اختبار الحدود
يواصل سوق مصل اللبن العالمي تجاوز الحدود حيث تصل أسعار مركزات وبروتينات مصل اللبن إلى مستويات غير مسبوقة. تؤدي النقص في الولايات المتحدة إلى انتشارها في الأسواق الدولية، مما يعيد تشكيل تدفقات التجارة بشكل أساسي وإجبار المشترين على التنافس بقوة على الإمدادات المحدودة. وقد أدى هذا الضيق إلى خلق فراغ معلوماتي يسعى المشاركون في السوق جاهدين لملئه، مع تدفق الاستفسارات من جميع أنحاء الصناعة حيث يسعى أصحاب المصلحة إلى الحصول على توضيح بشأن التوافر والتسعير.
تكشف بيئة السوق الحالية عن انقسام صارخ بين فئات المنتجات. في حين أن مركزات وبروتينات مصل اللبن تتصاعد إلى أعلى مستوياتها التاريخية مدفوعة بالطلب الذي لا يشبع، فإن مسحوق مصل اللبن الحلو يراوح مكانه على الرغم من توافر المواد الخام الوفيرة. يواجه المصنعون حسابًا اقتصاديًا مباشرًا: تحويل مصل اللبن السائل نحو منتجات البروتين ذات الهوامش الأعلى بدلاً من مساحيق السلع الأساسية. يستمر هذا التحول الاستراتيجي في إعادة تشكيل مجمع مصل اللبن بأكمله، مع عواقب متتالية من أرضيات الإنتاج إلى تطبيقات المستخدم النهائي في جميع أنحاء العالم. دخل السوق منطقة مجهولة لم تعد فيها علاقات التسعير التقليدية قائمة، ويجب على المشاركين التنقل مع رؤية محدودة لكيفية ارتفاع الأسعار في نهاية المطاف.
مسحوق مصل اللبن الحلو
- لا تزال أسواق مصل اللبن العالمية عالقة بين انخفاض العرض وانخفاض الطلب، حيث تدفع تكلفة الإنتاج في المقام الأول إلى وضع أساس لأسعار مسحوق مصل اللبن الحلو
- لا يزال إنتاج مسحوق مصل اللبن الحلو ومصل اللبن الجاف مقيدًا على الرغم من زيادة إنتاج الجبن، حيث يستمر توافر مصل اللبن السائل الأعلى في التدفق إلى مركزات وبروتينات مصل اللبن بسبب هوامش الربح الأفضل
- الطلب على مسحوق مصل اللبن الحلو أبطأ في معظم الأسواق، مع إجراء الكثير من المشتريات للعام المقبل بالفعل وعدم وجود حافز مباشر لشراء المزيد حيث لا تشعر الأسواق بالضيق
- يواصل المشترون الصينيون شراء كميات كبيرة، مما يوفر الدعم الذي يمنع الأسعار من الانخفاض على الرغم من ضعف الطلب الإجمالي على مسحوق مصل اللبن
النظرة المستقبلية
ستستمر أسواق مسحوق مصل اللبن الحلو في التداول بشكل جانبي في الربع الرابع وعلى الأرجح في الربع الأول، وستظل متوازنة من خلال الإنتاج الأبطأ والطلب البطيء. يوفر الشراء (الصيني) بهذه الأسعار المنخفضة نسبيًا أرضية، ولكن هذه الأرضية ستتحدد أيضًا بمستوى سعر مركزات وبروتينات مصل اللبن. إذا انخفض إنتاج الحليب والجبن طوال عام 2026، فسوف يتأثر إنتاج مساحيق مصل اللبن أولاً، حيث لن يتوقف أحد عن إنتاج مركزات وبروتينات مصل اللبن بالأسعار الحالية.
