الأسبوع 35: أسعار زيت جوز الهند ترتفع عند المصدر
انخفض سعر زيت النخيل الفوري في بورصة ماليزيا بسبب جني الأرباح. وفي الوقت نفسه، ارتفع سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية بسبب قوة خام برنت والأخبار التي تفيد بأن وكالة حماية البيئة الأمريكية اقترحت إعادة تخصيص التزامات المزج من المصافي الصغيرة المعفاة إلى المصافي الأكبر. وارتفع مجمع بذور اللفت بشكل طفيف بسبب قوة زيت فول الصويا والآمال في التوصل إلى اتفاق تعريفة جمركية بين كندا والصين. وزاد زيت عباد الشمس بسبب قوة زيت فول الصويا والمخاوف بشأن المحاصيل. ظل سعر زيت جوز الهند الخام CIF روتردام مستقرًا، في حين ارتفع سعر EXW مانيلا بمقدار 230 دولارًا أمريكيًا للطن المتري. كما تعزز سعر CPKO قليلاً.
أسعار شحن الزيوت النباتية
- ارتفع معدل الشحن لناقلة زيوت نباتية تزن 40000 طن متري في المضيق (ماليزيا/إندونيسيا) بمقدار 1 دولار أمريكي للطن المتري ليصل إلى 75 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- ظل معدل الشحن لناقلة زيوت نباتية تزن 15000-18000 طن متري في المضيق (ماليزيا/إندونيسيا) إلى الساحل الغربي للهند عند 43.5 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- ظل معدل الشحن لناقلة متوسطة المدى (35000-55000 DWT) على الساحل الشرقي لأمريكا الجنوبية عند 55 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- ظل معدل الشحن لناقلة زيوت نباتية تزن 30000 طن متري في البحر الأسود إلى الساحل الشرقي للهند عند 57.5 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
زيت النخيل
- انخفض سعر CPO الفوري في بورصة ماليزيا بمقدار 9 دولارات أمريكية للطن المتري ليصل إلى 1050 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، ويرجع ذلك جزئيًا إلى جني الأرباح، كما هو موضح في التحليل الفني في التقرير السابق
- شاركت رويترز أيضًا قصة تفيد بأن الهند استوردت بعض الشحنات من كولومبيا وغواتيمالا، حيث يمتلك المنتجون فائضًا من المخزونات
- ومع ذلك، لا تزال الأسعار الإجمالية في بورصة ماليزيا عند أعلى مستوياتها منذ عدة أشهر
- تم الإبلاغ عن شحنات من ماليزيا خلال الفترة من 1 إلى 25 أغسطس عند 1.142 مليون طن متري، بزيادة قدرها 11٪ عن نفس الفترة من شهر يوليو
- وفي الوقت نفسه، قد يكون نمو الإنتاج في ماليزيا لشهر أغسطس معتدلاً، بناءً على أرقام MPOA و SPPOMA: 3٪ و 0.3٪ على التوالي
- في أخبار أخرى، أبلغت GAPKI عن إجمالي إنتاج زيت النخيل الإندونيسي لشهر يونيو عند 5.288 مليون طن متري، بزيادة قدرها 15٪ عن الشهر السابق وحوالي 12٪ فوق توقعاتنا. وقد أدى ذلك إلى انتهاء المخزونات عند حوالي 2.5 مليون طن متري، مقارنة بتقديراتنا البالغة 2 مليون طن متري. كانت الصادرات قريبة جدًا من توقعاتنا عند 3.6 مليون طن متري مقابل 3.4 مليون طن متري، وكذلك الاستهلاك، عند 2.072 مليون طن متري مقابل 2.1 مليون طن متري
- فاجأ هذا بعض المشاركين في السوق الذين كانت توقعاتهم تتماشى مع توقعاتنا، بينما أكد آخرون النمو القوي الذي أبلغت عنه المزارع خلال تلك الفترة. بشكل عام، يشير هذا إلى أن المخزونات في نهاية شهر يوليو كانت على الأرجح أعلى من 2 مليون طن متري، حيث أبلغت بعض المزارع عن تقديراتها عند 2.3-2.4 مليون طن متري، وهو لا يزال في الطرف الأدنى مقارنة بمتوسط السنوات القليلة
- أفاد أحد المساحين أن الشحنات الإندونيسية خلال الفترة من 1 إلى 15 أغسطس يمكن أن تصل إلى 558000 طن متري (بزيادة قدرها 0.15٪ مقارنة بنفس الفترة من شهر يوليو)
الرسم البياني 1: مخزونات زيت النخيل الإندونيسية (طن متري)
مجمع فول الصويا
- ارتفع سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية بمقدار 23 دولارًا أمريكيًا للطن المتري ليصل إلى 1197 دولارًا أمريكيًا للطن المتري مقارنة بنفس الوقت من الأسبوع الماضي
