أسعار الألبان العالمية: انخفاض مستمر في ظل حالة من عدم اليقين
شهدنا بضعة أسابيع غريبة في صناعة الألبان العالمية، حيث انخفضت الأسعار الأوروبية بسرعة، وأغلقت الحكومة الأمريكية ولم تنشر أرقام الإنتاج المتوقعة لشهر أغسطس، ولم يكن هناك حدث GDT لمدة ثلاثة أسابيع كاملة لتأكيد ما كان يحدث لأسعار الألبان في جميع أنحاء العالم. كان معرض Anuga هو المكان الذي كان يأمل فيه الكثيرون في العثور على إجابات ومشترين، ولكن يبدو أنهم وجدوا الإجابة الأولى فقط؛ هناك الكثير من الحليب، وسيجعل هذا الأمر سلع الألبان أرخص في المستقبل القريب.
تشعر المخزونات بأنها أثقل بينما يبحث المشترون عن صفقات رخيصة للمستقبل بدلاً من أسواق البيع الفوري، مما يخلق عدم تطابق بين المشترين والبائعين لأحجام الربع الرابع. مشكلة اليوم هي أنه لا يزال من الصعب العثور على مشترين، والحل الأول هو خفض الأسعار. ومع ذلك، في الأوقات غير المستقرة مالياً مثل اليوم، يبدو أن الناس يفضلون شراء الذهب والبيتكوين بدلاً من الزبدة أو مسحوق الحليب المجفف.
الزبدة
- لا تزال أسواق دهون الزبدة العالمية ضعيفة بشكل أساسي، على الرغم من أن الأسعار توقفت عن الانخفاض في معظمها خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك
- تشعر أسواق البيع الفوري في أوروبا ونيوزيلندا والولايات المتحدة بأنها الأثقل، حيث تجاوزت أحجام الإنتاج حتى الآن هذا العام قيم العام الماضي بفارق كبير
- نسمع أن العديد من المنتجين ما زالوا يعرضون الزبدة للربع الرابع بينما قام المشترون بتغطية معظم احتياجاتهم المباشرة بالفعل، وهم مهتمون في المقام الأول بالشراء للربع الأول
- وبالتالي، تتحرك الأسعار في سوق البيع الفوري نحو الانخفاض طوال يوم الأربعاء، بعد بضعة أيام هادئة لم تجر فيها الكثير من الصفقات
- ارتفعت أسعار القشدة اليوم قليلاً، لكنها لا تزال تمكن إنتاج الزبدة بحوالي 5250 يورو للطن المتري في أوروبا وما يصل إلى 4700 يورو في المملكة المتحدة
- في الولايات المتحدة، تجد أسعار الزبدة طريقها نحو الانخفاض بعد انتعاش طفيف الأسبوع الماضي، حيث يؤدي التوفر الجيد للغاية لدهون الحليب إلى خفض أسعار القشدة والزبدة بشكل أكبر
- كما وجدت أسعار الزبدة النيوزيلندية طريقها نحو الانخفاض في مزاد GDT هذا الأسبوع، حيث كان الحجم المعروض في ذروته بسبب موسم الحليب النيوزيلندي 25/26
النظرة المستقبلية
بناءً على ضغط المخزون على أسواق البيع الفوري، والعدد المحدود من المشترين في نفس السوق، وأسعار القشدة الأرخص بكثير من وقت سابق من هذا العام، فإن التوقعات لأسعار الزبدة لا تزال أضعف حتى يبدأ العرض في التباطؤ. نعم، ينمو الطلب عندما تنخفض الأسعار، ولكن مع تغطية معظم المشترين بالفعل لهذا العام، لا نرى أن لذلك تأثيرًا على الطلب في الوقت الحالي.
