شهدت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة ارتفاعًا حادًا يوم الثلاثاء، مسجلةً واحدة من أكبر المكاسب في يوم واحد هذا الشتاء، حيث أعاد السوق تسعير مخاطر الإمداد على المدى القريب بسرعة. ارتفعت العقود الآجلة لشهر واحد في هنري هوب بأكثر من 25 في المائة وتداولت لفترة وجيزة بالقرب من 3.90 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. إنه مستوى لم يسبق له مثيل منذ أسابيع.
المحرك المباشر هو الطقس. تحولت نماذج التنبؤات على مدار الـ 48 ساعة الماضية إلى طقس أبرد بشكل حاسم، مما أظهر تفشيًا قطبيًا مستمرًا في الغرب الأوسط والشمال الشرقي حتى أواخر يناير. هذا مهم لأن الطلب على التدفئة كان بالفعل أعلى من المعتاد، ودخلت مستويات التخزين قلب الشتاء أرق مما افترضه الكثيرون بعد شهر ديسمبر المعتدل.
عندما اشتد التوقعات الجوية، أصبحت المراكز المدينة غير قابلة للدفاع عنها. اضطرت الصناديق التي كانت تميل إلى الهبوطية بناءً على توقعات الإمدادات الوفيرة والطلب الشتوي القابل للإدارة إلى التغطية بسرعة. كانت النتيجة ارتفاعًا في الأسعار بدا متطرفًا، لكنه اتبع نمطًا شتويًا مألوفًا: مفاجآت الطلب أولاً، وقلق التخزين ثانيًا، وشراء الذعر ثالثًا.
مخزونات الولايات المتحدة ليست منخفضة بشكل حرج، لكنها لم تعد مبطنة بشكل مريح أيضًا. تسارعت عمليات السحب الأسبوعية تمامًا كما تواصل منشآت تصدير الغاز الطبيعي المسال سحب الغاز من النظام المحلي بمعدلات قريبة من المستويات القياسية. لا يزال الطلب على الغاز المغذي قويًا، مما يترك مرونة أقل عندما يزداد الطلب السكني وقطاع الطاقة في نفس الوقت.
أضافت قيود خطوط الأنابيب والصيانة في مناطق معينة إلى الشعور بالضيق، لا سيما في المناطق المعرضة بالفعل لزيادات الطلب على الطقس البارد. لا يشير أي من هذه إلى نقص هيكلي، ولكنه يجعل السوق أكثر حساسية للتحولات المفاجئة في توقعات درجة الحرارة.
تجدر الإشارة أيضًا إلى ما ليس عليه هذا الارتفاع. لم يكن هناك اضطراب كبير في الإنتاج أو صدمة جيوسياسية في الإمدادات. لا يزال إنتاج الغاز الجاف قويًا، وأي تحرك مستمر في الأسعار سيتعارض في النهاية مع هذه الحقائق.
ولكن في الوقت الحالي على الأقل، يتم تداول سوق الغاز بناءً على الطقس وحسابات التخزين والمواقع. إذا اعتدلت التوقعات أو خيبت عمليات السحب الآمال، فقد تتراجع الأسعار.