التحضير للربع الرابع
مع عودة المشترين والبائعين الأوائل إلى مكاتبهم وبدء مفاوضات الربع الرابع بالفعل، دخلنا نافذة الشراء للربع الرابع. إذن، ماذا يعني ذلك؟
هذا يعني أن الجميع في سوق WPC80 و WPI يفترضون أن الأحجام ستكون ضيقة مرة أخرى. الطلب الموسمي المرتفع مع الإنتاج المعتاد نظريًا يعني أن الأسواق تكون دائمًا أكثر ضيقًا في الربع الرابع، وكانت كذلك على مدار السنوات الماضية. لا يبدو أن هذا العام مختلف، حيث أن معظم الشركات المصنعة لديها مخزونات منخفضة نسبيًا، ولم يؤدِ الازدهار في استهلاك البروتين إلا إلى زيادة الطلب على WPC و WPI. لذلك، تقوم الشركات المصنعة برفع أسعارها للربع الرابع مقارنة بمستويات اليوم الفورية، ولكن لاحظ أيضًا أنه ليس من مصلحتهم رفع الأسعار بنسبة 10 إلى 20٪. يبدو أن السعر المستهدف أعلى قليلاً من أسعار اليوم الفورية.
SWP
- تحركت أسواق الأعلاف الأوروبية صعودًا على مدار الأسابيع القليلة الماضية، مع زيادة الأسعار مع عودة عدد قليل من المشترين إلى السوق لشراء المزيد من الأحجام
- لم تشهد SWP من الدرجة الغذائية زيادة مماثلة في الطلب، مما حافظ على استقرار الأسعار
- لا تزال إتاحة مسحوق مصل اللبن جيدة، لكن أسعار مركز مصل اللبن التي تبلغ حوالي 600 يورو/طن متري تبقي عروض SWP فوق 850 يورو/طن متري
- في الولايات المتحدة، يشعر سوق مصل اللبن بالدعم من انخفاض الإنتاج في حين أن إمكانات الأسعار التصاعدية محدودة نسبيًا بسبب المنافسة العالمية
- يستمر الإنتاج المتزايد للجبن في توفير إمدادات وفيرة من مصل اللبن، لكن الشركات المصنعة لا تزال تختار إنتاج WPC و WPI بدلاً من SWP/مسحوق مصل اللبن الجاف
النظرة المستقبلية
لا تزال توقعات مسحوق مصل اللبن مستقرة في أحسن الأحوال في كل من أوروبا والولايات المتحدة. تحافظ أسعار مصل اللبن السائل المرتفعة على دعم السوق، في حين أن الافتقار إلى القوة الحقيقية للطلب من المحتمل أن يبقي الأسعار تحت السيطرة في الأشهر المقبلة.
WPC80، فوري
- نشهد بعض الأحجام الأرخص في السوق الأوروبية للربع الثالث، والتي تأتي في المقام الأول من التجار والمنتجين في أوروبا الشرقية
- في الوقت نفسه، انطلقت نافذة الشراء للربع الرابع في أوروبا، مع إجراء المزيد من المفاوضات بشأن أسعار أعلى قليلاً مما رأيناه على مدار الربع الحالي
- تستند الأسعار الأعلى قليلاً إلى المخزونات المنخفضة حاليًا والطلب المرتفع نسبيًا المتوقع بسبب الموسمية في نمط الاستهلاك
- ومع ذلك، يشير معظم المستهلكين الإضافيين الجدد إلى أن نمط الاستهلاك الموسمي هذا قد يتسطح بينما لا يزال إجمالي الاستهلاك في ارتفاع
- على الرغم من أن أحدث بيانات الإنتاج الأمريكية تظهر زيادة سنوية بنسبة 4.08٪ لـ WPC80، فإن الاستهلاك المحلي الجيد والصادرات المرتفعة إلى أوروبا وآسيا تحافظ على ضيق السوق
- بسبب الخصم الكبير لـ WPC80 الأمريكية مقارنة بالمنتج الأوروبي، رأينا الكثير من WPC80 الأمريكية يتم شحنها إلى هولندا على وجه الخصوص حتى الآن هذا العام
النظرة المستقبلية
سيظل WPC80 سوقًا ضيقًا على مستوى العالم، حيث أن الزيادات في القدرة الإنتاجية لا يمكنها مواكبة الطلب المتزايد من المستهلكين من جميع أنحاء العالم. نظرًا لأن الطلب يكون عادةً في أعلى مستوياته في الربع الرابع، فمن المتوقع أن تزداد الأسعار في كل من أوروبا والولايات المتحدة بشكل طفيف في الأسابيع المقبلة. ومع ذلك، عند مستويات الأسعار الحالية، يبقى أن نرى مقدار ما يرغب المشترون في دفعه مقابل مركزات بروتين مصل اللبن.
