الأسبوع 50: إلغاء الطلبات الهندية يعكس ارتفاع الأسعار الذي شهده الأسبوع الماضي
قد تواجه أسعار زيت النخيل ضغوطًا هذا الأسبوع بسبب أرقام MPOB الماليزية الأقل من المتوقع، ولكن قد يشهد انتعاشًا اعتبارًا من يناير. يستمر زيت فول الصويا في الانخفاض حيث ألغى المشترون الهنود بعض طلبات الزيوت النباتية بعد أن أدت التقارير السابقة عن الشراء النشط إلى ارتفاع الأسعار. انخفض زيت بذور اللفت بشكل طفيف، ويرجع ذلك على الأرجح إلى أخبار الإنتاج العالمي القوي لبذور اللفت/الكانولا، على الرغم من أن أسعار زيت عباد الشمس الثابتة لا تزال تقدم بعض الدعم. لا يزال زيت عباد الشمس قويًا، مدفوعًا بارتفاع أسعار بذور عباد الشمس في منطقة البحر الأسود. أسعار زيت جوز الهند وزيت نوى النخيل آخذة في الانخفاض، على ما يبدو لتحفيز الطلب. أسعار زيت الزيتون تحت الضغط أيضًا: على الرغم من أنه من المتوقع أن يكون الإنتاج العالمي أقل هذا الموسم، إلا أنه لا يزال من المتوقع أن يتجاوز المتوسط متعدد السنوات، وتفيد كل من إسبانيا وإيطاليا ببداية قوية للموسم.
أسعار شحن الزيوت النباتية
- ظل معدل الشحن لناقلة زيت نباتي سعة 40,000 طن متري في المضيق (ماليزيا/إندونيسيا) عند 74 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.
- زاد معدل الشحن لناقلة زيت نباتي سعة 15,000–18,000 طن متري في المضيق (ماليزيا/إندونيسيا) إلى الساحل الغربي للهند بمقدار 1 دولار أمريكي للطن المتري ليصل إلى 35 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.
- زاد معدل الشحن لناقلة متوسطة المدى (35,000–55,000 DWT) من الساحل الشرقي لأمريكا الجنوبية إلى الهند بمقدار 1 دولار أمريكي للطن المتري ليصل إلى 55 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.
- ظل معدل الشحن لناقلة زيت نباتي سعة 30,000 طن متري في البحر الأسود إلى الساحل الشرقي للهند عند 55 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.
زيت النخيل
- ارتفعت أسعار CPO في بورصة ماليزيا بمقدار 5 دولارات أمريكية للطن المتري لتصل إلى 987 دولارًا أمريكيًا للطن المتري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- ومع ذلك، لا تزال الأسعار الإجمالية تحت الضغط حيث انتظر السوق تقرير MPOB اليوم عن S&D الماليزي، والذي كان يحدد زيادة قصوى في المخزون بنسبة 8-10٪
- في الواقع، زادت المخزونات الماليزية بنسبة 13٪ لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 2.835 مليون طن متري، حيث انخفضت الصادرات بشكل حاد أكثر من المتوقع – بانخفاض 28٪ لتصل إلى 1.213 مليون طن متري بسبب تباطؤ الشراء من الهند
- جاء الإنتاج متوافقًا مع التوقعات عند 1.936 مليون طن متري، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 5.3٪
- أشارت شركة Glenauk Economics إلى أن الأمطار الغزيرة والفيضانات في الفترة النهائية عطلت الحصاد وإخلاء الفاكهة وحتى تسليم CPO إلى المصافي، مضيفة أنه من المتوقع أن ينخفض الإنتاج بنسبة 5٪
- من المحتمل أن هذه التطورات ستبقي أسعار زيت النخيل تحت الضغط هذا الأسبوع
الرسم البياني 1: سعر زيت النخيل الخام الفوري في بورصة ماليزيا (دولار أمريكي/طن متري)
زيت فول الصويا
- انخفضت أسعار زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 50.73 سنتًا أمريكيًا/رطل من 52.35 سنتًا أمريكيًا/رطل في نفس الوقت من الأسبوع الماضي