مسحوق الحليب المجفف
- لم تتحسن توقعات الطلب العالمي بعد، مما يبقي الأسواق تحت الضغط في كل مكان
- نظرًا لأن الصادرات الإجمالية أقل بكثير عبر الاتحاد الأوروبي (+54 ألف طن متري)، والولايات المتحدة (-56 ألف طن متري)، ونيوزيلندا (-21 ألف طن متري) مجتمعة، فإننا لا نزال نعاني من فائض أساسي من مسحوق الحليب
- يمكن أن تساعد تخفيضات الإنتاج في استقرار السوق، لكن إنتاج الحليب القوي والأسعار الرخيصة للحليب ومركز الحليب منزوع الدسم سيبقيان على إمدادات مسحوق الحليب المجفف مرتفعة على مستوى العالم
- تتداول مركز الحليب منزوع الدسم بأسعار تبلغ حوالي 1400 يورو للطن المتري في السوق الأوروبية، وهو ما يكفي لخفض تكلفة الإنتاج إلى ما يصل إلى 1800 يورو للطن المتري
- تظل أسعار مسحوق الحليب المجفف/مسحوق الحليب منزوع الدسم في نيوزيلندا والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة تنافسية للغاية، حيث تتنافس جميع المناطق الثلاث على طلب التصدير الهادئ الموجود في السوق العالمية
- لا يزال سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي يلعب دورًا رئيسيًا في التجارة العالمية لمسحوق الحليب المجفف، حيث يمكن للمصدرين الأوروبيين أن يجدوا أنفسهم في وضع (غير) ميزة إذا ظل اليورو بهذه القوة
- يستمر مسحوق الحليب المجفف في الاتحاد الأوروبي في التداول بثبات بين 2100 يورو و2150 يورو في أسواق البيع الفوري، وهو ما تأكد أيضًا في حدث GDT لهذا الأسبوع، حيث تم تداول مسحوق الحليب المجفف MH بسعر 2129 يورو للطن المتري لـ C2
- خلال مزاد GDT لهذا الأسبوع، اشترت الصين ما يزيد قليلاً عن نصف حجم مسحوق الحليب المجفف المعروض، وهو ارتفاع مثير للاهتمام مقارنة بالطلب الصيني خلال الأحداث السابقة
- تم بيع ما مجموعه 10123 طنًا متريًا خلال مزاد GDT، مع عرض نيوزيلندا للكثير من مسحوق الحليب المجفف بسبب ذروة إنتاج الحليب في الأشهر الأخيرة من هذا العام
- تتماشى الأسعار داخل الولايات المتحدة مع المناطق المنتجة الأخرى حول العالم، وهو ما كان كافيًا لإثارة المزيد من الطلب المحلي ولكنه يفشل في جذب طلب التصدير
النظرة المستقبلية
لا تزال التوقعات السعرية لسوق مسحوق الحليب المجفف العالمي ضعيفة طالما ظل الطلب ضعيفًا وكانت إمدادات الحليب مرتفعة كما نراها اليوم. في الأشهر المقبلة، قد يدفع ضغط المخزون أسعار مسحوق الحليب المجفف في الاتحاد الأوروبي، لكن مستويات الربع الأول من عام 2026 التي تبلغ حوالي 2000 يورو تبدو أقوى حيث يوجد طلب أكبر على هذه الأسعار المنخفضة. ستظل المنافسة مع نيوزيلندا والولايات المتحدة شرسة وستدفع الأسعار في هذه الأسواق إلى الانخفاض الطفيف أيضًا. نحن لا نتحدث عن مئات الدولارات، ولكن بالتأكيد هناك بعض المجال للانخفاض بشكل طفيف.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- تشعر الأسواق العالمية لمسحوق الحليب كامل الدسم بأنها أضعف بشكل عام، على الرغم من أن مسحوق الحليب كامل الدسم الأوروبي شهد أكبر انخفاض في الأسعار بين المناطق المنتجة الرئيسية
- يجب أن تكون أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم الأوروبي حوالي 3300 يورو للطن المتري بناءً على أسعار الزبدة ومسحوق الحليب المجفف الحالية، مما يشير إلى إمكانية انخفاض الأسعار بشكل أكبر في الأسابيع المقبلة
- انخفضت أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم النيوزيلندي بنسبة -2.3٪ في حدث GDT لهذا الأسبوع، مع انخفاض CP2 النيوزيلندي العادي بنسبة -2.1٪ عن المزاد السابق إلى 3680 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- على الرغم من أن الطلب الصيني على مسحوق الحليب كامل الدسم لا يزال بطيئًا، إلا أن النشاط الصيني ارتفع لمسحوق الحليب كامل الدسم في هذا الحدث، حيث مثل ما يزيد قليلاً عن نصف الحجم، وهو أقوى مشاركة منذ أواخر عام 2024
- تم عرض أحجام الذروة النيوزيلندية من مسحوق الحليب كامل الدسم بسبب زيادة إمدادات الحليب بسرعة، وبداية الموسم الاستثنائية في 2025/26 مع ظروف المراعي الجيدة وأسعار الحليب المرتفعة
- نظرًا لأن إنتاج مسحوق الحليب كامل الدسم يظل مواتيًا عند مستويات الأسعار الحالية وذروة الموسم النيوزيلندي تجلب دائمًا مسحوق الحليب كامل الدسم، فمن المحتمل أن يظل الإنتاج قويًا ويؤدي إلى مزيد من الضغط على الأسعار
النظرة المستقبلية
حتى يهدأ إنتاج الحليب أو يتحسن الطلب بشكل كبير، ستظل أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم تحت ضغط هبوطي. يواجه مسحوق الحليب كامل الدسم الأوروبي الضغط الأكثر إلحاحًا، حيث تتجاوز الأسعار الفورية الحالية القيمة العادلة بشكل كبير بناءً على مكونات الدهون والبروتين. وفي الوقت نفسه، سيؤدي إنتاج الحليب القوي في نيوزيلندا والظروف المواتية في بداية الموسم إلى توفير إمدادات وفيرة من مسحوق الحليب كامل الدسم طوال موسم الحليب. لا تزال النظرة الأساسية هبوطية، مع استمرار الطلب الصيني في التباطؤ والاستهلاك العالمي الضعيف. الدعم المحتمل الوحيد يأتي من انخفاض الأسعار، مما يحفز الطلب، ولكن المحرك الأساسي سيكون مستويات الإنتاج في جميع المناطق.