البقاء في صدارة المنحنى
تشهد أسواق الربع الرابع تباطؤًا كما هو متوقع. تباطأت الحركة بشكل كبير مع إتمام اللاعبين لصفقاتهم النهائية قبل إغلاق السنة المالية.
ومع ذلك، بالنظر إلى الربعين الأول والثاني، نرى أسعار الجبن تنخفض. هذا الانخفاض لا يرجع إلى ضغط السوق المباشر، بل إلى المنتجين الذين يحاولون البقاء في صدارة المنحنى. إنهم يتوقعون ضعف سوق السلع الفورية التقليدي في الربع الأول، والذي يتميز بطلب محدود. إنهم يحاولون بشكل استباقي تأمين المبيعات الآن بدلاً من المخاطرة بإجبارهم على نقل المنتج في ظروف غير مواتية في وقت لاحق. مع الأخذ في الاعتبار أيضًا تباطؤ الطلب في ديسمبر/يناير.
على الجانب الآخر من السوق، يتوخى المشترون حذرًا أكبر. إنهم يخشون إلى حد ما أن يبدأوا في وقت مبكر. في حين أنهم يقرون بأن السوق ليس ضعيفًا كما كان قبل شهر أو نحو ذلك، إلا أن ليس الجميع مقتنعين بأن الوقت الحالي هو الأفضل للالتزام. يتمتع معظم المشترين برفاهية الانتظار حتى يناير لتغطية أحجامهم، وهم سعداء جدًا بالجلوس ومشاهدة كيفية تطور الأسعار.
هذا يخلق نوعًا من الجمود. يدفع المنتجون المبيعات إلى الأمام لتجنب ضعف الربع الأول، بينما يتراجع المشترون، في انتظار فرص أفضل. هذا يؤدي إلى انخفاض مبيعات الربع الأول اليوم.
![]()
شيدر، خثارة
- ظل مؤشر أسعار فيسبير لهذا الأسبوع (26/11/2025) عند 3250 يورو | 3764 دولارًا أمريكيًا/طن متري (1.71 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW
- تظل أسعار الربع الرابع ثابتة ومستقرة نسبيًا، مع نشاط تداول محدود مع اقتراب نهاية العام، ولم يتبق لدى معظم المشترين والبائعين سوى القليل جدًا من الأعمال للقيام بها لهذا العام
- تنخفض الأسعار الآجلة للربعين الأول والثاني تدريجيًا حيث يقوم المنتجون ببيع الأحجام بشكل استباقي بأسعار أقل قليلاً، ويفضلون نقل الجبن الآن بدلاً من مواجهة ضعف محتمل في الربع الأول
- تتدفق الأسعار المنخفضة إلى المستخدمين النهائيين أولاً، والذين يتلقون بعض العروض ذات الأسعار المنخفضة للمراكز الآجلة، بينما لم يتم إغراق التجار بالعروض بعد
- يعتبر جبن شيدر في المملكة المتحدة وأيرلندا رخيصًا بشكل ملحوظ في الوقت الحالي، مما يضيف ضغطًا تنافسيًا على الأسواق الأوروبية القارية، على الرغم من أننا في نهاية موسم الحليب الأيرلندي
- تشهد أسواق الجبن الأمريكية ارتفاعًا طفيفًا من طلب العطلات، لكنها لا تزال تشهد تراكم الإمدادات حيث لا يزال إنتاج الحليب والجبن في الولايات المتحدة مرتفعًا جدًا
النظرة المستقبلية
تشهد سوق شيدر بعض الاستقرار في الربع الرابع، لكن المخاوف بشأن الربع الأول تتزايد تحت السطح. يحاول المنتجون البقاء في صدارة الضعف الموسمي التقليدي عن طريق البيع مقدمًا الآن، مما يؤدي تدريجيًا إلى خفض أسعار الربعين الأول والثاني.
إمنتال
- ظل مؤشر أسعار فيسبير لهذا الأسبوع (26/11/2025) عند 3800 يورو | 4401 دولارًا أمريكيًا/طن متري (2.0 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW
- لا تزال سوق إمنتال تبدو أضعف في الوقت الحالي، حيث لدينا الكثير من المعروض أكثر من الطلب، خاصة بالنسبة للربع الأول
- باع العديد من المنتجين بالفعل أحجامًا كبيرة للربعين الأول والثاني، مما أدى إلى تأمين التغطية قبل الإنتاج بأسعار أقل قليلاً
- لا يزال إمنتال مبالغًا في تقديره مقارنة بالجبن الأخرى، مما يخلق شعورًا بأن الأسعار ستستمر في التصحيح ويبقي السوق أضعف قليلاً من غيرها
- مع قدرة المشترين على تأجيل المشتريات، هذا بالضبط ما يختارون فعله، على أمل أن يوفر شراء إمنتال في الربع الأول سعرًا أقل قليلاً
النظرة المستقبلية
تواجه إمنتال ضغوطًا من العرض الوفير حيث انجذب المنتجون إلى أسعارها المرتفعة مقارنة بالجبن الأخرى، مما أدى إلى زيادة أحجام الإنتاج. مع وجود الكثير من إمنتال للبيع وبقاء المشترين هادئين نسبيًا، يجد البائعون أنفسهم مع عروض إضافية في سوق لم يواكب فيه الطلب. يدرك المشترون حالة الإفراط في العرض هذه وهم سعداء بالانتظار، مع العلم أن المزيد من العروض ستأتي في طريقهم. هذه الديناميكية المتمثلة في ارتفاع العرض الذي يلبي الطلب الحذر تخلق سوقًا أضعف مع توفر الكثير من الحجم لأولئك المستعدين للتحلي بالصبر.
