد. إذا تم حل النزاع الجمركي وزيادة تفويضات الوقود الحيوي، فمن المحتمل أن تظل الأسعار مدعومة. على العكس من ذلك، إذا استمرت التوترات التجارية، فإن النظرة تتحول إلى هبوطية.
زيت بذور اللفت:
في الوقت الحالي، تتأثر الأسعار بشدة بفول الصويا في بورصة شيكاغو – إذا ارتفعت أسعار فول الصويا، فمن المحتمل أن تتبعها بذور اللفت.
توفر الأساسيات للمحصول القديم بعض الدعم. ومع ذلك، على المدى الطويل، قد تبدأ توقعات محصول جديد قوي في الاتحاد الأوروبي وعدم اليقين المحيط بالطلب على زيت الكانولا الكندي في التأثير على الأسعار مع اقتراب حصاد الاتحاد الأوروبي.
زيت عباد الشمس:
حتى الآن، لم يخفض المزارعون في منطقة البحر الأسود الأسعار بشكل كبير. هل يمكن أن يكون هناك بيع مفاجئ وانخفاض في الأسعار بمجرد تأكيد الزراعة في شهر مايو؟ هذا ممكن. لذلك على النقيض من توقعات التعلم الآلي، نحن محايدون إلى هبوطيون قليلاً، على الرغم من أن الكثير سيعتمد على مسار التوترات التجارية.
يتم تداول محصول الموسم المقبل بالفعل بسعر أقل بسبب توقعات بزيادة الزراعة. ذكرت وزارة الزراعة الأوكرانية أن مساحة زراعة عباد الشمس لعام 2025 يمكن أن تصل إلى 5.17 مليون هكتار، مقارنة بحوالي 4.8 مليون هكتار في عام 2024. وفي الوقت نفسه، تتوقع شركة الاستشارات الزراعية APK-Inform حصاد بذور عباد الشمس لعام 2025 عند 15.16 مليون طن متري، ارتفاعًا من 13.33 مليون طن في عام 2024.
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر زيت جوز الهند الخام في مانيلا إلى 2771 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 2741 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- يؤدي انخفاض الإنتاج، إلى جانب متطلبات مزج الديزل الحيوي الأعلى، إلى الحد من إمدادات التصدير الفلبينية؛ كان للظروف الجوية السيئة آثارًا شديدة على الإنتاج، وفقًا لتقرير ليبسا الشهري
- في أخبار أخرى، أطلق بي بي بي إم منشأة معالجة جوز الهند المتكاملة بقيمة 350 مليون بيزو فلبيني في مينداناو
- المنشأة قادرة على معالجة ما يصل إلى 60000 جوز هند يوميًا
- ارتفع زيت نواة النخيل في ماليزيا إلى 1805 دولارات أمريكية للطن المتري من 1791 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- طور زيت نواة النخيل علاوة كبيرة على زيت النخيل الخام ولكنه لا يزال بخصم كبير مقارنة بزيت جوز الهند الخام
- من المتوقع أن يتحسن الإنتاج موسمياً من أبريل إلى سبتمبر، ولكن من المرجح أن يستمر نقص الإمدادات من منافسه زيت جوز الهند الخام في توفير الدعم
النظرة العامة:
عند مستوى السعر هذا لزيت جوز الهند، قد يبدأ بعض تقنين الطلب. أيضًا، قد لا تكون التعريفات الجمركية قد أخذت في الاعتبار بالكامل في الأسعار. نحن محايدون / هبوطيون قليلاً.
ومع ذلك، يمكن أن يوفر انخفاض إنتاج زيت جوز الهند الخام + تفويض الديزل الحيوي أرضية للأسعار على مدار هذا العام.
زيت الزيتون
- سعر زيت الزيتون المكرر (تسليم مصنع أندلوسيا) عند 3100 يورو للطن المتري
- سعر زيت الزيتون البكر الممتاز (تسليم مصنع أندلوسيا) عند 3900 يورو للطن المتري
- بدا أن السوق مستعد لبعض الانتعاش بعد عيد الفصح، ولكن بسبب انخفاض الطلب وتوقعات هطول الأمطار في الأسبوع التالي، فقد ترك مرة أخرى في حالة من الذعر، مع احتمال تخفيف الأسعار إلى حد ما في الأيام المقبلة
- “بعد توقف سوق زيت الزيتون في منشأه خلال الأسبوع المقدس، استؤنفت الأنشطة التجارية بتغيير طفيف للغاية مقارنة بالأيام القليلة الماضية؛ لا يزال التجار هادئين إلى حد كبير بينما تواصل صناعة التعبئة والتغليف الشراء ونقل البضائع وانتظار فرصة أخرى للشراء بأسعار أقل. في هذا السياق، يبدو أن انتعاش الأسعار غير مرجح، حيث أن قطاع الإنتاج متمسك بحزمه”، حسبما ذكرت أوليميركا
النظرة العامة:
استقرت الأسعار، لكننا بحاجة إلى معرفة كيفية تطور العلاقة التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
على المدى الطويل – مستقر / صعودي قليلاً إذا لم تكن هناك تعريفات.