- انخفضت أسعار زيت فول الصويا الخام في الأرجنتين إلى 1090 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1128 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- من المفترض أن يكون الانخفاض مدفوعًا بأخبار إلغاء الهند لطلبات الزيوت النباتية. كما أثرت أسعار النفط الخام المنخفضة لخام برنت على السوق
- بعد بضعة أيام فقط من التقارير التي تفيد بأن الهند قد التزمت بعمليات شراء كبيرة لزيت فول الصويا من أمريكا اللاتينية لشهر أبريل–يوليو، ذكرت رويترز أن المصافي الهندية ألغت حوالي 70,000 طن متري من زيت فول الصويا الخام المقرر تسليمها بين ديسمبر ويناير، حيث أدت الأسعار العالمية المتزايدة والروبية الأضعف إلى جعل زيت فول الصويا المحلي أرخص من الواردات
- انخفضت أسعار فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 1093.75 سنتًا أمريكيًا/بوشل من 1128 سنتًا أمريكيًا/بوشل في نفس الوقت من الأسبوع الماضي
- أدت الشكوك حول ما إذا كانت الصين ستتمكن من شراء جميع الكميات من الولايات المتحدة – كما أعلن المسؤولون الأمريكيون بعد المحادثات التجارية – جنبًا إلى جنب مع إمدادات فول الصويا الكبيرة من أمريكا اللاتينية وتوقعات قيام وزارة الزراعة الأمريكية برفع مخزونات فول الصويا العالمية، إلى الضغط على الأسعار
- لا تزال مشتريات الصين الإجمالية أقل من هدف 12 مليون طن الذي أشار إليه كبار المسؤولين الأمريكيين. كما بدا أن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت هذا الأسبوع قد أجل الموعد النهائي لتحقيق الهدف إلى نهاية فبراير من نهاية ديسمبر
الرسم البياني 2: سعر زيت فول الصويا الخام في بورصة شيكاغو (سنت أمريكي/رطل)
زيت بذور اللفت
- انخفض زيت بذور اللفت في بورصة MATIF إلى 477 يورو/طن متري من 479 يورو/طن متري في نفس الوقت من الأسبوع الماضي
- انخفضت أسعار FMA لزيت بذور اللفت الخام (FOB Dutch Mill) إلى 1070 يورو/طن متري من 1078 يورو/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- أثرت أسواق زيت فول الصويا الهابطة وتقديرات العرض المتزايدة على مجمع بذور اللفت
- رفعت StatCan تقديرها لإنتاج الكانولا لهذا الموسم في كندا إلى 21.8 مليون طن متري، وهو ما يمثل زيادة قدرها 1.8 مليون طن متري عن تقدير سبتمبر
- في غضون ذلك، زادت ABARES الأسترالية تقدير إنتاج الكانولا في البلاد إلى 7.2 مليون طن متري من 6.4 مليون طن متري في السابق و6.1 مليون طن متري في الموسم السابق
- تواصل الوكالات التحليلية في جميع أنحاء العالم رفع تقديرات الإنتاج للكانولا/بذور اللفت، مما يدفع زيت بذور اللفت إلى التداول بخصم على الزيوت المنافسة
زيت عباد الشمس
- انخفضت أسعار يناير لزيت عباد الشمس الخام (FOB 6 Ports) بمقدار 5 دولارات أمريكية للطن المتري لتصل إلى 1365 دولارًا أمريكيًا للطن المتري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- في غضون ذلك، لا تزال أسعار عباد الشمس في أوروبا وأوكرانيا قوية
- بسبب نقص البذور هذا العام، تتنافس الكسارات على المواد الخام، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. غالبًا ما يستخدم هذا أيضًا كحجة لارتفاع أسعار زيت عباد الشمس
- لا تزال الصادرات من الموردين الرئيسيين، أوكرانيا وروسيا، عند مستويات قياسية منخفضة
