في هذا الأسبوع، انخفضت عقود القهوة الآجلة للعقد الأكثر نشاطًا بمقدار 3.3 سنتًا أمريكيًا للرطل من يوم الاثنين إلى يوم الاثنين لتصل إلى 356.05 للعقد الأكثر نشاطًا في مارس. كتبت الأسبوع الماضي أنني توقعت استمرار السوق الصاعد، وربما يجد البيع من المصدر بين 3.70 و 3.75 دولارًا أمريكيًا للرطل. هذا هو ما حدث على نطاق واسع يومي الثلاثاء والأربعاء عندما لامس السوق ذروة 383 خلال الأسبوع، قبل أن ينعكس مساره بشكل حاد.
شهد يوم الخميس انعكاسًا حادًا حيث انهار السوق بمقدار 14.7 سنتًا في ذلك اليوم. حدثت عدة تحولات كبيرة في السوق. الأهم من ذلك، جاءت المؤشرات من هندوراس تفيد بأن المصدرين يواجهون صعوبة في العثور على مشترين للقهوة التي تقترب من ذروة الحصاد لموسم 25/26. مع القيود المالية المفروضة إضافيًا على المصدرين في شكل ارتفاع أسعار القهوة، وارتفاع أسعار الفائدة، والفارق الشديد القسوة (فرق السعر بين عقود مارس ومايو الآجلة)، لم يتبق أمام الكثيرين خيار سوى بيعها لمشتري الملاذ الأخير. هؤلاء المشترون هم بيوت تجارية لديها المعرفة اللازمة لتسليم القهوة المعتمدة إلى بورصة ICE. إن اعتماد القهوة لبورصة ICE يرسل إشارتين مهمتين للغاية إلى السوق. أولاً، يشير إلى زيادة في المعروض القريب المتاح والشفاف للغاية. ثانيًا، يعرض أنه ربما تكون هناك فائض من البن العربي عالميًا، أو على الأقل أن ظروف السوق الحالية تمنع استخدام بعض أنواع القهوة على الفور. في النهاية، يكمن الشيطان في التفاصيل فيما يتعلق بكمية القهوة التي ستأتي ومتى، ولكن من المهم ملاحظة هذا التحول في حد ذاته.
في هذا الأسبوع، أتوقع أن تبدأ أسعار عقود القهوة الآجلة في الانخفاض بمجرد الانتهاء من إعادة توازن المؤشر، وتنتهي الأسبوع بالقرب من 350 بدلاً من 360.