البائعون ينتظرون المشترين، والمشترون ينتظرون البائعين
لا تزال السوق اليوم في وضع العطلة، على الرغم من وجود العديد من القطع المتحركة على اللوحة والتي تستحق التتبع. أسعار الصرف في كل مكان، وإنتاج الحليب العالمي في ارتفاع مستمر، وقد تم الإعلان عن مناقصة ONIL هذا الأسبوع، ويتم نشر المزيد والمزيد من البيانات الأساسية لعام 2025 لجميع المناطق الرئيسية المنتجة للألبان أثناء تقدمنا.
تم بالفعل إجراء صفقات في أسواق العقود الآجلة بأسعار أقل بسبب كل المعلومات الجديدة التي أصبحت متاحة على مدار الأسبوعين الماضيين، ولكن الصفقات المادية لم تتحرك بعد إلى أسفل كثيرًا دون الالتزام الكامل من أي من جانبي صناعة الألبان. نحن نعلم أن العقود الآجلة يمكن أن تكون أكثر تقلبًا من الأسعار المادية، لكنها أثبتت أيضًا أنها تقود السوق المادية صعودًا وهبوطًا. هذه المرة، نرى عقود زبدة أوروبا الآجلة تتحرك بالفعل إلى الأسفل، بينما يستغرق السوق المادي وقتًا أطول. ينتظر البائعون عودة المشترين من العطلة بينما ينتظر المشترون البائعين لخفض أسعارهم، لذلك دعونا نرى من سيغمض عينيه أولاً!
الزبدة
- حافظت أسواق الزبدة الأوروبية على استقرار الأسعار على مدار الأسبوعين الماضيين، لكنها بدأت ببطء في الشعور بالضعف فيما يتعلق بالمشاعر
- ومع ذلك، شهدنا هذا الأسبوع ترجمة المشاعر الأضعف إلى العديد من العطاءات الأقل سعرًا التي تم تحقيقها في العقود الآجلة وإلى حد أقل في السوق المادية أيضًا
- تُظهر نظرة سريعة على الأساسيات أن الإمدادات تتزايد ببطء بينما يتباطأ الطلب مؤخرًا، حيث يتعامل معبئو الزبدة والمخابز مع انخفاض الاستهلاك
- تدعم أرقام استهلاك التجزئة هذه القصة، حيث أظهرت أرقام الاستهلاك في ألمانيا وفرنسا (اثنتان من الدولتان الرئيسيتان المستهلكتان للزبدة) انخفاضًا حادًا في مايو ويونيو
- ارتفعت أرقام إنتاج الاتحاد الأوروبي 28 للزبدة بنسبة 3.65٪ على أساس سنوي في مايو، مما يؤكد أنه تم إنتاج الكثير من الزبدة الإضافية خلال ذروة تدفق الحليب
- في الوقت الحالي، نظرًا لأن سعر القشدة منخفض نسبيًا، نسمع أن منتجي الزبدة في الاتحاد الأوروبي يشترون القشدة بنشاط لإنتاج الزبدة، مما يعني أننا نتوقع أن يظل الإنتاج جيدًا نسبيًا
- أسعار الزبدة في الولايات المتحدة تتحرك إلى الأسفل بشكل حاد في الأسابيع القليلة الماضية، حيث يؤدي التوفر الكبير لدهون الحليب إلى الاستمرار في دفع إنتاج كميات قياسية من الزبدة
- أدت الصادرات المرتفعة في الأشهر الخمسة الأولى من العام إلى الحفاظ على سعر الزبدة جيدًا، ولكنها قد تجد المزيد من الرياح المعاكسة إذا كانت أوروبا وأوقيانوسيا تتحركان إلى الأسفل في السعر أيضًا
- تحافظ أسعار زبدة أوقيانوسيا على مستواها الجيد بسبب الطلب الأقوى من الصين حتى الآن هذا العام، لكن انخفاض الأسعار الأوروبية وزيادة الكميات المعروضة أدت إلى انخفاض الأسعار
النظرة المستقبلية
لم نعد ثابتين بشأن الزبدة بعد الآن، حيث تشير الأساسيات في جميع المناطق إلى توافر كبير والعديد من جيوب الطلب تتعثر بسبب ارتفاع الأسعار. هذا لا يعني مباشرة أننا من المحتمل أن نشهد انخفاضًا حادًا في أسعار الزبدة العالمية، لكننا نرى أن كل منطقة إنتاج على حدة ستشعر بمزيد من الوزن من ارتفاع إمدادات الزبدة.
