الصادرات تجتاح الأسواق
عندما تكون مستويات الإنتاج مرتفعة كما هي الآن، فإن العثور على البائعين ليس هو المشكلة بشكل عام. نعم، كما نرى هذا الأسبوع والأسبوع الماضي، يمكننا أن نرى عدد العطاءات يتجاوز العروض في سوق جيدة الإمداد. ومع ذلك، إذا نظرنا إلى الربع الرابع أو حتى النصف الثاني من عام 2025، فإننا لا نزال نرى سوقًا عالمية للجبن يتجاوز فيها المعروض الكبير الطلب، مما يبقي الأسعار عند حوالي ±3000 يورو/طن متري و3600 دولار أمريكي/طن متري التي نراها اليوم.
يعد العثور على المشترين أمرًا أساسيًا، خاصة عندما تكون الأسعار أضعف قليلاً. يفقد الجبن قيمته بسبب التقادم بشكل أسرع بكثير من معظم سلع الألبان الأخرى، لذا فإن منع تراكم مخزونك يثبت عمومًا أنه استراتيجية مثمرة للغاية. مع أخذ ذلك في الاعتبار، ما مدى جودته عندما (بعد شهور من الإغلاق) ينفتح السوق العالمي فجأة مرة أخرى على الصادرات. لا، ليس بالسعر الذي كان عليه من قبل، للأسف. ومع ذلك، فهي صمام ضغط تشتد الحاجة إليه والذي أدى إلى سوق الجبن في الاتحاد الأوروبي الأكثر استقرارًا اليوم.
ومع ذلك، بالنظر إلى المستقبل، لا نزال نرى بعض “الدببة في الطريق”. سيظل إنتاج الحليب في جميع أنحاء العالم مرتفعًا لعدة أشهر أخرى، بينما ستبدأ مستويات الأسعار في الولايات المتحدة للجبن في الانخفاض مرة أخرى لأنهم بحاجة إلى صادرات كبيرة أيضًا. نظرًا لأن انخفاض الأسعار في الولايات المتحدة يمكن أن يؤدي إلى تباطؤ الصادرات من الاتحاد الأوروبي مرة أخرى، فإننا لم نر نهاية هذا بعد!
شيدر، خثارة
- لا تزال أسعار شيدر تنخفض على مستوى العالم، ولكن بوتيرة أبطأ هذا الأسبوع، حيث ينخفض ضغط المخزون في السوق الأوروبية بينما يتراكم الضغط في الولايات المتحدة ببطء
- تحسنت القدرة التنافسية للتصدير للجبن الأوروبي عند مستويات الأسعار الحالية، بينما تكافح سوق الجبن في الولايات المتحدة للعثور على الكثير من الطلب على التصدير عند 3600 دولار أمريكي/طن متري
- الدولار الأقوى يجعل الجبن الأوروبي جذابًا بشكل خاص في الأسواق العالمية، مما يتيح زيادة الصادرات إلى الأسواق الآسيوية والأسواق العالمية الأخرى
- أدت هذه القدرة التنافسية المتزايدة على التصدير إلى إزالة بعض المخزونات التي كان المصنعون والتجار الأوروبيون يحتفظون بها، مما قلل من ضغط المخزون في الربع الرابع
- في الوقت نفسه، نفدت إلى حد كبير الكميات المصنعة من قبل المصنعين الأيرلنديين لهذا العام، مما يحد بشكل كبير من توافر جبنة شيدر الأيرلندية مع اقتراب الموسم من نهايته
- تراجعت الأسواق الأمريكية الأسبوع الماضي حيث تم تداول كتل CME Call بسعر 1.63 دولارًا أمريكيًا/رطل يوم الثلاثاء حيث تحولت ميزة التصدير نحو أوروبا
- بهذه الأسعار، يعتمد المنتجون في الولايات المتحدة بشكل أكبر على الاستهلاك المحلي، وهو أقل من العام الماضي وبالتأكيد ليس قويًا، مما يجعل السوق الأمريكية تشعر بالثقل
نظرة مستقبلية
من المرجح جدًا أن تظل المنافسة بين أسواق شيدر الأوروبية والأمريكية قائمة في الأسابيع المقبلة، خاصة وأن كلا المنطقتين تبحثان عن الصادرات بأسعار متشابهة جدًا. قبل نهاية الربع الرابع، من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى انخفاض طفيف في الأسعار، على الرغم من أن الفارق مع أسعار الجبن الأخرى في الاتحاد الأوروبي يتقلص بسرعة. بالنسبة للعام المقبل، ستستمر المنافسة في الضغط على الأسعار، حيث سيستمر المعروض الكبير من الحليب في دفع المزيد والمزيد من الجبن إلى الأسواق الأوروبية والأمريكية والعالمية
إيمنتال
- تستمر إيمنتال في تتبع أسعار الجبن الأخرى الهابطة على الرغم من الانتعاش الذي شوهد في أسعار جودة وموزاريلا داخل السوق الأوروبية
- الحفاظ على إنتاج ثابت نسبيًا في جميع أنحاء أوروبا يبقي الأسعار تحت الضغط، ومن المحتمل أن يقلل من علاوة إيمنتال على أنواع الجبن الأخرى مرة أخرى في الأسابيع/الأشهر المقبلة
- لا تزال أسعار إيمنتال في اتجاه هبوطي ثابت، حيث يتم تداول الأسعار الآن بأقل من 4000 يورو/طن متري
- نسمع أن معظم المشترين قد أكملوا تغطيتهم للربع الرابع، بينما لا يزال هناك الكثير من المعروض للعمل من خلاله، مما يخلق سوقًا أثقل قليلاً من أنواع الجبن الأخرى
- هذا أيضًا نتيجة لارتفاع استهلاك الحليب جنبًا إلى جنب مع العلاوة الكبيرة لإيمنتال على جودة وموزاريلا، مما أدى إلى إنتاج كبير لإيمنتال مؤخرًا
نظرة مستقبلية
لا تزال التوقعات لأسعار إيمنتال أضعف لأنها لا تزال تواكب الأسعار المنخفضة بشكل حاد للجبن الأخرى في أوروبا. مع استمرار الإنتاج بالقرب من أقصى طاقة استيعابية، ومع اكتمال معظم عمليات الشراء في الربع الرابع بالفعل، هناك القليل من الأساسيات لدعم الأسعار قبل نهاية العام. مع أخذ ذلك في الاعتبار، لا يزال معظم المشترين مترددين بعض الشيء في التغطية إلى الأمام.
