الأسبوع 27: الأسواق تترقب ارتفاع إمدادات البذور الزيتية وضعف خام برنت
أدى انخفاض سعر خام برنت، كما كان متوقعًا، إلى تراجع مجمع زيوت الخضروات. بالإضافة إلى ذلك، تعرض زيت فول الصويا الأمريكي لضغوط بسبب ارتفاع مخزونات فول الصويا الفصلية. تفاعل سوق بذور اللفت/الكانولا مع أنباء عن مراجعة أعلى لإنتاج عام 2024 في كندا وزيادة التوقعات لإنتاج بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي. في قطاع عباد الشمس، تبدو مناطق الزراعة الروسية قوية. في غضون ذلك، ارتفع زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل بشكل طفيف منذ وقت التقرير السابق. قالت مصادر إن سريلانكا والهند قد تشهدان انخفاضًا في إنتاج المكسرات. كما تعزز زيت الزيتون بسبب المخاوف بشأن الحصاد الإسباني القادم وكذلك الحصاد الأرجنتيني.
زيت النخيل
- انخفض سعر زيت النخيل الخام (BMD) الفوري إلى 3979 رينغيت ماليزي/طن متري من 4119 رينغيت ماليزي/طن متري في نفس الوقت من الأسبوع الماضي
- كما كان متوقعًا، أدى انخفاض سعر خام برنت إلى تراجع زيوت الخضروات
- انخفض خام برنت إلى 67.61 دولارًا أمريكيًا/برميل من 71.68 دولارًا أمريكيًا/برميل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي، حيث يبدو أن وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران مستمر وربما تزيد أوبك+ إنتاج النفط قريبًا
- خسر سعر LSGO مبلغ 66 دولارًا أمريكيًا وانخفض إلى 677 دولارًا أمريكيًا/طن متري
- أفادت شركة مسح أخرى بأن الشحنات الإندونيسية في الفترة من 1 إلى 25 يونيو زادت بنسبة 13% لتصل إلى 1,251,247 طن متري مقارنة بالفترة نفسها من شهر مايو
- تبدو مؤشرات الإنتاج في ماليزيا مختلطة
- SPPOMA 1–25 يونيو مقابل 1–25 مايو: +3.83%
- MPOA 1–20 يونيو مقابل 1–20 مايو: –4.55%
الشكل 1: سعر LSGO (دولار أمريكي/طن متري)
مجمع فول الصويا
- انخفض سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو (CBOT) إلى 1158 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 1174 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفض خام برنت إلى 67.61 دولارًا أمريكيًا/برميل من 71.68 دولارًا أمريكيًا/برميل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي، حيث يبدو أن وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران مستمر وربما تزيد أوبك+ إنتاج النفط قريبًا
- تعرضت الأسعار أيضًا لضغوط من التقرير الفصلي الأمريكي عن مخزونات الحبوب، والذي أظهر أن مخزونات فول الصويا الأمريكية في 1 يونيو بلغت 1.008 مليار بوشل، بزيادة 4% عن العام السابق وفوق متوسط توقعات المحللين البالغ 980 مليون بوشل
- ومع ذلك، وجدت عقود فول الصويا الآجلة المؤجلة، بما في ذلك عقد نوفمبر القياسي، دعمًا بعد أن أبلغت وزارة الزراعة الأمريكية عن زراعة فول الصويا في الولايات المتحدة لعام 2025 بمساحة 83.4 مليون فدان، بانخفاض عن توقعاتها في مارس البالغة 83.5 مليون فدان وانخفاض 4% عن العام الماضي. قدر المحللون الذين استطلعت رويترز آراءهم، في المتوسط، زراعة فول الصويا بـ 83.655 مليون فدان
- في أخبار أخرى، زادت البرازيل تفويض مزج الوقود الحيوي بنسبة 1% إلى 15%، بدءًا من 1 أغسطس 2025. زيت فول الصويا هو المادة الخام الرئيسية المستخدمة في إنتاج الوقود الحيوي في البرازيل
- وفقًا للوكالة الوطنية للبترول والغاز الطبيعي والوقود الحيوي في البرازيل (ANP)، تمثل كل زيادة في النسبة المئوية في معدل المزج ما يقرب من 650 مليون لتر من إنتاج الوقود الحيوي الإضافي سنويًا، مما يعني الحاجة إلى 580,357 طن متري إضافي من زيت فول الصويا لإنتاج ذلك
الشكل 2: مخزونات فول الصويا الفصلية الأمريكية (طن متري)
مجمع بذور اللفت/الكانولا
- انخفض سعر MATIF لبذور اللفت إلى 468 يورو/طن متري من 499 يورو/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر الكانولا (ICE EU) إلى 700 دولار كندي/طن متري من 722 دولار كندي/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- يبلغ سعر زيت بذور اللفت الخام ASO (FOB Dutch Mill) 1010 يورو/طن متري
- يتعرض مجمع بذور اللفت/الكانولا لضغوط بسبب ضعف أسعار خام برنت وزيت فول الصويا، بالإضافة إلى وصول موسم الحصاد في الاتحاد الأوروبي