مسحوق الحليب المجفف
- وجدت الأسعار الأوروبية طريقها إلى الأعلى مؤخرًا بسبب سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي الأكثر ملاءمة، ولكنها تحركت أيضًا إلى الأسفل مرة أخرى قليلاً الآن بعد أن فقد الدولار قوته مرة أخرى
- كان الإنتاج وفيرًا في جميع أنحاء العالم في الآونة الأخيرة، حيث يتوفر الكثير من الحليب بأسعار أقل
- تم الإعلان عن مناقصة أخرى من ONIL هذا الأسبوع، لتسليمات مسحوق الحليب المجفف، ومسحوق الحليب كامل الدسم، والدهن اللامائي في الفترة من نوفمبر ’25 إلى فبراير ’26، على أن يتم تقديم العروض بحلول الغد
- تستقر الأسعار في أوقيانوسيا عند مستوى 2800 دولار أمريكي للطن المتري في الوقت الحالي، نظرًا لأن الطلب الآسيوي والصيني مرتفع بما يكفي لدعم الأسعار
- في الوقت نفسه، فإن كمية مسحوق الحليب المجفف المعروضة من أوقيانوسيا آخذة في الارتفاع أيضًا مع موسم الحليب في نيوزيلندا، والذي يبدو إيجابيًا للغاية حتى الآن بأسعار الحليب 10 دولارات أمريكية للكيلوغرام الواحد من المواد الصلبة
- أسعار مسحوق الحليب المجفف ومسحوق الحليب منزوع الدسم في الولايات المتحدة مستقرة نسبيًا أيضًا، حيث يؤدي انخفاض إنتاج مسحوق الحليب إلى تعويض انخفاض الطلب على التصدير
النظرة المستقبلية
لا يوجد شيء جديد هنا، حيث من المحتمل أن تظل أسعار مسحوق الحليب المجفف في جميع أنحاء العالم عند المستويات المنخفضة بسبب الطلب العالمي البطيء باستمرار. يستمر الإنتاج في الانخفاض في محاولة لمنع الأسعار من الانخفاض دون المستوى الحالي، بينما تخلق القفزات في الطلب مثل مناقصة ONIL زيادات (مؤقتة) في الطلب. باختصار، من المحتمل أن نستمر في النظر إلى هذه الأسعار المنخفضة لفترة أطول.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- لا يزال السوق الأوروبي لمسحوق الحليب كامل الدسم هادئًا جدًا، مع إجراء عدد قليل جدًا من الصفقات في منتصف موسم العطلات الصيفية
- بسبب التباطؤ في طلب المستهلكين على الشوكولاتة، يتردد المشترون لصناعة الشوكولاتة في الشراء مقدمًا بدلاً من الشراء في السوق الفورية
- بناءً على عروض أسعار الزبدة ومسحوق الحليب المجفف، يجب أن يتم تسعير مسحوق الحليب كامل الدسم بأقل من 4000 يورو للطن المتري بالفعل، مما يشير إلى وجود بعض الضغط الهبوطي على الأسعار
- تتزايد الكميات المعروضة من مسحوق الحليب كامل الدسم في أوقيانوسيا في هذا الوقت من العام، ولكنها تجد أيضًا الكثير من الطلب حول علامة 4000 دولار أمريكي للطن المتري في آسيا
- تشعر الأسعار بأنها أعلى قليلاً حيث من المتوقع أن يجلب موسم الحليب في نيوزيلندا 25/26 الكثير من الحليب ومسحوق الحليب كامل الدسم، مما يؤدي إلى انخفاض طفيف في الأسعار
النظرة المستقبلية
مع تحسن توافر مسحوق الحليب كامل الدسم في أمريكا اللاتينية وكذلك أوقيانوسيا بشكل موسمي، سنبدأ في اختبار مدى قوة هذا الطلب الآسيوي وONIL بالفعل. مع استمرار بيانات الاستهلاك الصيني في الظهور بشكل ضعيف، فإننا لسنا متفائلين جدًا بشأن أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم في الوقت الحالي. لكننا نحب أن نثبت خطأنا.