عادت الضعف إلى أسواق الألبان العالمية في الأسابيع الأخيرة، مع تزايد ضغط العرض بينما يظل الطلب هادئًا نسبيًا. لا يساعد التباطؤ الصيفي في الطلب هنا، ولكنك أيضًا تُنصح بعدم الإمساك بالسكين المتساقط. اليوم، يسعد المشترون بالسماح لأسعار سلع الألبان (المعروفة أيضًا باسم السكين) بالانخفاض.
تواجه أسواق الزبدة أوقاتًا عصيبة، حيث تنخفض أسعار القشدة بشكل غير معتاد خلال هذه الفترة من موسم الحليب، وتكون عمليات الخفق نشطة بشكل لا يصدق. نعم، هناك الكثير من الطلب المحلي والتصدير على الزبدة الأمريكية، ولكن من الصعب البقاء عند مستويات الأسعار الحالية عندما يكون المعروض من الزبدة عند أعلى مستوياته التاريخية.
القشدة هي الأرخص في شهر أغسطس منذ أربع سنوات، وهي تتجه نحو الانخفاض بشكل أسرع مما تتوقعه في أشهر الصيف. عادةً ما تكون شهري يوليو وأغسطس منخفضة في محتوى الدهون في الحليب، وارتفاع استهلاك الآيس كريم، وبالتالي القشدة باهظة الثمن. هذا العام؟ لا شيء مما سبق!
ارتفعت أحجام التخزين البارد الأسبوعية التي أبلغت عنها أخبار سوق الألبان بنسبة 9٪ مذهلة بين الأول والحادي عشر من أغسطس. نحن نعلم أنها مجرد مجموعة فرعية من إجمالي الزبدة المخزنة في الولايات المتحدة، لكن هذه الأرقام تشير إلى أن المخزونات تتزايد بسرعة كبيرة. سيكشف تقرير التخزين البارد اليوم عن أرقام شهر يوليو فقط، ولكن قد يشير بالفعل إلى ارتفاع قوي في المخزونات النهائية.
آلة الحليب الأمريكية: كل العلامات خضراء
أرقام إنتاج الحليب لشهر يوليو واردة، ويا إلهي، إنها مرتفعة. القطيع موجود، وسعر الحليب مناسب، وسعر العلف منخفض، والطقس ليس دافئًا جدًا. جميع المكونات موجودة لإنتاج حليب كبير، ولم يفشل شهر يوليو في تقديمه.
إن النمو في إنتاج الحليب في جميع أنحاء الولايات الجنوبية ليس جديدًا، وكمنطقة، استمر في البقاء فوق 7.5٪ نموًا على أساس سنوي في شهر يوليو. ومع ذلك، فإن أكبر الأحجام حتى الآن تأتي من الغرب والغرب الأوسط، اللذين شهدا نموًا كبيرًا على أساس سنوي في شهر يوليو: +3.59٪ للولايات الغربية، و +2.8٪ للغرب الأوسط. وهذا يعني أن نمو إنتاج الحليب في الغرب هو الأعلى منذ مايو 2021، ويتجاهل اتجاه انخفاض إنتاج الحليب.
إطار تعريفة الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة: الوضوح بشأن النية، والأسئلة حول التأثير
أصدر يوم الخميس بيانًا مشتركًا بشأن “إطار عمل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي بشأن اتفاقية بشأن التجارة المتبادلة والعادلة والمتوازنة” – توضيحًا بشأن صفقة التعريفة الجمركية البالغة 15٪ التي أعلن عنها قبل أسابيع الرئيس ترامب ورئيسة المفوضية فون دير لاين. في حين أن صناعة الألبان لديها الآن المزيد من الوضوح بشأن النوايا، فإن الشيطان يكمن في التفاصيل.
إليك ما هو واضح: تواجه الصادرات الأوروبية من منتجات الألبان إلى الولايات المتحدة إما تعريفات جمركية بنسبة 15٪ أو معدل الدولة الأكثر رعاية (أيهما أعلى). في الاتجاه الآخر، التزم الاتحاد الأوروبي بشيء أكثر غموضًا. وفقًا لتحليل IDFA: “سيعمل الاتحاد الأوروبي على تزويد منتجات الألبان الأمريكية بتعريفات تفضيلية، وتبسيط شهاداته الصحية لواردات الألبان الأمريكية ومعالجة مخاوف الولايات المتحدة بشأن تدابير الاستدامة المختلفة للاتحاد الأوروبي”.
ما هو غير واضح؟ ما هي منتجات الألبان المشمولة بالفعل، ومتى تدخل التغييرات حيز التنفيذ، وكيف يخطط الاتحاد الأوروبي لجعل هذا الأمر يعمل في إطار عمله التنظيمي.
