موجة المد الأحمر في سبتمبر

غرقت أسواق الألبان الأمريكية في موجة من المد الأحمر في سبتمبر.

انخفضت العقود الآجلة من الفئة الرابعة للربع الأخير – والتي تعكس قيمة الحليب المستخدم في الزبدة ومسحوق الحليب – بأكثر من 2 دولار لكل سنت، وفقدت 14٪ من قيمتها في 30 يومًا فقط. خسرت معظم عقود الفئة الثالثة ما بين 50 و 90 سنتًا، حيث أن تراجع قيم الجبن الأمريكية عوض أكثر من تقدم أسعار مصل اللبن.

ببساطة، تنتج صناعة الألبان الأمريكية الكثير من الحليب. وصل الإنتاج إلى 19.5 مليار رطل في أغسطس، بزيادة قدرها 3.2٪ عن العام السابق. على الرغم من نقص العجول، استمر عدد رؤوس الأبقار الحلوب في الارتفاع، مما مهد الطريق لمزيد من النمو في المستقبل. تعتقد وزارة الزراعة الأمريكية الآن أن المنتجين أضافوا 35000 بقرة حلوب في يوليو و 10000 أخرى في أغسطس. يبلغ عدد قطعان الألبان الآن 9.52 مليون بقرة، وهو أعلى عدد للرؤوس منذ عام 1993. إذا استمر النمط الأخير، فقد تراجع وزارة الزراعة الأمريكية رقم أغسطس مرة أخرى الشهر المقبل. على أي حال، هناك الكثير من الأبقار، وهي تنتج المزيد من الحليب والمزيد من المواد الصلبة للحليب والزبدة والبروتين أكثر من أي وقت مضى.

كل تلك الدهون حافظت على تشغيل الخلاطات بشكل صعب بشكل غير عادي في يوليو، عندما اقترب إنتاج الزبدة من أدنى مستوياته في الصيف. كان الإنتاج أكبر بنسبة 9.8٪ من العام السابق وأعلى إجمالي للشهر منذ عام 1943. لكن الطلب نما أيضًا، وبفضل الصادرات المزدهرة، انخفضت المخزونات بشكل موسمي. مخزونات الزبدة الأمريكية ليست مرهقة في الوقت الحالي. لكن التجارة تخشى أنها ستصبح كذلك بمجرد أن يرتفع إنتاج الزبدة في وقت لاحق من هذا العام. انخفضت زبدة CME الفورية بمقدار 33.5 سنتًا في سبتمبر إلى أدنى مستوى لها منذ عدة سنوات عند 1.71 دولارًا للرطل. هذا انخفاض بنسبة 16٪ في 21 جلسة تداول.

كما تلقت أسواق الجبن ضربة قوية في سبتمبر. انخفضت كتل شيدر CME الفورية بمقدار 5.5 سنتًا إلى 1.71 دولارًا. مع قيام أحواض الجبن الجديدة بإنتاج المنتج، تجاوز إنتاج الجبن أحجام العام السابق بنسبة 2.1٪ في يوليو، وارتفع إنتاج شيدر بنسبة 6.7٪. ترسل الولايات المتحدة الجبن إلى الخارج بوتيرة قياسية، لكن هذا ليس كافيًا. المخزونات آخذة في الازدياد والسوق تشعر بالثقل.

بعد عدة سنوات من العجز، تجاوز إنتاج مسحوق الحليب الأمريكي العام السابق في يوليو. كان الفرق طفيفًا، حيث ارتفع الإنتاج بنسبة 0.7٪ على أساس سنوي. لكن الزيادة مهمة، لأنها تظهر أن الصناعة قد ملأت قدرات المعالجة الأخرى، وبدأ الفائض في التدفق إلى المجففات. تتزايد مخزونات الولايات المتحدة من الحليب الجاف الخالي من الدسم (NDM)، والصادرات لم تثير الإعجاب. هناك الكثير من المنافسة الدولية على الحصة السوقية، والولايات المتحدة لا تكتسب أرضًا كبيرة خارج المكسيك. انخفض الحليب الجاف الخالي من الدسم الفوري من CME بمقدار 10.25 سنتًا للشهر، وانخفض بنسبة 8٪ إلى 1.1575 دولارًا.

مرة أخرى، خالف مصل اللبن هذا الاتجاه. ارتفع مصل اللبن الفوري من CME بمقدار 7.75 سنتًا إلى 64.75 سنتًا، وهو أعلى مستوى له منذ ثمانية أشهر. يوجه المصنعون الأمريكيون أكبر قدر ممكن من مصل اللبن إلى مركزات وعزلات البروتين عالية الجودة. لا يزال هناك ما يكفي من مصل اللبن المتبقي لدفع إنتاج مصل اللبن الجاف فوق أحجام العام السابق، لكن الطلب يواكب ذلك. بعد خلل هذا الربيع، عادت تجارة مصل اللبن بين الولايات المتحدة والصين إلى شروط ودية، وترسل الولايات المتحدة كميات كبيرة إلى المستورد الرئيسي للألبان في العالم.

أثرت الانتكاسات في أسواق الجبن والزبدة ومسحوق الحليب بشكل كبير على أسعار الحليب. تتوقع العقود الآجلة من الفئة الثالثة إيرادات تقترب من 17 دولارًا لكل سنت حتى عام 2026. يمكن لمنتجي الألبان المعرضين لأسواق الحليب من الفئة الرابعة أن يتوقعوا الحصول على أقل من 15 دولارًا مقابل حليبهم في أكتوبر. تدعو العقود الآجلة من الفئة الرابعة من نوفمبر إلى أبريل إلى حليب في نطاق 15 و 16 دولارًا. مع ارتفاع الأسهم بعد عدة سنوات مزدهرة، وانخفاض تكاليف الأعلاف، وإيرادات قياسية من لحوم البقر، قد يتمكن منتجو الألبان من صرف عدة أشهر من شيكات الحليب الهزيلة ولا يزالون يدفعون فواتيرهم. ولكن إذا استمر الحليب بسعر 15 دولارًا، فسيعاني منتجو الألبان الأمريكيون من بعض المحادثات الصعبة مع مقرضيهم، وفي النهاية، من المحتمل أن تتقلص الصناعة.