### الكاجو
السوق في وقت مثير للاهتمام للغاية ولكنه يمثل تحديًا. العرض والوضع السياسي/رسوم الاستيراد والطلب هي المفتاح في الوقت الحالي وتسبب الكثير من عدم اليقين.
العرض: يبدو أن المحصول في فيتنام قد انخفض وليس جيدًا كما كان متوقعًا. تعاني المحاصيل في غرب إفريقيا من مشاكل الجفاف، وعندما زرنا توغو وبنين الأسبوع الماضي، رأينا تأثير الجفاف (انظر الصورة). لذا قد يكون المحصولان الثاني والثالث أقل مما كان مقبولًا في السابق.
#### رسوم الاستيراد
في منتصف الأسبوع الماضي، أعلن الرئيس ترامب عن رسوم استيراد على جميع المنتجات المستوردة إلى الولايات المتحدة. هذا له تأثير كبير على السوق لأنه يخلق الكثير من عدم اليقين بشأن المستقبل. سيتم فرض ضريبة على المنتجات من فيتنام بنسبة 46٪، وساحل العاج بنسبة 21٪، والمصادر الأفريقية الأخرى بنسبة 10٪، لذا قد يخلق هذا فرصًا خاصة لصناعة المعالجة الأفريقية على الرغم من أن زيادة الأسعار بنسبة 10٪ لا تزال كبيرة. يحتاج المستوردون إلى إضافة هذا إلى السعر لأنهم لا يستطيعون تحمل رسوم الاستيراد الإضافية هذه لحسابهم.
#### الطلب
في الاتحاد الأوروبي، نتوقع طلبًا مستمرًا وربما زيادة طفيفة عندما يتم فرض ضريبة على اللوز بنسبة 20٪ في وقت لاحق من شهر أبريل. سيتأثر الطلب في الولايات المتحدة بالتأكيد على المدى القصير. من الصعب التنبؤ بالتأثير على المدى الطويل في الوقت الحالي. هل سيعدلون أيضًا طلب المكسرات ويركزون بشكل أكبر على المكسرات المحلية (الجوز، البقان، الفستق واللوز)؟
قد يتسبب تباطؤ الطلب في الوقت الحالي في الحصول على أسعار أفضل من فيتنام، لكن فيتنام لا تفعل أي شيء في الوقت الحالي، ولا تشتري RCN ولا تقدم نوى حتى تتضح الصورة. سنبقيك على اطلاع دائم.
### المكاديميا
كما هو الحال مع معظم المكسرات الأخرى، تهيمن التعريفات الجمركية الأمريكية على المحادثة في سوق المكاديميا. هناك عدم يقين متزايد بشأن ما إذا كان قانون النمو والفرص الأفريقية (AGOA) لا يزال يوفر حماية حقيقية، والكلمة هي أن فيتنام تحاول بالفعل التفاوض للخروج من التعريفة الجمركية الشديدة البالغة 46٪. على العكس من ذلك، ردت الصين بفرض تعريفات انتقامية خاصة بها، مما أضاف المزيد من التوتر إلى سوق متوترة بالفعل. في هذه الحالة، من الواضح أن المشترين الأمريكيين حذرون للغاية، والعديد منهم يمتنعون عن اتخاذ أي خطوات رئيسية في الوقت الحالي.
#### قضايا العملة
في أوروبا، كان هناك نشاط أكثر قليلاً. عمل اليورو الأقوى لصالح المشترين في الاتحاد الأوروبي مؤخرًا، ولكن مع تقلب سعر الصرف، قد لا تظل نافذة الفرصة مفتوحة لفترة طويلة. ومع ذلك، يبدو الاهتمام مستقرًا، ويوفر الطلب الأوروبي بعض الدعم على الأقل.
#### الصين
الصين هي بالتأكيد واحدة يجب مراقبتها. لا تزال أسعار NIS منخفضة، لكن الفجوة بين أسعار القشرة والنواة تبدو في طريقها إلى التضييق. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد نشهد بعض التحركات التصاعدية. ومع هذه الديناميكيات التعريفية الجديدة قيد اللعب، هناك فرصة لأن تحظى المكاديميا بمزيد من الاهتمام. من الجدير بالذكر أن المكاديميا محصول صغير نسبيًا، وعندما تبدأ الأمور في التحرك، يمكنها التحرك بسرعة.
#### الحصاد
على جانب المحصول، لم يتغير الكثير. الحصاد جاري ويسير بسلاسة إلى حد ما بشكل عام. شهدت بعض المناطق بعض الطقس الرطب، مما جعل الأمور أكثر صعوبة في بعض الأماكن، ولكن لا شيء كبير حتى الآن. النظرة العامة إيجابية، ويبدو أن الجودة على المسار الصحيح.
