الأسبوع 20: توقف التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين وتقرير وزارة الزراعة الأمريكية المتفائل يرفعان الأسعار
تعرض زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا للضغط بسبب التوازن الماليزي الهبوطي. وقد أدى ذلك إلى تراجع زيت نواة النخيل أيضًا. وفي الوقت نفسه، وجدت أسعار فول الصويا في بورصة شيكاغو دعماً قوياً من اجتماع إيجابي بين الولايات المتحدة والصين وتقرير متفائل لوزارة الزراعة الأمريكية. وتبع ذلك أسعار بذور اللفت. كما ضعفت أسعار زيت عباد الشمس بشكل طفيف. وتحرك سعر زيت جوز الهند بشكل جانبي. وفي الوقت نفسه، انخفضت أسعار زيت الزيتون بسبب ضعف اهتمام الشراء.
زيت النخيل
- انخفض سعر زيت النخيل الخام القياسي في بورصة ماليزيا إلى 3790 رينغيت ماليزي/طن متري من 3889 رينغيت ماليزي/طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تعرض زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا للضغط بسبب التوازن الماليزي الهبوطي
- أفادت وكالة زيت النخيل الماليزية أن مخزونات زيت النخيل الماليزي في أبريل بلغت 1.865 مليون طن متري، بزيادة شهرية قدرها 19.37%، في حين توقع السوق نموًا بحد أقصى 15%
- ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الإنتاج كان أقوى من المتوقع عند 1.685 مليون طن متري، بزيادة 21.5% مقابل 17% المتوقعة، في حين نما التصدير بنسبة 9.62% فقط
- بالحديث عن الصادرات، أفاد شريك فيسبير أن الصادرات الماليزية في الفترة من 1 إلى 10 مايو بلغت 294000 طن متري، بانخفاض 9% مقارنة بالفترة نفسها من الشهر الماضي
- قال أحد المصادر إن الصادرات تكاد تكون ثابتة ولكنها قد ترتفع في النصف الثاني من شهر مايو بسبب التغطية القوية الأخيرة من الهند والصين
- أفاد شريك فيسبير الآخر أن الصادرات الإندونيسية في أبريل بلغت 1221073 طن متري، أي أقل بنسبة 31% من مستوى مارس. وتعزو أويل وورلد ذلك إلى ارتفاع الاستهلاك المحلي للديزل الحيوي
- أفادت وزارة الطاقة الإندونيسية أن استهلاك الديزل الحيوي بلغ 4.4 مليار لتر في الأشهر الأربعة الأولى من العام، منها 1.24 مليار في أبريل. وهذا يضع البلاد على المسار الصحيح لتحقيق هدف B40
- قدرت فيسبير إنتاج زيت النخيل الإندونيسي في مارس وأبريل بـ 4.33 مليون طن متري و 4.6 مليون طن متري على التوالي، مع مخزونات نهاية الفترة عند 1.78 مليون طن متري و 2.28 مليون طن متري على التوالي
الرسم البياني 1: العرض والطلب الشهري لزيت النخيل في إندونيسيا (طن متري)
مجمع فول الصويا
- ارتفع سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 1091 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 1066 دولارًا أمريكيًا/طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 392 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 381 دولارًا أمريكيًا/طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- وجد السعر دعمًا قويًا من اجتماع إيجابي بين الولايات المتحدة والصين وتقرير متفائل لوزارة الزراعة الأمريكية
- بعد الاجتماع في جنيف الأسبوع الماضي، اتفقت الولايات المتحدة والصين على خفض التعريفات الجمركية على مدى الأيام التسعين المقبلة. وستخفض الولايات المتحدة التعريفات الجمركية من 145% إلى 30%، في حين ستنخفض التعريفات الانتقامية الصينية على السلع الأمريكية من 125% إلى 10%
- ستدخل الولايات المتحدة والصين الآن في مفاوضات
- قدرت وزارة الزراعة الأمريكية مخزونات فول الصويا في نهاية الفترة 2025-26 بـ 295 مليون بوشل، مقارنة بتقديرات المحللين البالغة 362 مليون
- وقدرت مخزونات فول الصويا الأمريكية للفترة 2024-25 بـ 350 مليون بوشل، بانخفاض عن توقعاتها في أبريل البالغة 375 مليونًا وأقل من توقعات المحللين البالغة 369 مليونًا
- كما أفادت بأن مزارعي فول الصويا الأمريكيين من المتوقع أن يقللوا المساحة المحصودة إلى 82.7 مليون فدان (33.5 مليون هكتار)، مقارنة بـ 86.1 مليون فدان (34.8 مليون هكتار) في الحصاد السابق
- في أخبار أخرى، رفعت بورصة الحبوب في بوينس آيرس في الأرجنتين يوم الخميس توقعاتها لحصاد فول الصويا للفترة 2024-25 إلى 50 مليون طن متري، ارتفاعًا من التوقعات السابقة البالغة 48.6 مليون طن، مشيرة إلى غلات أفضل من المتوقع
