الطلب الهندي يحفز مكاسب سعرية قوية

<3 أشهر
– نحن صعوديون بشكل طفيف إلى جانبي في الأجل الطويل، حيث أن الإمدادات الضيقة من زيوت عباد الشمس وفول الصويا في عام 2026، جنبًا إلى جنب مع الانخفاض المحتمل في إنتاج زيت النخيل في ماليزيا وإندونيسيا، قد تقدم الدعم.

**نظرة عامة على زيت عباد الشمس:**

– التعلم الآلي: هبوطي في ديسمبر لسعر 6 موانئ، ثم صعودي
– رأي المحللين: الأخبار المتعلقة بمشتريات الهند من زيت الصويا، وعباد الشمس باهظ الثمن، وارتفاع الضرائب على الصادرات الروسية المتوقعة في ديسمبر ويناير قد يؤخر تصحيح أسعار زيت عباد الشمس، وفقًا لبعض المشاركين في السوق. يشير هذا إلى أن التصحيح قد لا يحدث في ديسمبر أو يناير – أو قد يكون ضعيفًا – وبدلاً من ذلك يمكن أن يصبح أقوى بالقرب من حصاد الأرجنتين في فبراير / مارس. نحن محايدون إلى هبوطيون بشكل طفيف
– نحن صعوديون بشكل طفيف إلى جانبي في الأجل الطويل، حيث أن الإمدادات الضيقة من زيوت عباد الشمس وفول الصويا في عام 2026، جنبًا إلى جنب مع الانخفاض المحتمل في إنتاج زيت النخيل في ماليزيا وإندونيسيا، قد تدعم الأسعار.

#### زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل

– ارتفع سعر EXW Manila لزيت جوز الهند الخام إلى 2,385 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 2,300 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الوقت من الأسبوع الماضي
– انخفض سعر الكوبرا في دافاو بمقدار 40 دولارًا أمريكيًا / طن متري إلى 1,208 دولارًا أمريكيًا / طن متري
– انخفض سعر CIF Rotterdam القريب لزيت جوز الهند الخام إلى 2,310 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 2,330 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
– أفادت UCAP عن صادرات أولية من زيت جوز الهند من الفلبين في نوفمبر بلغت 35,000 طن متري، مقارنة بـ 127,835 طن متري خلال نفس الفترة من العام الماضي
– مع التأجيل المحتمل لـ EUDR، تتسع الفجوة بين أسعار CIF Rotterdam الفعلية لزيت جوز الهند وزيت نواة النخيل، مما يجعل زيت نواة النخيل أكثر قدرة على المنافسة مرة أخرى
– في الأسبوع الماضي، صوت المشرعون في البرلمان الأوروبي بأغلبية 402-250 لتأخير EUDR لمدة عام واحد وتبسيط متطلباته. سيتعين على المشغلين والتجار الكبار الآن الامتثال اعتبارًا من 30 ديسمبر 2026، والمؤسسات الصغيرة والصغيرة جدًا اعتبارًا من 30 يونيو 2027
– “إن موقف البرلمان المعتمد بشأن تغييرات EUDR سيشكل أساس تفويضه التفاوضي في المفاوضات القادمة مع مجلس الاتحاد الأوروبي، ويعكس عن كثب موقف المجلس نفسه، مما يجعل تمرير تدابير التأخير والتبسيط أمرًا مرجحًا”، هذا ما قالته ESG اليوم. من المتوقع أن يتم نشر القانون قبل نهاية عام 2025
– وفقًا لتقديراتنا، تبلغ علاوة EUDR لـ CPKO حاليًا حوالي 400 دولار أمريكي / طن متري
– ارتفع سعر زيت نواة النخيل الخام (DAP Malaysia) إلى 1,708 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 1,661 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
– ومع ذلك، لا تزال الأسعار أقل بكثير من 1,850 دولارًا أمريكيًا التي شوهدت في سبتمبر وأكتوبر
– تضع أسعار زيت النخيل الخام المخفضة سقفًا على قيم CPKO في الوقت الحالي

نظرة عامة:

يتوقع المشاركون في السوق ارتفاع إنتاج زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل في عام 2026، بعد انخفاض إنتاج زيت جوز الهند الذي شوهد في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، بسبب المخاوف بشأن ارتفاع أسعار زيت جوز الهند المحلي – والذي يستخدم بالتبادل مع زيت النخيل للطبخ – أجلت السلطات الفلبينية الزيادة المخطط لها في تفويض الديزل الحيوي من 3٪ إلى 4٪، والتي كان من المقرر أصلاً أن تبدأ في أكتوبر 2025. قد تؤثر هذه العوامل على أسعار الزيوت اللوريكية في عام 2026.

ومع ذلك، يحذر المشاركون في السوق من أن المخزونات المستنفدة من زيت نواة النخيل – وربما زيت جوز الهند – في المصادر والوجهات، مدفوعة بالإمدادات الضيقة من زيت جوز الهند هذا العام، قد تحد من الجانب السلبي في الأسعار.

#### زيت الزيتون

– لا يزال زيت الزيتون البكر الممتاز EXW Andalucía عند 4,300 يورو / طن متري
– لا يزال زيت الزيتون المكرر عند 3,550 يورو / طن متري
– على الرغم من توفر كمية أكبر من الزيوت الجديدة، فإن التطور الأكثر أهمية هو أن أسعار المزرعة تظل ثابتة ضمن نطاق يمكن اعتباره صحيًا لجميع المشغلين في سلسلة القيمة
– بالنظر إلى الدولة المجاورة، البرتغال، يبدو أن منتجي زيت الزيتون البرتغاليين قد بدأوا بالفعل في تقديم منتجاتهم بأسعار أقل من تلك الموجودة في السوق الإسبانية. من المتوقع أن تشتد هذه التعديلات الهبوطية في الأشهر المقبلة، نظرًا لعدم استقرار زيت الزيتون Arbequina
– MAPA: تشير التوقعات إلى إنتاج 1.37 مليون طن في إسبانيا، وهو رقم أقل بنسبة 3٪ من الموسم السابق ولكنه أعلى بنسبة 24٪ من متوسط المواسم الأربعة الماضية
– علاوة على ذلك، لاحظت كل من وزارة الزراعة ومصايد الأسماك والأغذية (MAPA) وقطاع زيت الزيتون الاستقرار الحالي لأسعار زيت الزيتون، على عكس التقلبات الشديدة المسجلة في المواسم السابقة

نظرة عامة

في هذه المرحلة، يبدو المحصول يتماشى إلى حد كبير مع الموسم الماضي، مع وجود مجال لتحول النتيجة النهائية إما إلى الأعلى أو إلى الأسفل. بناءً على ذلك، قد تحوم الأسعار في 2025/26 بالقرب من المستويات التي شوهدت هذا الموسم أو تكون أعلى قليلاً إذا تم الإبلاغ عن خسائر في المحاصيل. من حيث الموسمية، تنخفض أسعار زيت الزيتون عادةً بين أكتوبر ويناير، ثم تتحرك بشكل جانبي أو تتعافى بين فبراير ومايو / يونيو، قبل أن ترتفع مرة أخرى مع استنفاد المخزونات قرب نهاية الموسم.