- أدت أسعار النفط الخام القوية لخام برنت (+2 دولار أمريكي) والتكهنات حول قرارات وكالة حماية البيئة الأمريكية بشأن SRE (الإعفاءات من المصافي الصغيرة) إلى ارتفاع الأسعار
- بدأت وكالة حماية البيئة في تصفية المتراكم من 175 طلبًا للحصول على SREs الذين يريدون الإعفاء من مزج الديزل الحيوي. رأى التجار مجالًا للسلطات لإعادة تخصيص التزامات الوقود الحيوي للمصافي الأكبر، وبالتالي الحفاظ على الطلب على الوقود الحيوي، والذي يتم تصنيعه باستخدام مواد أولية بما في ذلك زيت فول الصويا
- تم منح 140 عريضة إعفاءات كاملة أو جزئية. لا تزال السوق تنتظر تأكيدًا قاطعًا من السلطات بأن الأحجام المعفاة ستتم إعادة تخصيصها للمصافي الأكبر؛ وإلا فسيكون ذلك عاملاً هبوطيًا لزيت فول الصويا. تقول وكالة حماية البيئة إنها تعتزم القيام بذلك، والتشاور العام مفتوح
- في أخبار أخرى، أكملت ProFarmer جولتها الزراعية حول الولايات المتحدة ونشرت تقديرات للمحصول الأمريكي عند 115.56 مليون طن متري. هذا قريب جدًا من 116.81 مليون طن متري المتوقعة من قبل وزارة الزراعة الأمريكية
الرسم البياني 2: سعر زيت فول الصويا الخام في بورصة شيكاغو التجارية (سنتات للدولار الأمريكي/رطل)
مجمع بذور اللفت/الكانولا
- ارتفع سعر بذور اللفت في بورصة MATIF (نوفمبر) بمقدار 2 يورو للطن المتري ليصل إلى 477 يورو للطن المتري مقارنة بالتقرير السابق
- ارتفع زيت بذور اللفت الخام ASO إلى 1052 يورو للطن المتري من 1045 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ساعد زيت فول الصويا الأقوى في رفع أسعار مجمع بذور اللفت. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يُعزى بعض ارتفاع الأسعار إلى الأخبار التي تفيد بأن رئيس وزراء ساسكاتشوان يخطط للذهاب إلى الصين في محاولة لإنهاء تعريفات الكانولا على كندا. سيؤثر هذا على أسعار الكانولا وبذور اللفت، حيث أن الصين هي أكبر مشترٍ للكانولا الكندية ومنتجات الكانولا
- يبدو المحصول الكندي جيدًا بسبب الأحوال الجوية المواتية، حيث تقول الوكالات إنه يجب أن يتماشى مع العام السابق، 19.4 مليون طن متري، أو أعلى قليلاً. ومع ذلك، فإن المخزونات النهائية أقل هذا الموسم
- في غضون ذلك، حسنت وكالة MARS قليلاً غلة بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي من 3.2/هكتار إلى 3.24/هكتار، مع توقع الوكالات أن يكون المحصول حوالي 19.5-20 مليون طن متري
- ضغط الحصاد ليس مرئيًا حقًا في الأسعار، ويشكك بعض المشاركين في السوق في حدوثه
- أفادت Fedoil عن سحق بذور اللفت في يوليو في الاتحاد الأوروبي + المملكة المتحدة عند 1.340 مليون طن متري مقابل 1.237 مليون طن متري في يونيو
- اكتمل الحصاد الأوكراني الآن، مع سماع التقديرات عند حوالي 2.9-3.1 مليون طن متري مقابل 3.7 مليون طن متري في العام الماضي. قد تكون صادرات بذور اللفت من أوكرانيا أقل هذا الموسم، في حين أن صادرات الزيت والوجبات قد تكون أعلى بسبب ارتفاع السحق المحلي المتوقع
- شوهدت شحنات بذور اللفت الأوكرانية في الجزء الأول من شهر أغسطس عند 283000 طن متري مقابل 705000 طن متري لشهر كامل في العام الماضي. ذهب كل شيء إلى الاتحاد الأوروبي
زيت عباد الشمس
- ارتفع سعر نوفمبر-ديسمبر، وهو نفس أسعار السوق الفورية، لزيت عباد الشمس الخام (FOB 6 موانئ) إلى 1300 دولار أمريكي للطن المتري من 1274 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الوقت من الأسبوع الماضي
- دفعت أسعار زيت فول الصويا الأقوى، بالإضافة إلى بعض المخاوف بشأن المحصول، الأسعار إلى الأعلى
- خفضت MARS غلة عباد الشمس للاتحاد الأوروبي من 1.94/هكتار إلى 1.83/هكتار بسبب الطقس الحار والجاف