- في سبتمبر وأكتوبر، صدرت أوكرانيا 561,000 طن متري من زيت عباد الشمس مقابل 807,000 طن متري في نفس الفترة من العام الماضي. تشمل الأسباب الرئيسية انخفاض مستويات السحق وبعض مقاومة جانب الطلب لشراء كميات كبيرة بأسعار مرتفعة، ولا سيما من الهند
- بالنسبة لروسيا، بلغت صادرات زيت عباد الشمس خلال الفترة من سبتمبر إلى أكتوبر 500,000 طن متري فقط مقابل 1,000,000 طن متري في نفس الفترة من العام الماضي، وفقًا لمصادر السوق
- فيما يتعلق بالمحصول، تبلغ التقديرات الأوكرانية الحالية حوالي 11 مليون طن متري، بما في ذلك أحجام السوق الرمادية. هذا أقل من 12.7 مليون طن متري في العام الماضي، والذي كان يعتبر بالفعل عامًا سيئًا
- لا تزال التقديرات بالنسبة لروسيا عند حوالي 17 مليون طن متري، على الرغم من وجود مجال للمراجعات الهبوطية. الحصاد لم يكتمل بعد، وقد تظل بعض المناطق غير محصودة بسبب الثلوج. يبلغ 17 مليون طن متري أعلى من 16.5 مليون طن متري تم حصادها العام الماضي، ولكنه أقل بكثير من توقعات 18 مليون طن متري التي تم الإعلان عنها قبل أشهر
الرسم البياني 3: أسعار زيت عباد الشمس الخام التاريخية الآجلة، FOB 6 Ports (دولار أمريكي/طن متري)
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
نظرة عامة على زيت النخيل:
- التعلم الآلي: انخفاض في ديسمبر لبورصة ماليزيا، ثم ارتفاع
- التحليل الفني: صعودي على المدى القصير على مؤشر MACD؛ هبوطي على المدى الطويل حيث تظل الأسعار أقل من المتوسطات المتحركة الرئيسية
- رأي المحللين: نميل إلى الاتفاق مع توقعات التعلم الآلي في هذه الحالة. من المحتمل أن تؤدي أرقام MPOB الهبوطية إلى الضغط على أسعار زيت النخيل في ديسمبر. ومع ذلك، يبدو أن انتعاش الأسعار ممكنًا اعتبارًا من يناير. تشير كل من MPOC وGlenauk Economics وFastMarkets إلى انتعاش محتمل في أسعار زيت النخيل في الأشهر المقبلة، مدعومًا بالانخفاضات الموسمية في الإنتاج، والطلب الاحتفالي، والقدرة التنافسية لأسعار زيت النخيل، وانخفاض مخزونات الزيوت النباتية في المصافي الهندية. تقول MPOC إن 1057 دولارًا أمريكيًا ممكنة لبورصة ماليزيا؛ ذكرت شركة Glenauk Economics 1050 دولارًا أمريكيًا في الربع الأول؛ اقترحت FastMarkets 1100 دولارًا أمريكيًا
- ومع ذلك، بدون إشارة قوية بشأن تفويض الوقود الحيوي في إندونيسيا أو سياسات الوقود الحيوي في الولايات المتحدة/الاتحاد الأوروبي، من المحتمل أن تظل الأسعار متقلبة في نطاق 960-1050 دولارًا أمريكيًا/طن متري، مدفوعة بتقلبات المخزون، والتطورات الجوية، وتدفقات التجارة قصيرة الأجل، وفقًا لـ CIMB
- على المدى الطويل: إذا تبين أن الإنتاج أقل في ماليزيا وإندونيسيا، فستظل الأسعار مدعومة جيدًا – حتى لو تأخر تنفيذ B50 في إندونيسيا – بسبب تفويضات B40 الحالية أو B45 المحتملة. قد يدعم أيضًا انخفاض إمدادات زيت عباد الشمس وصادرات زيت فول الصويا الأبطأ الأسعار. ما زلنا متفائلين لعام 2026
نظرة عامة على زيت فول الصويا:
نظرة عامة على زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو
- التعلم الآلي: هبوطي لزيت فول الصويا في بورصة شيكاغو
- التحليل الفني: صعودي على المدى القصير والطويل
- رأي المحللين: على المدى القصير، قد يتحرك السوق بشكل جانبي أو أعلى قليلاً بسبب الطلب القوي والمخزونات الأرجنتينية الضيقة. من المتوقع أن يوفر الإنتاج الموسمي الأبطأ لزيت النخيل خلال الفترة من نوفمبر إلى فبراير دعمًا إضافيًا.