جودة
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير لهذا الأسبوع (26/11/2025) إلى 2980 يورو | 3451 دولارًا أمريكيًا/طن متري (1.57 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW
- تظل سوق السلع الفورية في الربع الرابع ثابتة ومستقرة نسبيًا مع الحد الأدنى من التداول مع اقتراب العطلات بوتيرة سريعة
- تنخفض الأسعار الآجلة للربعين الأول والثاني حيث يعمل المنتجون على تأمين المبيعات قبل الضعف الموسمي المتوقع على مدار الربع الأول، جنبًا إلى جنب مع إنتاج الكثير من الحليب
- على الرغم من أن سعر الدفع قد انخفض إلى 0.435 يورو/كجم في هولندا، إلا أن الناس ما زالوا يتوقعون إنتاج الكثير من الحليب في الربعين الأول والثاني من العام المقبل
- يبدو أن المنتجين أكثر اهتمامًا بنقل أحجام الربعين الأول والثاني الآن بدلاً من الاحتفاظ بها، مما يعني أنهم يفضلون الحصول على سعر اليوم للربع الأول على سعر السلع الفورية المحتمل في الربع الأول
- انخفضت أسعار الزبدة أيضًا بشكل أكبر للربع الأول، مما يضيف ضغطًا إضافيًا على أسواق الجبن في جميع أنحاء أوروبا وخارجها
النظرة المستقبلية
تشعر جودة بالضعف مرة أخرى حيث يحاول المنتجون البقاء في صدارة المنحنى نحو الربع الأول. الضغط ليس مرتفعًا كما كان على مدار الأشهر القليلة الماضية، لكن الاتجاه واضح. في الوقت الحالي، يسعد المشترون بالانتظار ومشاهدة الأسعار وهي تنخفض، وليس هناك ما يشير إلى أنهم سيحتاجون إلى التصرف على وجه السرعة في أي وقت قريب. من الصعب جدًا على المنتجين والتعاونيات تحقيق التوازن بين انخفاض أسعار الحليب (مما يسمح لهم بتقديم أسعار جبن أقل) مع العلم أنهم سيحصلون على المزيد من الحليب في الربع الأول. قد يثبت البيع المفرط للربع الأول أنه مؤلم إذا خيب مدخول الحليب الآمال، في حين أن البيع القليل جدًا مؤلم عندما يكون الجبن الفوري رخيصًا بسبب التوفر الجيد للحليب. خيار صعب يجب اتخاذه.
موزاريلا
- ظل مؤشر أسعار فيسبير لهذا الأسبوع (26/11/2025) عند 2950 يورو | 3416 دولارًا أمريكيًا/طن متري (1.55 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW في أوروبا، بينما في الولايات المتحدة، يبلغ 3102 يورو | 3593 دولارًا أمريكيًا/طن متري (1.63 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW
- التداول في الربع الرابع ضئيل مع اقتراب نهاية العام، مع استقرار أسعار السلع الفورية نسبيًا
- أسواق الربعين الأول والثاني الآجلة تتعرض للضغط حيث يحاول المنتجون تأمين المبيعات قبل فترة الربع الأول الضعيفة التقليدية
- يبدي المنتجون استعدادًا للبيع مقدمًا بأسعار أقل، قلقين بشأن الوقوع في أحجام في سوق ضعيف
- يتراجع المشترون، ويدركون الضغط المتزايد ويختارون الانتظار بدلاً من الالتزام الآن.
- يتمتع معظم المشترين بالمرونة لتأجيل المشتريات ويمارسون هذا الخيار.
- تظل المنافسة التصديرية بين الولايات المتحدة وأوروبا على جبن الموزاريلا شديدة، حيث تقدم كلتا المنطقتين أسعارًا تنافسية للغاية بينما تتنافسان على حصة السوق على مستوى العالم.
النظرة المستقبلية
تواجه موزاريلا رياحًا معاكسة مماثلة لأنواع الجبن الأخرى. يحاول المنتجون البقاء في صدارة ضعف الربع الأول عن طريق البيع الآن، لكن ليس جميع المشترين مهتمين. مع اقتراب تدفق الحليب الموسمي والطلب الضعيف تقليديًا في الربع الأول، ليس هناك حافز للمشترين للتصرف مبكرًا. من المحتمل أن يستمر الجمود طوال شهر ديسمبر، مع انخفاض الأسعار مع انتقالنا إلى شهر يناير. السؤال الرئيسي هو أين سيكون الحد الأدنى – يحتاج المنتجون إلى البيع، لكن يمكن للمشترين الانتظار، مما يعني عادة أن الأسعار يجب أن تنخفض أكثر قبل استعادة التوازن.