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر يوليو لزيت بذور اللفت الخام (FDM) إلى 1060 يورو/طن متري من 1040 يورو/طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر بذور اللفت في بورصة MATIF إلى 481 يورو/طن متري من 469 يورو/طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر الكانولا في بورصة ICE الأمريكية إلى 698 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 689 دولارًا أمريكيًا/طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تلقى السوق دعمًا قويًا من ارتفاع مجمع فول الصويا في بورصة شيكاغو في أعقاب المحادثات الإيجابية بين الولايات المتحدة والصين
- بعد الاجتماع في جنيف الأسبوع الماضي، اتفقت الولايات المتحدة والصين على خفض التعريفات الجمركية على مدى الأيام التسعين المقبلة. وستخفض الولايات المتحدة التعريفات الجمركية من 145% إلى 30%، في حين ستنخفض التعريفات الانتقامية الصينية على السلع الأمريكية من 125% إلى 10%
- ستدخل الولايات المتحدة والصين الآن في مفاوضات
- تقدر فيسبير مخزونات بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي (27 دولة) في نهاية أبريل بـ 3.8 مليون طن متري، أي أقل بنسبة 5% من متوسط السنوات الأربع
- في غضون ذلك، تقدر فيسبير أن مخزونات الكانولا الكندية قد تبلغ حوالي 4.2 مليون طن متري في نهاية أبريل، أي أقل بنسبة 32% من متوسط السنوات الأربع
- أفادت إحصائيات كندا أن المخزونات في مارس بلغت 5.9 مليون طن متري، في حين توقعت فيسبير 6 ملايين طن متري. انظر التقرير السابق
- شاركت APK مع فيسبير أن إنتاج بذور اللفت في أوكرانيا من المتوقع أن يبلغ 3.38 مليون طن متري مقابل 3.7 مليون طن متري في الموسم السابق. ومن المتوقع أن تكون الصادرات أقل حيث سيتم سحق المزيد من البذور محليًا
زيت عباد الشمس
- انخفض سعر JAS لزيت عباد الشمس الخام (6 موانئ) إلى 1051 يورو/طن متري من 1054 يورو/طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- أفادت APK-Inform أيضًا عن انخفاض الأسعار في زيت عباد الشمس الأسود وزيت عباد الشمس الخام. انخفض سعر زيت عباد الشمس الخام في أوكرانيا إلى 632 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 642 دولارًا أمريكيًا/طن متري في السابق
- تستمر أسعار عباد الشمس في السوق المحلية في الانخفاض وسط ضعف الطلب من المعالجات. وقالت سبايك بروكرز إن المصانع قد ضمنت المواد حتى نهاية مايو وهي الآن تظهر اهتمامًا أكبر ببذور اللفت
- أفادت APK-Inform أن إنتاج زيت عباد الشمس في أوكرانيا في أبريل بلغ 511000 طن متري، ارتفاعًا من 476000 طن متري في مارس
- وهذا يجعل إنتاج زيت عباد الشمس الخام الأوكراني خلال الفترة من سبتمبر إلى أبريل من موسم 2024/25 يصل إلى 3634000 طن متري، أي أقل بنسبة 17% مقارنة بمتوسط السنتين لهذه الفترة
- ارتفعت صادرات زيت عباد الشمس الخام في أبريل إلى 478000 طن متري من 441000 طن متري في مارس
- تبلغ مخزونات زيت عباد الشمس الخام حوالي 5 ملايين طن متري مقابل 4.5 مليون طن متري في العام الماضي
- تتوقع APK-Inform أن تبلغ مساحة زراعة عباد الشمس في أوكرانيا 6.2 مليون هكتار مقابل 5.78 مليون هكتار في الموسم السابق. ومن المتوقع أن يبلغ إنتاج عباد الشمس 15.16 مليون طن متري مقابل 13.32 مليون طن متري
- في روسيا، يبدو الإنتاج أقوى مما كان متوقعًا في البداية، وفقًا للإحصاءات الرسمية. وبلغ الإنتاج في مارس 613000 طن متري مقابل 570000 طن متري في فبراير. ومع ذلك، في الربع الأول، أنتجت روسيا 1.856 مليون طن متري من زيت عباد الشمس الخام مقابل 2.185 مليون طن متري في العام الماضي
- بلغت مخزونات زيت عباد الشمس الخام في أبريل 4.34 مليون طن متري مقابل 6.16 مليون طن متري في أبريل من العام الماضي
الرسم البياني 2: الإنتاج الشهري لزيت عباد الشمس في أوكرانيا (طن متري)
الرسم البياني 3: الإنتاج الشهري لزيت عباد الشمس في روسيا (طن متري)
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
بالنسبة لجميع الزيوت، لا يزال التقلب المستمر يمثل مصدر قلق، حيث تشارك دول مختلفة في مفاوضات مع إدارة ترامب لتخفيف التعريفات الجمركية. يشير التوقف المؤقت للتعريفات الجمركية لمدة 90 يومًا إلى تحولات محتملة في السياسات، مما يزيد من حالة عدم اليقين في السوق ويزيد من حدة تقلبات الأسعار.