- ستلعب تحديثات السياسة دورًا رئيسيًا، لا سيما فيما يتعلق بالجدول الزمني للوائح الوقود الحيوي الأمريكية وإعادة التخصيص المحتملة للإعفاءات الصغيرة للمصافي. على المدى الطويل، لا يزال الشعور صعوديًا، مدعومًا بزيادة تفويضات الوقود الحيوي الأمريكية والبرازيلية، والتي من المتوقع أن تعزز الطلب المحلي على زيت فول الصويا. بالإضافة إلى ذلك، قد تقيد الولايات المتحدة ائتمانات الديزل الحيوي للمواد الأولية المستوردة مثل الشحم وUCO، مما قد يزيد من تضييق السوق المحلية. نحن صعوديون قليلاً إلى صعوديين على المدى الطويل
نظرة عامة على زيت فول الصويا الأرجنتيني
- التعلم الآلي: صعودي
- التحليل الفني: صعودي على المدى القصير والطويل
- رأي المحللين: على المدى القصير، قد يتحرك السوق بشكل جانبي أو أعلى قليلاً بسبب الطلب القوي والمخزونات الأرجنتينية الضيقة. من المتوقع أن يوفر الإنتاج الموسمي الأبطأ لزيت النخيل خلال الفترة من نوفمبر إلى فبراير دعمًا إضافيًا.
- ستلعب تحديثات السياسة دورًا رئيسيًا، لا سيما فيما يتعلق بالجدول الزمني للوائح الوقود الحيوي الأمريكية وإعادة التخصيص المحتملة للإعفاءات الصغيرة للمصافي. على المدى الطويل، لا يزال الشعور صعوديًا، مدعومًا بزيادة تفويضات الوقود الحيوي الأمريكية والبرازيلية، والتي من المتوقع أن تعزز الطلب المحلي على زيت فول الصويا. بالإضافة إلى ذلك، قد تقيد الولايات المتحدة ائتمانات الديزل الحيوي للمواد الأولية المستوردة مثل الشحم وUCO، مما قد يزيد من تضييق السوق المحلية. نحن صعوديون قليلاً إلى صعوديين على المدى الطويل
نظرة عامة على زيت بذور اللفت:
- التعلم الآلي: صعودي
- التحليل الفني: هبوطي على المدى القصير على مؤشر MACD، وصعودي على المدى الطويل حيث تظل الأسعار فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية
- رأي المحللين: قد تدعم الانتخابات الألمانية القادمة الأسعار على المدى القصير وتساعد في تضييق الخصم على زيت عباد الشمس. ومع ذلك، نتوقع أن يستمر زيت بذور اللفت في اتباع تحركات أسعار زيت عباد الشمس
- يشير بعض المشاركين في السوق إلى أنه يجب إجراء تصحيح لزيت عباد الشمس في الفترة من ديسمبر إلى فبراير بسبب توقعات زيادة بيع المزارعين ووصول المحصول الأرجنتيني. نظرة عامة شاملة: جانبية إلى هبوطية قليلاً لشهر ديسمبر–فبراير
- صعودي قليلاً إلى جانبي على المدى الطويل، حيث قد تكون هناك إمدادات ضيقة من زيوت عباد الشمس وفول الصويا في عام 2026، إلى جانب انخفاض محتمل في إنتاج زيت النخيل في ماليزيا وإندونيسيا
نظرة عامة على زيت عباد الشمس:
- التعلم الآلي: هبوطي في ديسمبر لسعر 6 موانئ، ثم صعودي
- رأي المحللين: يشير بعض المشاركين في السوق إلى أنه يجب إجراء تصحيح لزيت عباد الشمس في الفترة من ديسمبر إلى فبراير بسبب توقعات زيادة بيع المزارعين ووصول المحصول الأرجنتيني. نظرة عامة شاملة: جانبية إلى هبوطية قليلاً لشهر ديسمبر–فبراير