دعنا ندرس التأثيرات المحتملة على المنتجات الرئيسية:
WPC80 و WPI: تتسع نافذة المراجحة
الزبدة: حكاية سوقين
على عكس منتجات البروتين، تواجه الزبدة عقبات في السعر والذوق. بغض النظر عن السعر، لا تتوقع أن يتم دهن الخبز الفرنسي بالزبدة الأمريكية في أي وقت قريبًا. قد يكون الاستخدام الصناعي مختلفًا – إذا أصبح الخصم كبيرًا بما يكفي لفترة طويلة، فقد يعيد شخص ما صياغة وصفاته للزبدة الأمريكية. لكن هذا سيتطلب فروقًا أوسع وأكثر استمرارية مما تشير إليه توقعات السوق الحالية.
التدفق العكسي – الزبدة الأيرلندية الممتازة إلى الولايات المتحدة – يواجه ديناميكية مختلفة. بالفعل تحمل التعريفات والأسعار المميزة، أثبتت هذه المنتجات بالتجزئة مرونتها في مواجهة فروق الأسعار. من المحتمل أن تؤدي الانتقال من المعدلات الحالية إلى 15٪ إلى إضعاف الطلب من المستهلكين الأمريكيين الذين أظهروا استعدادًا لدفع علاوة.
الخلاصة: يوفر بيان يوم الخميس وضوحًا اتجاهيًا ولكنه يفتقر إلى اليقين التشغيلي. حتى تظهر قوائم المنتجات وتواريخ التنفيذ، ستستمر الأسواق في التداول على أساس الأساسيات بدلاً من وعود الإطار.
فونتيرا تتخلص من أعمال المستهلكين في صفقة بقيمة 3.8 مليار دولار
وافقت مجموعة فونتيرا التعاونية على بيع أعمالها الاستهلاكية والأعمال المرتبطة بها إلى شركة الألبان الفرنسية العملاقة لاكتاليس مقابل 3.845 مليار دولار نيوزيلندي، مما يمثل تحولًا استراتيجيًا نحو التركيز على المكونات وعمليات خدمات الطعام. تتضمن الصفقة أعمال المستهلكين العالمية التابعة لشركة Fonterra (باستثناء الصين الكبرى)، والعلامات التجارية الشهيرة مثل Anchor و Mainland، وأعمال خدمات الطعام والمكونات المتكاملة عبر أوقيانوسيا وسريلانكا وأجزاء من الشرق الأوسط وأفريقيا. مع إمكانية الحصول على 375 مليون دولار نيوزيلندي إضافية إذا تم تضمين تراخيص Bega، يمكن أن تصل قيمة الصفقة إلى 4.22 مليار دولار نيوزيلندي في إجمالي قيمة المؤسسة. تتطلب عملية البيع موافقة المساهمين من المزارعين، مع تحديد التصويت في أواخر أكتوبر أو أوائل نوفمبر 2025، لكننا لا نتوقع أي صعوبات هناك.
لماذا؟ حسنًا، على الرغم من نقل الملكية، سيحتفظ مزارعو الألبان في نيوزيلندا بوجودهم في السوق من خلال اتفاقيات توريد طويلة الأجل تضمن استمرار فونتيرا في توفير الحليب والمكونات للأعمال المتخلى عنها بموجب ملكية لاكتاليس. تخطط فونتيرا لإعادة ما يقرب من 3.2 مليار دولار نيوزيلندي إلى المساهمين من المزارعين من خلال توزيع رأس المال المعفى من الضرائب بقيمة 2.00 دولار نيوزيلندي للسهم، مما يمثل أحد أكبر العوائد الرأسمالية في تاريخ التعاونية. يسمح التصفية لشركة Fonterra بالتركيز على نقاط قوتها الأساسية في المكونات وخدمات الطعام، حيث تحقق غالبية العائدات من خلال أسعار الحليب عند المزرعة والأرباح. في الوقت نفسه، من خلال هذا الاستحواذ، تكتسب Lactalis مكانة كبيرة في السوق عبر أوقيانوسيا وجنوب شرق آسيا والشرق الأوسط. يبدو وكأنه سيناريو مربح للجانبين!
📖 ما قرأناه هذا الأسبوع
20 Aug ‘25
تقوم شركة Kovalus Separation Solutions بإغلاق منشأة التصنيع الخاصة بها في ماساتشوستس، وتسريح 80 موظفًا بين أكتوبر وديسمبر. تخطط الشركة، المتخصصة في تكنولوجيا الترشيح لصناعات الألبان وعلوم الحياة، لفتح منشأة جديدة في المكسيك. فاجأ الإغلاق الكثيرين في مجتمع الألبان الدولي نظرًا لوجود الشركة الراسخ والبيانات الأخيرة التي تشير إلى الاستقرار.