- زادت Strategie Grains توقعاتها لإنتاج بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي إلى 19.2 مليون طن متري من 18.6 مليون طن متري المتوقعة سابقًا، بسبب الظروف الجوية الأكثر ملاءمة في رومانيا
- في كندا، أبلغ المزارعون عن زراعة 21.5 مليون فدان من الكانولا، بانخفاض 2.5% عن العام السابق، ربما بسبب مخاوف تشمل رطوبة التربة والقضايا التجارية المستمرة
- كان هذا الرقم ضمن توقعات السوق. ومع ذلك، ما لم يكن متوقعًا هو أنه تمت مراجعة إنتاج عام 2024 بالزيادة بأكثر من مليون طن، مما أضاف ضغوطًا هبوطية على أسعار الكانولا وبذور اللفت
- يشعر السوق ببعض التوتر فيما يتعلق بالمحادثات التجارية بين كندا والولايات المتحدة، حيث يدفع ترامب بقوة من أجل تحسين الظروف في الصفقة التجارية. في الآونة الأخيرة، هدد بوقف المفاوضات ما لم يتم إلغاء الضريبة التقنية وأعلن عن استئنافها عندما وافقت كندا على القيام بذلك
الشكل 3: سعر بذور اللفت في MATIF (يورو/طن متري)
زيت عباد الشمس
- انخفض سعر زيت عباد الشمس الخام (6 موانئ) إلى 1028 يورو/طن متري من 1073 يورو/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي بسبب الضغط من الزيوت المنافسة
- خفضت Strategie Grains توقعاتها لإنتاج بذور عباد الشمس في الاتحاد الأوروبي بمقدار 0.3 مليون طن متري إلى 10.1 مليون طن متري بسبب مشاكل الطقس في مناطق النمو
- في غضون ذلك، زرعت روسيا 11.390 مليون هكتار من بذور عباد الشمس، أي بزيادة 9% عن منطقة الزراعة التي شوهدت العام الماضي و105% من المنطقة المخطط لها، وفقًا لـ OleoScope
- قالت وكالة IKAR الروسية إن إنتاج عباد الشمس يمكن أن يصل إلى 18-18.5 مليون طن متري في الموسم المقبل مقابل 16.2 مليون طن متري في العام الماضي (باستثناء المناطق المحتلة)
- في أوكرانيا، من المتوقع أن يزداد إنتاج بذور عباد الشمس بمتوسط 1.5-2 مليون طن، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى توسع المساحة المزروعة
- “قال سبايك بروكرز: “المعالجات تحجم عن نشاط الشراء، وتتوقع ظروفًا أكثر ملاءمة في بداية الموسم”.
- في أخبار أخرى، سحقت الأرجنتين كمية قياسية من بذور عباد الشمس في مايو: 466 ألف طن مقابل 420 ألف طن في أبريل و372 ألف طن في مايو 2024، مما أدى أيضًا إلى ارتفاع الصادرات
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
زيت النخيل:
هذه التوقعات منطقية. على المدى القصير، يمكن أن تتعرض الأسعار لضغوط طفيفة من ضعف خام برنت وارتفاع مخزونات زيت النخيل الإندونيسي.
بعد شهر يوليو، يجب أن تدعم العوامل الموسمية الأسعار مع بدء المشترين الهنود في التخزين قبل موسم الأعياد. والجدير بالذكر أن مخزونات زيت النخيل الهندية في مايو كانت عند أدنى مستوى لها لهذه الفترة منذ عدة سنوات، في حين كانت مخزونات زيت فول الصويا أعلى من المعتاد. أيضًا، من الجدير بالذكر أن الهند خفضت رسوم الاستيراد على الزيوت النباتية الخام، مما ينبغي أن يحفز الطلب.
الشكل 4: توقعات أسعار زيت النخيل في BMD (رينغيت ماليزي/طن متري)
زيت فول الصويا:
يمكن أن تتحرك الأسعار بشكل جانبي أو ترتفع بشكل طفيف على المدى القريب، مدعومة بتفويض الوقود الحيوي الأعلى في البرازيل.
في أغسطس، من المتوقع بالفعل أن تبدأ الأسعار في الانخفاض بسبب ضغط الحصاد في الولايات المتحدة. والجدير بالذكر أن شهر أغسطس هو عادة شهر متقلب بالنسبة للسوق، حيث تؤثر التطورات الجوية بشكل كبير على المشاعر فيما يتعلق بآفاق المحاصيل الأمريكية.
الشكل 5: توقعات أسعار زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو (دولار أمريكي/طن متري)
زيت بذور اللفت:
من المحتمل أن يظل مجمع بذور اللفت تحت الضغط بسبب أنباء عن ارتفاع المعروض في أوروبا وكندا، بالإضافة إلى بداية موسم الحصاد في الاتحاد الأوروبي.
زيت عباد الشمس:
النظرة على المدى القصير: من المتوقع أن يؤدي تباطؤ الطلب وزيادة الزراعة إلى مزيد من مبيعات المزارعين على المدى القريب. نتيجة لذلك، قد تخضع أسعار زيت عباد الشمس لتصحيح. في سبتمبر وأكتوبر، من المحتمل أن تتعرض الأسعار لمزيد من الضغط من الحصاد، يليه مرحلة انتعاش.