- صعودي قليلاً إلى جانبي على المدى الطويل، حيث قد تكون هناك إمدادات ضيقة من زيوت عباد الشمس وفول الصويا في عام 2026، إلى جانب انخفاض محتمل في إنتاج زيت النخيل في ماليزيا وإندونيسيا
زيت جوز الهند وزيت نوى النخيل
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام EXW Manila إلى 2245 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 2288 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- استمرت أسعار جوز الهند في الفلبين في الانخفاض الأسبوع الماضي
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام CIF Rotterdam لشهر يناير–فبراير بمقدار 20 دولارًا أمريكيًا/طن متري لتصل إلى 2325 دولارًا أمريكيًا/طن متري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- أعلنت جمعية منظمات مزارعي جوز الهند في الفلبين (Confed) أنها ضد إقرار مشروع قانون مجلس النواب (HB) 4151، أو قانون مورونغ لانغيس، الذي يتم تداوله حاليًا في الكونجرس، واصفة إياه بأنه “تهديد مباشر لصناعة جوز الهند الفلبينية، والأمن القومي للطاقة والصحة العامة”. يسعى مشروع قانون مجلس النواب 4151 إلى تمكين الرئيس من تعليق مزج الوقود الحيوي الإلزامي مؤقتًا عندما تتجاوز أسعار الوقود المخلوط أسعار الوقود النقي بنسبة 5 في المائة
- توصل المجلس والبرلمان الأوروبيان إلى اتفاق مؤقت يوم الخميس، 4 ديسمبر، بشأن “مراجعة مستهدفة” للائحة الاتحاد الأوروبي بشأن إزالة الغابات (EUDR). وبحسب موقع FoodNavigator Europe، يشمل الاتفاق تأخيرًا لمدة عام واحد للائحة التاريخية
- وفقًا لـ UCAP، ارتفعت صادرات زيت جوز الهند من الفلبين في نوفمبر أخيرًا. أفادت UCAP عن تصدير حوالي 78,000 طن متري مقابل 45,600 طن متري في أكتوبر، على الرغم من أنها لا تزال أقل بكثير من 127,800 طن متري التي تم تصديرها في نوفمبر 2024
- قد يساعد انخفاض الأسعار في تحفيز الطلب
- انخفض DAP Malaysia أكثر إلى 1682 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 1708 دولارات أمريكية/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- يعكس التأثير المتأخر لأسعار زيت النخيل الخام المنخفضة
نظرة عامة:
يتوقع المشاركون في السوق زيادة إنتاج زيت جوز الهند وزيت نوى النخيل في عام 2026، بعد انخفاض إنتاج زيت جوز الهند في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، بسبب المخاوف بشأن ارتفاع أسعار زيت جوز الهند المحلي – والتي تستخدم بالتبادل مع زيت النخيل الأولين للطبخ – أجلت السلطات الفلبينية الزيادة المخطط لها في تفويض الديزل الحيوي من 3٪ إلى 4٪، والتي كان من المقرر أصلاً أن تبدأ في أكتوبر 2025. قد تؤثر هذه العوامل على أسعار الزيوت اللوريكية في عام 2026.