- تداولت الوكالات الأوكرانية توقعات للمحصول الأوكراني عند 13-13.5 مليون طن متري، وهو أقل بمقدار 2 مليون طن متري مما كان متوقعًا قبل 1-2 أشهر وأقل من تقديرات وزارة الزراعة الأمريكية. هذا قريب جدًا من 12.9 مليون طن متري في الموسم الماضي
- بدأ الحصاد ببطء في أوكرانيا، ويقول المشاركون في السوق إنه يجب أن ينعكس بعض ضغط الحصاد بشكل أكبر في الأسعار في سبتمبر
- يحاول المطاحن الأوكرانية الاعتماد بشكل أكبر على بذور اللفت لمنع ارتفاع أسعار زيت عباد الشمس؛ ومع ذلك، فإن محصول بذور اللفت منخفض إلى حد ما في أوكرانيا هذا الموسم (انظر قسم بذور اللفت)
- يقدر المحصول الروسي بـ 18.3 مليون طن متري (19+ مليون طن متري مع الأراضي المحتلة) مقابل 16.9 مليون طن متري في الموسم الماضي
- توجد بعض المخاطر الجوية في السوق الروسية أيضًا. ستكون مخزونات عباد الشمس في روسيا في نهاية الموسم أقل من السنوات السابقة
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
زيت النخيل:
يشير التحليل الفني إلى أنه بعد تصحيح صغير حديثًا، يوضح مؤشر القوة النسبية (RSI) أن زيت النخيل ليس في منطقة ذروة الشراء ولا ذروة البيع. بشكل عام، المؤشرات الفنية صعودية.
ومع ذلك، يحذر المشاركون في السوق من أن الفجوة بين أسعار زيت فول الصويا وزيت النخيل قد ضاقت، مما يحد من إمكانات الارتفاع لزيت النخيل ويمكن أن يشكل حتى خطرًا هبوطيًا. الحد الأدنى، وفقًا للمشاركين في السوق، هو 1020 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، مع السعر الحالي عند 1050 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.
تشمل العوامل الداعمة زيادة الطلب المحلي في إندونيسيا بسبب مزج الديزل الحيوي والمخزونات الإندونيسية المنخفضة تاريخيًا في يونيو/يوليو، على الرغم من أنها كانت أعلى من المتوقع. ومع ذلك، يمكن تعويض ذلك بزيادة الإنتاج. في الربع الرابع، من المتوقع أن يدعم موسم الأمطار الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، تراقب السوق الزيادة المخطط لها من B40 إلى B50، والتي من المتوقع أن تحدث في العام المقبل.
بالنسبة لشهر سبتمبر، نتوقع سوقًا جانبية أو هبوطية بشكل معتدل، مع نظرة جانبية إلى صعودية طفيفة لشهر أكتوبر وما بعده.
زيت فول الصويا:
التحليل الفني صعودي.
رأي الفريق التحليلي:
أكد Pro Farmer أن محصول فول الصويا الأمريكي أقرب إلى تقديرات وزارة الزراعة الأمريكية. ومع ذلك، فإن القلق الرئيسي هو إلى أين نرسل الفول إذا لم يكن هناك اتفاق مع الصين، وهو ما يمثل قلقًا كبيرًا للسوق.
في سبتمبر، من المتوقع أن تواجه الأسعار ضغوطًا بسبب الحصاد الأمريكي وربما انخفاض الشراء من الصين.
ومع ذلك، نتوقع انتعاشًا يبدأ في أكتوبر ونوفمبر، مدفوعًا بزيادة الطلب من قطاع الديزل الحيوي بسبب ارتفاع تفويضات المزج. ومع ذلك، سيعتمد الكثير على نتيجة الصفقة التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والتي يمكن أن تحد من أسعار زيت فول الصويا إذا لم يتم إبرامها.
زيت بذور اللفت:
يعتقد المشاركون في السوق أن هناك المزيد من الإمكانات لزيادة الأسعار بدلاً من الانخفاضات، بسبب انخفاض المخزونات المتبقية في أوروبا وكندا، بالإضافة إلى ضعف الإنتاج في أوكرانيا. لا ينعكس ضغط الحصاد بقوة في الأسعار، ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كان سيحدث ذلك.
العامل الرئيسي الذي يمكن أن يؤثر على السوق هو الرسوم الجمركية الصينية على الكانولا الكندية. يمكن أن يكون لنتائج الاجتماع بين رئيس وزراء ساسكاتشوان والمسؤولين الصينيين آثار كبيرة. من المحتمل أن تحتاج كندا إلى إعادة توجيه المزيد من الكانولا إلى أوروبا بخصم لإنتاج الديزل الحيوي، مما قد يحرر بعض الكانولا غير المعدلة وراثيًا داخل الاتحاد الأوروبي. يمكن أن يعوض هذا خسارة الأحجام الأسترالية التي قد تذهب إلى الصين. لا تزال الوضعية غير واضحة.