للموسم المقبل، يتم تداول المحصول بالفعل على انخفاض وسط توقعات بزيادة الزراعة. تتوقع شركة APK-Inform الاستشارية الزراعية حصاد بذور عباد الشمس الأوكرانية لعام 2025 عند 14.675 مليون طن متري، ارتفاعًا من 13.33 مليون طن في عام 2024. من المتوقع أن يصل المحصول الروسي إلى 18-18.5 مليون طن متري مقابل 16.2 مليون طن في 2024/25، وفقًا لـ IKAR.
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر زيت جوز الهند الخام (EXW Manila) إلى 2573 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 2531 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- قالت TM Duche إن المخاوف بشأن الإمدادات لا تزال قائمة في جميع المناطق المنتجة الرئيسية، حيث تتوقع سريلانكا مزيدًا من الانخفاض بمقدار 250 مليون جوزة في النصف الأول من عام 2025 مقارنة بالعام السابق، وتشهد كارناتاكا، الهند، أسعارًا قياسية للوبرا بسبب تأثيرات الإنتاج المتعلقة بالطقس
- ارتفع سعر CPKO CIF Rotterdam بمقدار 15 دولارًا أمريكيًا/طن متري إلى 1565 دولارًا أمريكيًا/طن متري
- “أرى دعمًا لـ PKO عند 1500 أساس CIF Rotterdam. قال أحد المشاركين في السوق: “فقط عندما تنهار الأسواق المحلية يمكننا أن نرى تصحيحًا”.
النظرة المستقبلية:
يعتقد المشاركون في السوق أن هناك مجالًا لتصحيح أسعار زيت جوز الهند، حيث تعتبر المستويات الحالية مرتفعة للغاية ولا يزال السعر أعلى من CPKO. بالإضافة إلى ذلك، التعليق المحتمل لزيادة تفويضات الوقود الحيوي.
قد يتبع CPKO مسار CPO—الانخفاض الطفيف أو التحرك بشكل جانبي هذا الشهر، قبل أن يزداد بعد ذلك.
الشكل 6: توقعات أسعار الزيوت اللوريكية (دولار أمريكي/طن متري)
زيت الزيتون
- ارتفع سعر زيت الزيتون المكرر (EXW Spain) بمقدار 50 يورو/طن متري إلى 2900 يورو/طن متري
- تتوقع الأرجنتين، وهي واحدة من أكبر منتجي زيت الزيتون خارج البحر الأبيض المتوسط، حصادًا يبلغ 27500 طن في عام 2025، وفقًا للاتحاد الأرجنتيني لزيت الزيتون. يمثل هذا الرقم انخفاضًا بنسبة 21% مقارنة بالعام السابق البالغ 35000 طن، وهو أقل بكثير من الرقم القياسي المسجل في عام 2023، عندما تم حصاد 44000 طن
- في إسبانيا، في حين أن الربيع جلب أمطارًا غزيرة، فإن وصول شهر يونيو—الأكثر سخونة في السنوات العشر الماضية—أثر بشكل خطير على تثبيت الثمار، وبالتالي، قلل من عدد الزيتون القابل للحياة المتبقي حتى الحصاد في العديد من مناطق زراعة الزيتون
- في موازاة ذلك، كانت هناك أصوات تشير إلى أن الحصاد التالي يمكن أن يظل عند 1200000 طن وأنه لن تكون هناك حاجة إلى التخزين الخاص. ومع ذلك، بدلاً من المساعدة في إدارة السوق، يمكن أن يعني هذا خسائر اقتصادية لمطاحن الزيتون الصناعية والتعاونيات
- في حين يتم تقديم آراء مختلفة حول سحب زيت الزيتون من السوق للحملة القادمة إلى MAP، لم يتغير السوق في الأصل تقريبًا مقارنة بالأسبوع السابق، باستثناء زيت اللامبانت، الذي أصبح أكثر ثباتًا هذه الأيام، حيث بلغت العروض ذروتها عند 2.95 يورو/كجم، ولكنها تتداول بشكل أكثر شيوعًا حول 2.85-2.90 يورو/كجم. الحاجة الأكبر لزيت اللامبانت من قبل الصناعات المكررة، بما في ذلك المشغلين الإيطاليين، ملحوظة، مما يساهم في ارتفاع الأسعار هذا الأسبوع
- الأمر نفسه لا ينطبق على زيوت الزيتون البكر، حيث تتراوح العروض، اعتمادًا على محتواها من إستر الإيثيل، من 3.20 يورو/كجم إلى 3.50 يورو/كجم. بالنسبة لزيوت الزيتون البكر الممتازة، لا يزال نطاق الأسعار واسعًا، بدءًا من 3.70 يورو/كجم والوصول إلى 4.75 يورو/كجم
النظرة المستقبلية:
يمكن أن يؤدي الطقس الحار إلى استقرار الأسعار الإسبانية ويؤدي إلى انتعاش بطيء.