ومع ذلك، يحذر المشاركون في السوق من أن المخزونات المستنفدة من زيت نوى النخيل – وربما زيت جوز الهند – في الأصل والوجهات، مدفوعة بنقص إمدادات زيت جوز الهند هذا العام، قد تحد من الجانب السلبي في الأسعار.
زيت الزيتون
- يتم تداول زيت الزيتون المكرر EXW Spain في نطاق 3500–3550 يورو/طن متري
- يتم تداول زيت الزيتون البكر الممتاز بحوالي 4600 يورو/طن متري
- من المتوقع أن ينخفض الإنتاج العالمي لزيت الزيتون بمقدار 100,000–200,000 طن متري عن العام السابق البالغ 3.375 مليون طن متري، وفقًا لمصادر مختلفة
- سيأتي الانخفاض بشكل رئيسي من تركيا (300,000 طن متري مقابل 475,000 طن متري)، مع توقع أن تنتج إسبانيا أيضًا كمية أقل قليلاً (1.372–1.400 مليون طن متري مقابل 1.420 مليون طن متري في الموسم الماضي). قد تشهد البرتغال أيضًا بعض الخسائر. في غضون ذلك، من المتوقع أن ينمو الإنتاج في إيطاليا وتونس بشكل كبير
- على الرغم من أنه من المتوقع أن ينخفض الإنتاج عن مستوى العام الماضي، إلا أنه لا يزال من المتوقع أن يكون أقوى بكثير من المتوسط متعدد السنوات. جنبًا إلى جنب مع المخزونات الأولية المرتفعة، يعتقد السوق بشكل عام أنه سيكون هناك ما يكفي من الإمدادات
- تفيد شركة Olimerca أن إسبانيا ربما أنتجت 270,000 طن متري من زيت الزيتون في نوفمبر، وهو ما يتماشى إلى حد كبير مع الحجم المسجل في العام السابق. يمكن أن يصل إنتاج ديسمبر إلى 550,000 طن متري، إذا سمحت الأحوال الجوية بذلك، وهو ما سيكون أقل قليلاً من 595,000 طن متري التي تم إنتاجها في نفس الشهر من العام الماضي
- ومع ذلك، بلغ الإنتاج التراكمي خلال الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر من العام الماضي 900,000 طن متري، مقارنة بـ 812,000 طن متري المتوقعة هذا الموسم – وهو انخفاض. ومع ذلك، فإن مستويات المخزون أكثر راحة في بداية هذا الموسم: كانت مخزونات نهاية أكتوبر 223,517 طن متري مقابل 141,400 طن متري في العام الماضي، مما يعوض إلى حد كبير عجز الإنتاج
- حتى الآن، يرى السوق أن وضع الإمدادات في إسبانيا أقل من العام الماضي ولكنه أفضل من المتوقع. هذا يعطي المشترين اليد العليا، ويبلغ المشاركون في السوق عن استمرار الضغط الهبوطي على الأسعار
- تفيد شركة Olimerca أن إنتاج نهاية نوفمبر ربما وصل إلى 150,000 طن متري، مقارنة بـ 123,000 طن متري في الموسم الماضي – بداية قوية للحملة
- وفقًا لتقرير مخزون Frantoio Italia، احتفظت إيطاليا بـ 138,982 طنًا من زيت الزيتون اعتبارًا من 31 أكتوبر 2025، بزيادة قدرها 32.7 في المائة على أساس سنوي
نظرة عامة
من حيث الموسمية، تنخفض أسعار زيت الزيتون عادةً بين أكتوبر ويناير، ثم تتحرك بشكل جانبي أو تتعافى بين فبراير ومايو/يونيو، قبل أن ترتفع مرة أخرى مع استنفاد المخزونات قرب نهاية الموسم.