زيت النخيل:
يتوقع نموذج التعلم الآلي الخاص بـ فيسبير اتجاهًا هبوطيًا لزيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا حتى يوليو، يليه انتعاش لاحق.
يتفق الفريق التحليلي مع هذه النظرة المستقبلية. إن الإنتاج المرتفع والمخزونات المتزايدة، جنبًا إلى جنب مع إنتاج فول الصويا القوي، تمارس ضغوطًا هبوطية. ومع ذلك، من المتوقع أن يوفر انتشار زيت النخيل وزيت الوقود الأوسع، وارتفاع أسعار خام برنت، والمعنويات الإيجابية في السوق المحيطة بالعلاقات بين الولايات المتحدة والصين بعض الدعم للأسعار. النظرة العامة: جانبية إلى هبوطية بشكل طفيف.
على المدى الطويل: يجب أن تساعد الموسمية الأسعار في الربع الثالث والرابع. الطلب الاحتفالي من الهند والصين.
بشكل عام، من المتوقع أن يكون متوسط السعر لعام 2025 أقل من متوسط 4200 رينغيت ماليزي في عام 2024، بسبب التوقعات الهبوطية حول خام برنت والزيادة المتوقعة في إنتاج زيت النخيل في إندونيسيا.
الرسم البياني 4: توقعات أسعار زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا (دولار أمريكي/طن متري)
زيت فول الصويا:
يتوقع نموذج التعلم الآلي الخاص بـ فيسبير اتجاهًا تصاعديًا في زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو حتى أغسطس، مع اتجاه هبوطي لاحق (خلال فترة الحصاد).
على المدى القصير، يجب أن تكون الخطابات الأكثر إيجابية حول الولايات المتحدة والصين، بالإضافة إلى التوقعات المحيطة بتفويضات الوقود الحيوي الأمريكية وائتمان الخلاطات، داعمة للأسعار. لكن السوق يمكن أن يكون حساسًا خلال هذه الأوقات العصيبة. محايد/صعودي قليلاً.
على المدى الطويل:
منذ أغسطس، ستنخفض الأسعار بسبب الحصاد الأمريكي.
ترى وزارة الزراعة الأمريكية زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو عند 46 سنتًا للرطل في المتوسط في عام 2025 (+1 سنت للتوقعات السابقة) مقابل 44 سنتًا للرطل في عام 2025. بشأن تباطؤ إنتاج فول الصويا وارتفاع الاستهلاك المحلي.
الرسم البياني 5: توقعات أسعار زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو (دولار أمريكي/طن متري)
زيت بذور اللفت:
يتوقع نموذج التعلم الآلي الخاص بـ فيسبير اتجاهًا جانبيًا إلى هبوطيًا قليلاً لزيت بذور اللفت الخام (FDM).
من المحتمل أن يكون هذا بسبب العوامل الموسمية. نظرًا لأن السوق يتوقع إنتاجًا أعلى لبذور اللفت في الاتحاد الأوروبي، فمن المتوقع أن تتجه الأسعار نحو الانخفاض. في أغسطس وسبتمبر، سيضيف حصاد الكانولا الكندية وفول الصويا الأمريكي مزيدًا من الضغط على الأسعار.
