بعد عدة أسابيع من الهبوط السريع، بدأ مجمع لحوم البقر بالجملة أخيرًا في المقاومة؛ ومع ذلك، لا يزال من المتوقع أن ينخفض القطع المختار هذا الأسبوع مقارنة بالأسبوع الماضي بمتوسط على كلا الجانبين يبلغ 365 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار. كانت الجولات والخاصرة والأطباق القصيرة أكثر ثباتًا بشكل عام هذا الأسبوع، ولكن تم تعويض ذلك بأكثر من انخفاض قيم الضلوع والتشاك والبريسكيت والفخذ. جميع الفئات الأولية متقدمة بأميال على العام الماضي في هذا الوقت، على الرغم من أن اللحوم الوسطى هي التي سجلت أكبر الزيادات (الاسمية والمرجحة).
بالتركيز على ذلك لدقيقة، تتجه القوى الموسمية في اتجاه أكثر دعمًا للخاصرة، ويمكن لـ LEAP Market Analytics (LMA) بالتأكيد أن تشتري فكرة أننا نرى المزيد من المكاسب في هذا المجال على المدى القصير، ولكن هناك تحفظات خطيرة بشأن احتمالات الصعود لقطع الخاصرة الأولية المختارة بما يتجاوز، على سبيل المثال، علامة 475 دولارًا أمريكيًا. مع الأخذ في الاعتبار التأثيرات الموسمية في هذا المجال، فإن الطلب على الخاصرة بالجملة في وضع استثنائي في الوقت الحالي، ويتفوق على جميع الملاحظات تقريبًا في السجل التاريخي. الاستثناء الأبرز لذلك وأقرب منافس لما نراه الآن يعود إلى الربع الأول من عام 2021 والذروة في ذروة “جنون الوباء”.
يجب أن يوفر الحفاظ على نبض جيد لمجمع الخاصرة أدلة قوية حول ما يمكن توقعه من الأضلاع نظرًا لأن السوقين مرتبطان للغاية (خاصة على المستوى السنوي المتوسط)، ولكن هذه الملاحظة تمتد حقًا إلى مجمع لحوم البقر بأكمله. تتوقع LMA أن ترى استمرار مستويات الأسعار المذهلة في فئة الخاصرة خلال الربع الرابع (أكتوبر-ديسمبر)، والتي أبرزتها شرائح اللحم. ارتفعت شرائح اللحم الثقيلة الطازجة (المختارة) إلى متوسط 1973 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار قبل بضعة أسابيع، لكنها تراجعت إلى نطاق 1900-1925 دولارًا أمريكيًا مؤخرًا. مع استمرار الطلب المعدل موسمياً في كونه قويًا بشكل لا يصدق كما تمت مناقشته سابقًا، وافتراض “صدمة” موسمية إضافية لموسم العطلات القادم، يجب أن يتجاوز هذا السوق علامة 2000 دولار أمريكي بسهولة نسبية ويمكن أن يحقق ارتفاعًا إلى 2100 دولار أمريكي لكل قنطار قبل أن يتراجع بقوة إلى حد ما قبل نهاية العام. ومع ذلك، بالنظر إلى عام 2026، وتأكيد نقطة كانت LMA تطرحها على مدار الأسابيع القليلة الماضية، من المتوقع أن ينخفض سوق الخاصرة وأسعار لحوم البقر بشكل عام على الأقل بشكل طفيف بشكل عام مقارنة بالبقعة النهائية المتوقعة لهذا العام. يمكن تقطير مبرر هذا الرأي في هذه الملاحظة البسيطة: الطلب على لحوم البقر بالجملة ممتد بشكل لا يصدق وفقًا للمعايير التاريخية ومن المقرر أن يخضع لقدر كبير من “العودة إلى المتوسط”، خاصة في مواجهة إشارات الاقتصاد الكلي المتدهورة.
بالانتقال إلى خطوة أخرى، يجب أن تكون هناك بعض العواقب لما يراه المستهلكون، حيث ارتفعت أسعار لحوم البقر بالتجزئة بشكل فعال في الأشهر الأخيرة. بين يناير وأغسطس من هذا العام، زاد متوسط سعر التجزئة لشرائح اللحم بدون عظم (USDA choice)، كما ورد في مكتب إحصاءات العمل (BLS)، ما يقرب من 20٪، من 11.97 دولارًا أمريكيًا إلى 14.32 دولارًا أمريكيًا للرطل. أظهر مجمع الدجاج علامات واضحة على الإجهاد مؤخرًا، وهذا صحيح بشكل متزايد أيضًا بالنسبة للحوم الخنزير. مع انفجار الخصومات في فئات البروتين المتنافسة هذه وتضخيم ميزتها من حيث التكلفة، فإنها لن تؤدي إلا إلى تكثيف الرياح المعاكسة التي تواجهها لحوم البقر على جبهة الطلب. هذا يترك المصنعين في وضع صعب، حيث سيحتاجون على الأرجح إلى أن تنخفض أسعار الماشية (الحية) بشكل كبير عن الإشارات التي يرسلها سوق العقود الآجلة للحصول على أي أمل في شم هوامش إيجابية مرة أخرى في أي وقت قريب. لا تزال حظائر التسمين تتمتع بقدر كبير من النفوذ التفاوضي على المصنعين نظرًا لمخزونات الماشية الحالية (تحديدًا أعداد التغذية)، ولكن الانخفاض الكبير في الطلب على لحوم البقر يمكن أن يرسل “موجات صدمة” هبوطية بشكل قاطع إلى أعلى في سلسلة التوريد. لا يبدو أن مجتمع التداول يسعر احتمالات حدوث شيء من هذا القبيل بنفس القدر الذي تراه LMA.