جودة
- ترتد أسعار جودة في السوق الأوروبية مرة أخرى بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها قبل أسبوعين
- أدت زيادة الصادرات بسبب الأسعار الأوروبية التنافسية على مدار الأسبوعين الماضيين إلى تقليل ضغط المخزون بشكل كبير لشهر نوفمبر وديسمبر، خاصة بالنسبة للمصنعين
- في الوقت نفسه، كانت هناك زيادة في الطلب على أحجام هولندية محددة، حيث لا يزال بعض المشترين بحاجة إلى بعض الأحجام لأنواع معينة من جودة الهولندية
- وبالتالي، يتم تداول أحجام الربع الرابع بسعر أعلى قليلاً مرة أخرى، بينما تجري غالبية نشاط التداول حاليًا للعام المقبل بالفعل
- يهتم المشترون بالأحجام للعام المقبل حيث يتناسب مستوى السعر البالغ ±3000 يورو/طن متري مع ميزانياتهم، بينما يرغب المنتجون في البيع للربع الأول والربع الثاني بمستويات تتراوح بين 3150 و3300 يورو/طن متري
- يقوم المشترون الكبار بتغطية أحجام الربع الأول والربع الثاني بنشاط بهذه الأسعار
- يعتمد المصنعون على انخفاض أسعار الحليب أكثر نحو الربع الأول، مما سيجعل تكاليف إنتاج جودة أقرب إلى 3000 يورو/طن متري، ويجعل إنتاج الجبن مربحًا مرة أخرى
نظرة مستقبلية
وجد السوق الأوروبي لجودة أرضية (مؤقتة) بسبب مزيج من التصدير والتسوق الآجل. في حين أن ضغط المخزون أقل بكثير حتى نهاية العام، فإن السؤال الرئيسي للربع الرابع والربع الأول هو ما إذا كان المعروض الكبير من الحليب سيفوق الطلب مرة أخرى، أم أن فرص التصدير المستمرة يمكن أن تحافظ على مستويات الأسعار الحالية. نحن نعلم أن الحليب سيستمر في التدفق بغزارة في الربع الأول، لذا دعونا نرى ما إذا كانت الأسعار يمكن أن تصمد عندما يهدأ المشترون لبضعة أسابيع (إن لم يكن أكثر)!
موزاريلا
- وجدت أسعار موزاريلا الأوروبية أيضًا طريقها إلى الأعلى على مدار الأسابيع القليلة الماضية، حيث تحركت الأسعار مرة أخرى من أدنى مستوياتها عند حوالي 2800 يورو/طن متري قبل ثلاثة أسابيع
- في حين أن العديد من المشترين والتجار ما زالوا يبحثون عن بعض الشحنات للربع الرابع، إلا أن المنتجين لديهم القليل جدًا من الجبن المتبقي للبيع لعام 2025، مما يؤدي إلى رفع الأسعار لجميع عروض الربع الرابع التي نراها في سوق اليوم
- أدت أحجام التصدير الأكثر أهمية خلال الشهر الماضي إلى إزالة جزء كبير من المخزونات المتاحة، مما أزال الضغط على المنتجين لشهر نوفمبر وديسمبر
- تحولت الأسواق الآسيوية من موزاريلا الأمريكية إلى موزاريلا الأوروبية على مدار الأشهر القليلة الماضية، حيث كان الخصم على موزاريلا الاتحاد الأوروبي كبيرًا، وكان سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي يفضل الجبن الأوروبي
- مدفوعة بالأسعار المنخفضة نسبيًا تاريخيًا بالإضافة إلى ارتفاع أسعار موزاريلا، يقوم الكثير من المشترين في أوروبا بتأمين أحجامهم في الربع الأول والربع الثاني، بعلاوات تتراوح بين 150 و300 يورو/طن متري مقابل السعر الفوري
- صمدت أسعار موزاريلا الأمريكية بشكل أفضل على مدار الأسابيع القليلة الماضية، لكنها بدأت تشعر بثقل أكبر الآن مع تراجع الطلب على التصدير بينما الاستهلاك المحلي ليس قويًا
نظرة مستقبلية
يجب أن يظل السوق الأوروبي مستقرًا نسبيًا حتى نهاية العام، مدعومًا بتوافر الربع الرابع المنخفض بالإضافة إلى محدودية النشاط التجاري بسبب العطلات. ومع ذلك، بالنظر إلى السوق الأمريكية، قد نرى بعض الضعف يتسلل مرة أخرى قبل نهاية العام بسبب علاوتها على موزاريلا الأوروبية. مع بداية الربع الأول، تعتمد توقعات أسعار موزاريلا بشكل كبير على كيفية تفاعل السوق الأوروبية مع انخفاض الأسعار الأمريكية.