من أكتوبر/نوفمبر، من المتوقع أن تبدأ الأسعار في التعافي بعد الحصاد.
زيت عباد الشمس:
يشير نموذج التعلم الآلي الخاص بـ فيسبير إلى اتجاه جانبي لزيت عباد الشمس الخام في أوكرانيا.
على المدى القصير: من المتوقع أن يؤدي تباطؤ الطلب وزيادة الزراعة إلى زيادة مبيعات المزارعين. ونتيجة لذلك، قد تصحح أسعار زيت عباد الشمس الخام بشكل طفيف قبل التعافي نحو أغسطس. في سبتمبر وأكتوبر، من المرجح أن تتعرض الأسعار لضغوط من الحصاد، يليه مرحلة التعافي.
يتم تداول محصول الموسم المقبل بالفعل بسعر أقل بسبب توقعات بزيادة الزراعة. ذكرت وزارة الزراعة الأوكرانية أن مساحة زراعة عباد الشمس لعام 2025 يمكن أن تصل إلى 5.17 مليون هكتار، ارتفاعًا من حوالي 4.8 مليون هكتار في عام 2024. وفي الوقت نفسه، تتوقع شركة الاستشارات الزراعية APK-Inform حصاد بذور عباد الشمس لعام 2025 عند 15.16 مليون طن متري، مقارنة بـ 13.33 مليون طن في عام 2024.
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- انخفض سعر زيت نواة النخيل الخام (DAP ماليزيا) بشكل حاد إلى 1681 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نهاية الأسبوع الماضي من 1786 دولارًا أمريكيًا/طن متري في بداية الأسبوع
- من المحتمل أن زيت نواة النخيل الخام تبع ضعف زيت النخيل الخام وتفاعل مع ارتفاع مخزونات زيت نواة النخيل في ماليزيا
- انخفض سعر زيت النخيل الخام القياسي في بورصة ماليزيا إلى 3790 رينغيت ماليزي/طن متري من 3889 رينغيت ماليزي/طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تعرض زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا للضغط بسبب التوازن الماليزي الهبوطي
- أفادت وكالة زيت النخيل الماليزية أن مخزونات زيت النخيل الماليزي في أبريل بلغت 1.865 مليون طن متري، بزيادة شهرية قدرها 19.37%، في حين توقع السوق نموًا بحد أقصى 15%
- ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الإنتاج كان أقوى من المتوقع عند 1.685 مليون طن متري، بزيادة 21.5% مقابل 17% المتوقعة، في حين نما التصدير بنسبة 9.62% فقط
- تم الإبلاغ عن مخزونات زيت نواة النخيل عند 307249 طن متري (+13.61% شهريًا)
- تحرك سعر زيت جوز الهند الخام (EXW مانيلا) بشكل جانبي، وحام حول 2800 دولار أمريكي/طن متري
- أفاد المشاركون في السوق بضعف اهتمام الشراء المحلي ولكن اهتمام جيد بالاستيراد
النظرة المستقبلية:
عند مستوى السعر هذا لزيت جوز الهند، قد يدخل بعض تقنين الطلب حيز التنفيذ. أيضًا، قد لا تكون التعريفات الجمركية قد أخذت في الاعتبار بالكامل في الأسعار. نحن محايدون/هبوطيون قليلاً.
ومع ذلك، بشكل عام، يمكن أن يوفر انخفاض إنتاج زيت جوز الهند + تفويض الديزل الحيوي أرضية للأسعار على مدار هذا العام.
زيت الزيتون
- انخفض سعر زيت الزيتون المكرر (EXW الأندلس) إلى 2900 يورو/طن متري من 3100 يورو/طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر زيت الزيتون البكر الممتاز إلى 3800 يورو/طن متري من 4100 يورو/طن متري
- يضعف السوق مرة أخرى، بسبب نقص الطلب والموسم الربيعي السخي
- قالت أوليميركا: “وقد يكون الأسوأ لم يأت بعد عندما تبدأ المنتجات الجديدة من البرتغال في الوصول، مما يؤثر دائمًا على السوق بأسعار أقل، قبل المنافسة من إسبانيا”
- بيانات إسبانية اعتبارًا من 12/05/2025
- الإنتاج 117071
- إنتاج أبريل 3506
- الإنتاج المتراكم 1410494
- مخزون الإنتاج 666458
- مخزون التعبئة 205645
- الأسهم 9835
- إجمالي المخزون 881938 طن
النظرة المستقبلية:
مستقر – هبوطي قليلاً.