WPI، فوري
- تمامًا كما هو الحال بالنسبة لـ WPC80، فإن الطلب على WPI يتزايد بشكل أسرع بكثير مما يمكن أن تتعامل معه الإمدادات
- على الرغم من أن السوق لا يشعر حاليًا بالضيق كما رأينا في بداية العام، إلا أننا نرى أن الأسعار تحوم أسفل علامة 20000 يورو/طن متري في جميع أنحاء أوروبا
- الأسعار الأمريكية آخذة في الارتفاع مرة أخرى أيضًا، حيث يقوم المشترون بتأمين المزيد للمستقبل لتأمين الحجم
- مع شعور أسواق WPC80 ببعض الضيق، نرى أيضًا أن قاعدة الإبهام 1.5 × WPC80 = WPI إذا كانت صحيحة من خلال WPC80 الأكثر تكلفة بدلاً من WPI الأرخص بكثير في أوروبا
- في الولايات المتحدة، خرجت علاقة السعر هذه عن النافذة منذ أبريل من العام الماضي
النظرة المستقبلية
من الصعب رؤية الأسعار تسترخي عندما يكون هناك الكثير من المشترين في اللعبة مقابل كمية محدودة من الحجم، خاصة عندما يكون الموردون في وضع البيع للربع القادم. الأسعار بالفعل مرتفعة، مما يخفف من إمكانات الأسعار التصاعدية قليلاً. ومع ذلك، بشكل عام، ما زلنا نرى سوقًا ضيقًا من المحتمل أن يشهد أسعارًا مرتفعة جدًا على مدار بقية العام.
نفاذ مصل اللبن
- لا يزال معنويات السوق الأوروبية أضعف مع تباطؤ الطلب، لا سيما بسبب تباطؤ أسواق الأعلاف الصينية بسبب انخفاض أسعار لحم الخنزير
- في الوقت نفسه، توفر أسعار SWP واللاكتوز المرتفعة بعض الدعم لسوق نفاذ مصل اللبن، مما قد يساعد في الحفاظ على استقرار الأسعار في السوق الأوروبية
- نظرًا لأن الأسعار الأمريكية يتم تداولها بخصم كبير على الأسعار الأوروبية وعدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية للاستيراد قد خفف في الوقت الحالي، فإننا نرى الكثير من نفاذ مصل اللبن الأمريكي يتم شحنه إلى الصين
- ومع ذلك، مع إنتاج WPC و WPI بأقصى سرعة في الولايات المتحدة، فإن إنتاج نفاذ مصل اللبن وتوافره مرتفع للغاية، مما يعني أن الأسعار ستظل منخفضة للحفاظ على اهتمام المشترين العالميين
النظرة المستقبلية
إذا ظلت التعريفات التجارية على ما هي عليه الآن، فسوف يظل كل من نفاذ مصل اللبن في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة عند المستويات التي هي عليها حاليًا. نظرًا لأنه يبدو أنه سيبقى على هذا النحو، فليس هناك الكثير مما يمكن توقعه من نفاذ مصل اللبن.
اللاكتوز
- يشعر اللاكتوز في الاتحاد الأوروبي بثقل الطلب العالمي الذي يشتريه من الولايات المتحدة بدلاً من أوروبا
- نظرًا لأن معظم أحجام الربع الثالث قد بيعت بالفعل، فإننا نرى في المقام الأول أسعارًا للربع الرابع على مستويات مماثلة أو أقل قليلاً مما نراه اليوم
- في السوق العالمية، تمكن اللاكتوز الأمريكي من الفوز بالكثير من الحصة السوقية في أسواق التصدير بسبب الخصم الكبير (400 دولار أمريكي/طن متري) للاكتوز الخاص به مقارنة بأوروبا
- تؤكد أحدث بيانات الاستيراد/التصدير كل ما سمعناه عن التجارة العالمية في مصل اللبن
- منذ النصف الثاني من أبريل، ابتعد المشترون الصينيون عن اللاكتوز الأمريكي خوفًا من دفع تعريفة استيراد باهظة، مما جعلهم يتحولون إلى اللاكتوز الأوروبي، واللاكتوز الألماني على وجه الخصوص
- بسبب الطلب الإضافي على التصدير، ارتفعت أسعار اللاكتوز الأوروبي بشكل حاد إلى 1350 يورو/طن متري (إن لم يكن أعلى لبعض الدرجات)
- انخفضت الصادرات الأمريكية في أبريل ومايو، لكنها أبقت الأسعار عند نفس المستوى تقريبًا كما في الربع الأول، مما تسبب في ظهور خصم كبير على أسعار اللاكتوز الأوروبي
- نظرًا لأن الولايات المتحدة والصين اتفقتا على “وقف إطلاق النار” في الحرب التجارية ولم تفرضا أي تعريفات إضافية على المنتجات الزراعية الأمريكية، كان المشترون الصينيون مرتاحين بما يكفي لشراء اللاكتوز الأمريكي مرة أخرى
النظرة المستقبلية
بشكل عام، يبدو أن أسعار اللاكتوز الأمريكية تتحرك صعودًا نحو مستويات الأسعار الأوروبية بينما يتحرك اللاكتوز في الاتحاد الأوروبي ببطء بسبب تباطؤ الطلب في الأشهر الأخيرة. من المحتمل أن يكون السعر المناسب في مكان ما في المنتصف، ولكنه يعتمد أيضًا على أشياء مثل التعريفات التجارية والطلب العالمي، والتي تعد غير مؤكدة تمامًا.