زيت عباد الشمس:
يعتقد المشاركون في السوق أنه يجب أن يصبح ضغط الحصاد مرئيًا قريبًا في الأسعار. ومع ذلك، هناك شكوك حول مدى هذا الضغط، نظرًا للمحصول الأوكراني الأقل من المتوقع والمخاطر المحتملة مع المحصول الأوروبي.
في الربع الرابع، يجب أن يؤثر موسم الأمطار، الذي من المتوقع أن يدعم أسعار زيت النخيل، على سوق SFO أيضًا.
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- استقر سعر زيت جوز الهند الخام CIF روتردام لـ A/S عند حوالي 2600 دولار أمريكي للطن المتري
- ارتفع سعر EXW مانيلا لزيت جوز الهند الخام إلى 2230 دولارًا أمريكيًا من 2000 دولار أمريكي للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- يبدو أن البيع في السوق الفلبينية الذي شوهد قبل بضعة أسابيع قد انعكس، حيث أصدر البائعون بعض المخزونات المتراكمة ورفعوا الأسعار المعروضة مرة أخرى
- ومع ذلك، لا تزال هذه الأسعار أقل من 2800 دولار أمريكي للطن المتري التي شوهدت قبل أسبوعين ولكنها لم تعد عند 1700 دولار أمريكي للطن المتري خلال ذروة البيع. يقول المشاركون في السوق إن الأسعار قد تزيد إلى 2400-2500 دولار أمريكي، ولكن ليس أعلى، حيث لا يزال الطلب ضعيفًا
- السوق في وضع شراء يدوي
- الصادرات الفلبينية بطيئة جدًا، حيث تظهر UCAP تجارة زيت جوز الهند في الفترة من 1 إلى 21 أغسطس عند 14500 طن متري مقابل 108695 طن متري في الشهر الكامل من العام الماضي
- ارتفع سعر DAP ماليزيا لزيت نواة النخيل الخام إلى 1813 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1796 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في السابق
- السعر يشعر بالراحة بسبب استقرار سعر CIF Rotterdam CNO وتعافي سعر EXW Manila CNO
الرسم البياني 3: أسعار زيت جوز الهند (دولار أمريكي/طن متري)
نظرة عامة:
نتوقع أن نشهد انخفاضًا في الأسعار لـ CNO في الربع الرابع حيث تتوقع السوق وصول المزيد من الإمدادات. المخاطر الجوية ممكنة حتى نوفمبر. وفي الوقت نفسه، يقول السماسرة إنه على المدى القصير قد تكتسب أسعار EXW Manila 100-200 دولار أمريكي للطن المتري.
من المتوقع أن يكون CPKO جانبيًا وستتعمق التحركات في مسار CNO.
زيت الزيتون
- ظل سعر زيت الزيتون المكرر (EXW Andalucia) ثابتًا عند 3350 يورو للطن المتري
- على الرغم من أن التوقعات الأولية لحملة 2025/2026 كانت إيجابية، إلا أن الطقس الدافئ المستمر في إسبانيا والبرتغال يمكن أن يعرض الحصاد القادم للخطر، كما تقول Oleovista
- بسبب المخاوف بشأن الحصاد القادم، يتم تأمين أوامر العقود الآجلة بأسعار أعلى بكثير من المستويات الفورية، مع أحجام صغيرة وفترات تسليم ممتدة بأسعار مرتفعة. وفقًا لـ Olimerca، يتم الإعلان عن هذه المعاملات على نطاق واسع، مع التركيز بشكل كبير على السعر مع التقليل من حجمها المحدود وفترات التسليم الطويلة
- تربط مصادر الإمداد هذه الأسعار المرتفعة بتوقعات الحصاد الضعيفة، مما يؤدي إلى سحب الإمدادات. وقد أدى هذا إلى خلق سوق ذات إمدادات ضئيلة، ويستغل المضاربون الندرة عن طريق وضع السلع التي تم شراؤها مسبقًا بأسعار أقل في السوق، وبالتالي تأمين هامش كبير. ونتيجة لذلك، تظل الأسعار قوية على الرغم من عدم وجود إمدادات متاحة
- مع حظر الإمدادات تمامًا وتغطية الطلب إلى حد كبير قبل العطلات، فإننا ندخل الآن في فترة انتقالية حتى تبدأ الحملة الجديدة، كما صرح أحد السماسرة
نظرة عامة:
في هذه المرحلة، يمكن أن تنمو الأسعار حتى نهاية الموسم في أكتوبر وتواجه ضغوطًا هبوطية بعد أكتوبر.