بشكل عام، يبدو أن المكاديميا قد وجدت مستوى سعر ثابتًا نسبيًا في الوقت الحالي. مع وجود حالة عدم اليقين العالمية في الهواء والأسواق التي لا تزال تشعر بالأشياء، فهي إلى حد ما لعبة انتظار – لكن الأساسيات لا تزال ثابتة نسبيًا.
### جوز البرازيل
منذ انخفاض الأسعار في وقت مبكر، رأينا ارتفاعًا حادًا للغاية في أسعار نوى جوز البرازيل.
#### الحصاد
أولاً، المحصول أصغر من المعتاد وقد يكون قصيرًا بشكل كبير. عادةً، نحتاج إلى الانتظار حتى مارس أو أبريل على الأقل لمعرفة ذلك على وجه اليقين، ولكن الآن أصبح الأمر واضحًا. على الرغم من دفع أو الاستعداد لدفع أسعار قياسية مرتفعة للمواد الخام، فإن معظم المصانع تقل بنسبة 50٪ على الأقل عما كانت عليه في العام الماضي.
#### الوضع السياسي
بوليفيا في حالة اضطراب سياسي. حكومة MAS، الموجودة حاليًا في السلطة، منقسمة ومن المحتمل أن تخسر الانتخابات المقبلة في أغسطس، مع تولي حكومة جديدة منصبها في نوفمبر. حتى ذلك الحين، من غير المرجح أن تجري الحكومة الحالية أي تغييرات كبيرة.
نقص الوقود: توافر البنزين والديزل مشكلة خطيرة. نظرًا لأن كلاهما مدعوم بشكل كبير والحكومة على وشك نفاد الدولارات، فقد انخفض العرض بشكل كبير. محطات البنزين لديها طوابير حول المبنى، مع أوقات انتظار تتجاوز أربع ساعات وحتى عندما تصل إلى المقدمة يتم تقنين الإمدادات. بالنسبة للديزل، فإن الوضع أسوأ، حيث تواجه الشاحنات التي تسافر إلى ميناء أريكا من لاباز انتظارًا لمدة يومين للتزود بالوقود. في كوبيخا، إذا عبرت الحدود إلى البرازيل، يكون الوقود أغلى بثلاث مرات ولكنه متاح على الفور.
#### قضايا العملة والتهريب
هناك فرق كبير بين أسعار الصرف الرسمية وغير الرسمية، حيث يبلغ السعر الرسمي 6.9 والسعر غير الرسمي يتجاوز 12. ومن غير المرجح أن يتحسن هذا. كما زاد سعر الصرف في السوق السوداء من التهريب إلى بيرو، حيث يكون سول أيضًا أقوى بكثير. في حين أن بوليفيا منعت رسميًا صادرات القشرة، إلا أن الحدود يصعب تسيير دوريات فيها، لذا فهي في الواقع لا تعمل.
#### تأثير تغير المناخ
يُعزى المحصول القصير إلى موسم جاف للغاية، ناجم عن تغير المناخ. ذكر تقرير حديث في مارس من قبل Embrapa (مؤسسة البحوث الزراعية البرازيلية):
_”يواجه الحصاد انخفاضًا كبيرًا بسبب الظروف المناخية المتطرفة. أدى ظاهرة النينيو (أغسطس 2023 – مايو 2024) إلى جفاف شديد ودرجات حرارة مرتفعة في الأمازون، مما أثر بشكل كبير على تكوين الفاكهة. أثرت درجات الحرارة المرتفعة على الملقحات وفسيولوجيا الأشجار، مما أدى إلى انخفاض الغلة في جميع المناطق.”_
ولحسن الحظ، أشار التقرير أيضًا إلى أن:
_”يتوقع الباحثون أن يتعافى حصاد 2025-2026، حيث تميل الأشجار إلى تعويض الإجهاد السابق بزيادة الإزهار والإثمار. قد تعزز احتياطيات العناصر الغذائية في الأشجار والتربة، والتي لم يتم استخدامها بسبب انخفاض الإثمار في 2024-2025، الغلة المستقبلية.”_
#### نظرة عامة على المصانع والتسعير
بسبب المحصول القصير، من المتوقع أن تغلق العديد من المصانع في وقت مبكر، حيث يتوقع البعض إغلاقها في أقرب وقت في يونيو. سيكون هذا صعبًا على التوظيف حيث يعتمد الآلاف من الأشخاص على جوز البرازيل كمصدر دخلهم الرئيسي. الخلاصة هي أن الأسعار مجنونة وبالنظر إلى مدى قربنا من الموسم، لا نزال بعيدين عن رؤية أي انفراج.
على مدار الموسم، من المحتمل أن ينخفض الطلب بشكل كبير بسبب ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، يبقى السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الطلب سينخفض إلى ما دون العرض المتاح. نظرًا لكل أوجه عدم اليقين، تظل السوق ضيقة ولا يمكن التنبؤ بها.