نتوقع أن ينخفض سعر الغاز الطبيعي القياسي في الولايات المتحدة في هنري هاب بنسبة 2٪ تقريبًا إلى أقل من 3.50 دولارًا أمريكيًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (MMBtu) في عام 2026 قبل أن يرتفع بشكل حاد في عام 2027 إلى أقل من 4.60 دولارًا أمريكيًا / MMBtu، وفقًا لتوقعات الطاقة قصيرة الأجل لشهر يناير (STEO). نتوقع أن ينخفض متوسط سعر هنري هاب السنوي في عام 2026 بشكل طفيف مع مواكبة نمو العرض السنوي لنمو الطلب على مدار العام. ومع ذلك، في عام 2027، نتوقع أن يرتفع نمو الطلب بشكل أسرع من نمو العرض، مدفوعًا بشكل أساسي بزيادة الطلب على الغاز من مرافق تصدير الغاز الطبيعي المسال (LNG) في الولايات المتحدة، مما يقلل من الغاز الطبيعي المخزن. نتوقع أن تنخفض متوسط أسعار العقود الفورية السنوية بنسبة 2٪ في عام 2026 ثم تزيد بنسبة 33٪ في عام 2027.
يتجاوز نمو إمدادات الغاز الطبيعي المتوقع نمو الطلب بمقدار 0.5 مليار قدم مكعبة يوميًا (Bcf/d) في عام 2026 ولكنه يتخلف بعد ذلك بمقدار 1.6 Bcf/d في عام 2027، مما يضع ضغطًا تصاعديًا على أسعار الغاز الطبيعي. نتوقع أن يزداد الطلب في عام 2026، والذي يشمل الصادرات، بأقل من 1٪ (+0.6 Bcf/d) بينما سيزداد العرض، والذي يشمل الواردات، بما يقرب من 1٪ (+1.1 Bcf/d). نتوقع أن تنعكس هذه الفجوة في عام 2027 حيث يتجاوز نمو الطلب (+2.5 Bcf/d) نمو العرض (+0.9 Bcf/d).
زيادة الطلب مدفوعة بزيادة صادرات الغاز الطبيعي المسال
تنمو صادرات الغاز الطبيعي المسال بنسبة 9٪ (1.3 Bcf/d) المتوقعة في عام 2026 و 11٪ (1.7 Bcf/d) في عام 2027. هذه الزيادة هي نتيجة لتصاعد ثلاثة مرافق جديدة لتصدير الغاز الطبيعي المسال: Plaquemines LNG و Corpus Christi Stage 3 و Golden Pass LNG. ستستمر Plaquemines LNG و Corpus Christi Stage 3 في التصاعد إلى العمليات الكاملة خلال فترة توقعاتنا، ونتوقع أن تبدأ Golden Pass LNG عملياتها في عام 2026.
لا تزال توقعاتنا للاستهلاك المحلي للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة ثابتة نسبيًا في كلا العامين، حيث يتم تعويض الانخفاضات في الاستهلاك في القطاعات الصناعية والتجارية والسكنية من خلال الزيادات في الاستهلاك في قطاع الطاقة الكهربائية. يزداد استهلاك الغاز الطبيعي لتوليد الطاقة الكهربائية بشكل مطرد خلال التوقعات، مما يعكس الاعتماد المستمر على توليد الطاقة التي تعمل بالغاز الطبيعي لتلبية نمو الأحمال وتحقيق التوازن بين مصادر الطاقة المتجددة.
ينخفض الاستهلاك المتوقع للغاز الطبيعي في القطاعين السكني والتجاري بنسبة 4٪ في عام 2026 إلى 22.1 Bcf/d. تعكس توقعاتنا لعام 2026 درجات حرارة أقرب إلى الطبيعية مما يؤدي إلى استهلاك أقل مقارنة بعام 2025، مع ظروف جوية أكثر برودة من المعتاد في بعض أشهر الشتاء. ينخفض استهلاك الغاز الطبيعي في القطاع الصناعي في عامي 2026 و 2027 في توقعاتنا بسبب الطقس الأقرب إلى الطبيعي وانخفاض النشاط الصناعي، كما يتضح من مؤشر التصنيع المرجح بالغاز الطبيعي.
ترتفع الأسعار مع انخفاض أرصدة التخزين
مع تجاوز الطلب على الغاز الطبيعي للعرض، نتوقع أن تتحرك مخزونات التخزين تدريجيًا إلى ما دون متوسط الخمس سنوات المتداول خلال توقعاتنا. على سبيل المقارنة، كانت مستويات التخزين قوية نسبيًا في عامي 2024 و 2025، حيث ظلت المخزونات أعلى بنسبة 1.7٪ من متوسط الخمس سنوات (2020-24) في نهاية ديسمبر 2025.
ترتبط الفترات التي تشهد مخزونات أعلى من المتوسط بشكل عام بأسعار أقل، بينما تتوافق مستويات التخزين المنخفضة مع ارتفاع الأسعار وظروف السوق الأكثر تشددًا. مع اقتراب المخزونات من المتوسط الخمس سنوات أو انخفاضها عنه، يرتفع سعرنا المتوقع لهنري هاب، مما يوضح كيف تظل مستويات التخزين مؤشرًا رئيسيًا على توازن سوق الغاز الطبيعي وتكوين الأسعار.