مركز بروتين مصل اللبن 80
- لا تزال أسواق الولايات المتحدة لبروتينات مصل اللبن تواجه نقصًا في الإمدادات حيث يصل الاستهلاك المحلي إلى مستويات قياسية، ولا يمكن للمنتجين الإنتاج بما يكفي لتلبية كل الطلب
- لا يزال استخدام أدوية GLP-1 هو القوة الدافعة الرئيسية، حيث يستمر استخدامه في التوسع بسرعة، مما يؤدي إلى نمو طلب غير مسبوق يتجاوز الأنماط الموسمية التقليدية
- مع ارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة بشكل كبير، يتحول المشترون من الولايات المتحدة والصين ومناطق الاستيراد الأخرى إلى مركز بروتين مصل اللبن 80 الأوروبي من أجل تلبية احتياجاتهم
- وصلت الأسعار الأوروبية والأمريكية لمركز بروتين مصل اللبن 80 إلى أعلى مستوياتها التاريخية، مع عدم وجود سقف في الأفق حيث يتنافس المشترون بشدة على الكميات المتاحة
- يجد المشترون الأوروبيون الذين اعتمدوا سابقًا على الواردات الأمريكية أنفسهم الآن في وضع صعب لتأمين الإمدادات المحلية، مما يؤدي إلى تكثيف المنافسة على الإنتاج الأوروبي الضيق بالفعل
- يقوم المصنعون بالبيع بنشاط للأمام للربع الأول، مما يترك الأسواق الفورية فارغة نسبيًا مما يجبر المشترين على قبول أسعار أعلى بكثير
- تُظهر أنشطة التداول في الربع الأول أن البائعين يعرضون بسعر 13000 يورو للطن المتري وما فوق، مع ارتفاع أسعار المعاملات باطراد كلما انتظر المشترون لفترة أطول
النظرة المستقبلية
لا تظهر أسواق مركز بروتين مصل اللبن 80 أي علامات على التهدئة حيث يضغط النقص بشدة عبر جميع مناطق الإنتاج الرئيسية. مع استمرار الطلب المدفوع بـ GLP-1 في الزيادة باستمرار وعدم قدرة الطاقة الإنتاجية على التوسع بالسرعة الكافية، فمن المحتمل أن تستمر الأسعار في الارتفاع خلال الربع الأول من عام 2026. ننتظر حاليًا توسع الطاقة الإنتاجية أو التحول الهائل إلى بروتينات مختلفة قبل أن نرى هذا السوق يتحول.
بروتين مصل اللبن المعزول
- لا يزال توافر بروتين مصل اللبن المعزول ضيقًا جدًا في أوروبا والولايات المتحدة، مع عدم توفر أي كميات فورية تقريبًا ويطلب الموردون أسعارًا مرتفعة جدًا
- الأسعار على وشك تحطيم الأرقام القياسية في أوروبا والولايات المتحدة، حيث تستمر في الارتفاع مع طلب المشترين أسعارًا أعلى وأعلى
- يستمر المشترون الجدد في الظهور بينما تحتاج العلامات التجارية الحالية إلى المزيد من الكميات، مما يعني أن المشترين لا يزالون على استعداد لدفع المزيد لتأمين الكميات: الحجم أولاً، السعر ثانيًا
- تظهر تدفقات منتجات جديدة مثل مصل اللبن الصافي كاتجاه رئيسي، مع قيام الشركات المصنعة الكبيرة بتحويل الطاقة الإنتاجية نحو هذا التطبيق المتميز، مما يقلل من توافر بروتين مصل اللبن المعزول
- يصل سعر المنتج المتميز لتطبيقات مصل اللبن الصافي إلى عدة مئات من اليورو فوق تسعير بروتين مصل اللبن المعزول القياسي، مما يخلق ضغطًا تصاعديًا إضافيًا على الأسعار الأساسية
- يحاول المصنعون اختبار استعداد المشترين لدفع أسعار أعلى، ولكن نظرًا لأن هؤلاء المشترين لا يزيدون أسعار المستهلك، فإن مرونة أسعار المستهلك غير موجودة
- لذلك، يأتي التغيير الوحيد في الطلب من التغييرات في التركيبة، حيث قد تثبت بدائل بروتين MPC/MPI أو غيرها من البروتينات النباتية أنها مفضلة على بروتين مصل اللبن المعزول
النظرة المستقبلية
ستظل أسواق بروتين مصل اللبن المعزول ضيقة جدًا مرة أخرى خلال الربع الأول وما بعده، ومن المحتمل أن تستمر الأسعار في الارتفاع. المزيد من المشترين لنفس الحجم تقريبًا، إن لم يكن أقل بسبب الطلب على مصل اللبن الصافي، يعني بشكل عام أنه لا يمكننا إلا أن نرتفع في السعر. حتى يحدث تدمير الطلب أو تظهر قدرة جديدة كبيرة على الإنترنت، يشير الشعور الحالي إلى أن الأسعار ستستمر في اختبار مستويات قياسية جديدة.
