تجد الموجة الأولى من تجارة لحوم البقر بالجملة القادمة من عيد الشكر أن القطع الرئيسية الأربعة تخضع لبعض الضغط بينما تحافظ القطع الرئيسية “الثانوية” على مستواها مع نبرة ثابتة إلى أعلى قليلاً. تقدم الأضلاع أكثر الإثارة في الوقت الحالي، على الأقل في رأي LEAP Market Analytics (LMA)، حيث وصلنا إلى النقطة الموجودة في التقويم حيث ينكسر هذا السوق عادةً ويميل إلى التعديل الحاد نحو الأسفل بحلول الوقت الذي يكون فيه الشتاء على أشده. ظلت شرائح اللحم الثقيلة الخالية من العظم مقيدة بالنطاق بين 1.375 دولارًا و 1.475 دولارًا لكل قنطار (اختيار) منذ أواخر أغسطس، وبينما تعتقد LMA أن هذا السوق يمكن أن يقضي بضعة أسابيع أخرى على أي من جانبي علامة 1400 دولار، فمن المتوقع تعديل إلى أي من جانبي 1100 دولار لكل قنطار بحلول نهاية يناير. هذا بالكاد يبدو وكأنه دعوة جريئة عندما انهار هذا السوق من ذروة تزيد قليلاً عن 1500 دولار لكل قنطار في ديسمبر الماضي إلى نطاق 950-1000 دولار بحلول فبراير واستمر هناك حتى مارس. يجب أن يتوافق السقوط في منطقة 1100 دولار لكل قنطار على مستوى دون رئيسي مع تراجع القطع الرئيسية للأضلاع (اختيار) إلى أي من جانبي 500 دولار لكل قنطار خلال الربع الأول (يناير-مارس). تجدر الإشارة إلى أن هذا يعتمد على نظرة مستقبلية للطلب تفترض درجة صغيرة من التخفيف (بعد التعديل للتأثيرات الموسمية) من المستويات الحالية ولكن مع قراءات المؤشر التي لا تزال تعكس قوة هائلة بالمعايير التاريخية.
إن النظرة المستقبلية للأسعار على المدى القصير لـ LMA للفئات الرئيسية الأخرى ليست هبوطية تقريبًا كما هو الحال بالنسبة للأضلاع. في الواقع، يجب أن تعود أكثر من عدد قليل من القطع إلى نمط ثابت بحلول أوائل العام المقبل. ومع ذلك، على المستوى المركب، من المتوقع أن يستمر مجمع لحوم البقر بالجملة في الانخفاض من هنا، حيث تتوقع LMA انزلاق القطع المختارة إلى 350 دولارًا منخفضة / متوسطة بحلول نهاية العام واختبار علامة 340 دولارًا إلى الجانب السلبي في وقت ما خلال الربع الأول. ثم من المتوقع أن تفوق أسعار الأضلاع المتدهورة ما يحدث في بقية الذبيحة وتعمل كمرساة حول عنق القطع. بالنظر إلى عام 2026 على نطاق أوسع، من المتوقع أن تنخفض قيمة القطع الرئيسية للأضلاع والقطع المختارة على أي من جانبي 5٪ مقارنة بالمتوسطات النهائية المحتملة لهذا العام. يعتمد ذلك على وجهة نظر الطلب التي تكون هبوطية من الناحية الفنية ولكن فقط فيما يتعلق بظروف هذا العام – غير مسبوقة، على أقل تقدير. للحصول على منظور، فإن نظرة LMA للعام بأكمله للطلب على لحوم البقر بالجملة في عام 2026 ستظل تتجاوز عام 2021 (في ذروة ما يسمى بـ “فقاعة الوباء”) بهامش محترم. حتى مع تذبذب أسعار لحوم البقر بالجملة، فإن العبوات في حالة جيدة وتنظر إلى صافي العائدات التي تتراوح بين 50 دولارًا و 100 دولار لكل رأس على المدى القصير وربما تحافظ على رأسها فوق الماء بعد ذلك.
من الواضح أن الإغلاق الوشيك لمنشأة معالجة لحوم البقر التابعة لشركة Tyson في ليكسينغتون، نبراسكا، قد غيّر الحسابات على هوامش التعبئة في المستقبل المنظور، مما يجعل الأمر يبدو كما لو أن مغذيات الماشية قد تم تسليمها ببساطة “العصا” (أو “البطاطا الساخنة”) لوضع مالي غير مريح، ناهيك عن غير قابل للدفاع عنه. تقدر LMA أن معظم ساحات التغذية تمتعوا بمتوسط صافي عائدات يتجاوز 500 دولار لكل رأس لمعظم الربع الثاني (أبريل-يونيو) والربع الثالث (يوليو-سبتمبر) ولكنهم ينخفضون بسرعة إلى ما دون نقطة التعادل الخاصة بهم ويمكن أن يكونوا تحت الماء بما لا يقل عن 500 دولار لكل رأس بحلول أوائل العام المقبل. تكاليف الحبوب ليست تهديدًا كبيرًا في الوقت الحالي، على الرغم من أنه تجدر الإشارة إلى أن سوق الذرة قد ارتد من أدنى مستوياته الأخيرة ويبدو أنه على الأقل يتجه صعودًا مرة أخرى اسميًا. بدلاً من ذلك، تتعرض ساحات التغذية للقصف بعد تحميلها على مخزون بديل باهظ الثمن ورؤية علاوات تتبخر الآن للماشية المغذاة. لقد بدأوا في الضغط مرة أخرى، مما أثر على أسواق الماشية في اتجاه مجرى النهر في هذه العملية. انخفضت أسعار توجيه العجول النقدية (التي تزن 800-850 رطلاً، إطار متوسط وكبير رقم 1) من رقم قياسي بلغ 372 دولارًا لكل قنطار في منتصف أكتوبر إلى 317 دولارًا لكل قنطار الأسبوع الماضي قبل أن ترتد إلى منتصف 320 دولارًا في مزاد هذا الأسبوع في أوكلاهوما سيتي. يبدو أن المتداولين يعيدون اكتشاف ميولهم الصعودية في هذا المجال، لكن LMA لا تعتقد أنهم يخصمون وضع هامش ساحات التغذية بما فيه الكفاية.