نفاذية مصل اللبن
- تستمر أسعار النفاذية في التداول في نطاق صغير بأسعار منخفضة نسبيًا حيث يكون الإنتاج مرتفعًا والطلب مستقرًا، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض الأسعار
- لا يزال الطلب الصيني ثابتًا حيث تدعم أسعار لحم الخنزير المستقرة الشراء المستمر للنفاذية لتطبيقات علف الخنازير
- تعاني كل من أسواق الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة من الكثير من العرض حيث تستمر أسعار مركزات وبروتينات مصل اللبن المرتفعة بشكل لا يصدق (وبالتالي الإنتاج) في توليد كميات كبيرة من النفاذية
- تتحرك الأسعار في كلا المنطقتين بشكل طفيف، لكننا نتحدث فقط عن مكاسب أو خسائر تتراوح عادة من 5 إلى 10 يورو للطن المتري في أوروبا إلى سنت واحد للرطل في الولايات المتحدة
النظرة المستقبلية
ستظل أسواق النفاذية مقيدة بالنطاق بالقرب من المستويات الحالية حيث يعوض العرض الوفير من إنتاج البروتين الطلب الصيني المطرد. في حين أن أسعار لحم الخنزير التي تدعم الشراء الصيني توفر أرضية، فإن الإنتاج المرتفع المستمر لمركزات وبروتينات مصل اللبن يضمن بقاء توافر النفاذية وفيرًا. ستحتاج الزيادات الكبيرة في الأسعار إما إلى انخفاض كبير في إنتاج البروتين أو زيادة في الطلب الإضافي يتجاوز الشراء الصيني الحالي.
اللاكتوز
- تُظهر أسواق اللاكتوز بعض الفروق في الأسعار، حيث باع المصنعون كميات كبيرة من اللاكتوز بأسعار أقل للتجار ويطلبون الآن علاوات على الكميات المتبقية
- هذا يعني أنه في كلتا المنطقتين، لدى المصنعين الذين لم يبيعوا للأمام وكذلك التجار الكثير من اللاكتوز للبيع بأسعار أقرب إلى 1000 يورو للطن المتري في الاتحاد الأوروبي وأقل من 0.50 دولارًا أمريكيًا للرطل في الولايات المتحدة
- لذلك، تتراوح أسعار اللاكتوز داخل أوروبا بين 1000 و 1425 يورو للطن المتري، بينما تتراوح الأسعار في الولايات المتحدة بين 0.45 و 0.57 دولارًا أمريكيًا للرطل
- كما ساعد طلب التصدير بعض المصنعين على بيع كميات بأسعار أعلى قليلاً، حيث اشترى المشترون الآسيويون (بما في ذلك الصين) كميات جيدة جدًا من اللاكتوز
- أكد حدث مزاد GDT لهذا الأسبوع (02/12/2025) على زيادة الأسعار، ولكنه أسفر عن أسعار منخفضة نسبيًا تبلغ حوالي 1073 يورو للطن المتري للاكتوز من Arla
النظرة المستقبلية
ستحافظ أسواق اللاكتوز على هذا الانتشار الكبير خلال بقية الربع الرابع وبداية الربع الأول. في حين أن أسواق الولايات المتحدة من المحتمل أن تستمر في التداول على ارتفاع حيث يدعم طلب التصدير أسعارًا أعلى، فإن السوق الأوروبية تشعر بأنها أكثر استقرارًا بعض الشيء. يجب على المشترين الذين يحتاجون إلى درجات أو علامات تجارية معينة أن يتوقعوا دفع علاوات كبيرة، بينما يمكن لأولئك الذين يتمتعون بالمرونة الحصول على مصادر أكثر تنافسية من التجار أو المصنعين الآخرين.